Os resultados da CSU Cardsystem (CARD3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2020, foram divulgados no dia 04/03.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da CSU Cardsystem do 4t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação CARD3 vale a pena.

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Sobre CSU Cardsystem

A CSU Cardsystem é líder no mercado brasileiro de prestação de serviços de alta tecnologia voltados ao consumo e outras atividades como:

  • Relacionamento com clientes;
  • Processamento de transações eletrônicas;
  • Soluções completas de programas de cartões de crédito e meios de pagamento eletrônicos;
  • Gestão e terceirização de data center;
  • Soluções customizadas de loyalty: e-commerce, vendas, cobrança, crédito e contact center.

Suas principais unidades de negócios são:

  • CSU.Cardsystem: responsável pelo processamento e administração dos meios eletrônicos de pagamento (CardSystem), soluções de marketing de relacionamento, fidelidade e incentivo (MarketSystem) e terceirização de TI (ITS).
  • CSU.Contact: especializada na prestação de serviços de teleatendimento, help desk, cobrança, back office, televendas, engajamento e relacionamento com o cliente, através de posições de atendimento humano ou canais digitais.

Composição acionária da CSU Cardsystem

AcionistaONPNTotal
Greeneville Delaware Llc40,4%0,0%40,4%
Greenville Delaware Llc17,2%0,0%17,2%
Outros40,3%0,0%40,3%
Ações Tesouraria1,7%0,0%1,7%
Marcos Ribeiro Leite0,5%0,0%0,5%

Avaliação de Governança

A CSU Cardsystem está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaCSU Cardsystem S.A.
CódigoCARD3
SubsetorServiços
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float44% (ON)
Principal AcionistaGreenville Delaware LLC (3.748%)
Siteri.csu.com.br

A CSU Cardsystem possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado CSU Cardsystem no 4t20

A CSU Cardsystem apresentou um lucro líquido de R$ 14,1 milhões no 4t20, uma alta de 44,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da CSU Cardsystem do quarto trimestre de 2020:

Indicador4t203T20%4t19%
Lucro Líquido (R$)14,1 M12,1 M15,7%9,7 M44,3%
Margem Ebitda (%)29,9%29,8%0,1 p.p.27,5%2,4 p.p.
Margem Bruta (%)31,4%30,8%0,6 p.p.28,5%2,9 p.p.
Margem Líquida (%)12,0%10,7%1,3 p.p.8,7%3,3 p.p.

Resultados Operacionais da CSU Cardsystem no 4t20

Confira os destaques dos resultados operacionais da CSU Cardsystem, referente às suas operações do 4t20, por divisão de negócio:

CSU.Cardsystem

A receita líquida da divisão CSU.Cardsystem totalizou R$ 57,7 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 2,3% na comparação com o 4t19.

O número de cartões cadastrados totalizou 27,0 milhões, apresentando crescimento de 18,6% na comparação com o 4t19.

O número de cartões faturados totalizou 17,4 milhões, apresentando crescimento de 9,3% na comparação com o 4t19.

A quantidade de transações capturadas totalizou 153,5 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 14,0% na comparação com 4t19.

Gráfico das Transações Capturadas da CSU Cardsystem
*Fonte: Release CSU Cardsystem.

CSU.Contact

A receita líquida da divisão CSU.Contact totalizou R$ 59,8 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 8,9% na comparação com o 4t19.

As Posições de Atendimento Faturadas (PAs) totalizaram 2.063 no 4t20, apresentando retração de -5,5% na comparação com o 4t19.

Gráfico da Média das PAs Faturadas da CSU Cardsystem
*Fonte: Release CSU Cardsystem.

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Resultados Financeiros da CSU Cardsystem no 4t20

A receita líquida de vendas da CSU Cardsystem atingiu R$ 117,5 milhões no 4t20, apresentando alta de 5,6% na comparação com o 4t19.

O Lucro Bruto da CSU Cardsystem atingiu R$ 36,9 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 16,3% na comparação com o 4t19. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 80,5 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 1,3% na comparação com o 4t19.

O Ebitda da CSU Cardsystem atingiu R$ 35,2 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 15,0% na comparação com o 4t19.

A Margem Ebitda da CSU Cardsystem totalizou 29,9% no 4t20, apresentando crescimento de 2,4 pontos percentuais na comparação com o 4t19. 

O resultado financeiro da CSU Cardsystem totalizou um prejuízo de R$ 2,0 milhões no 4t20, apresentando retração de 56,9% quando comparado ao 4t19.

No 4t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 10,6% em relação ao 4t19.

A Margem bruta da CSU Cardsystem atingiu 31,4% no 4t20, apresentando crescimento de 2,9 pontos percentuais na comparação com o 4t19.

O lucro líquido da CSU Cardsystem atingiu R$ 14,1 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 15,7% na comparação com o 3t20 e alta de 44,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da CSU Cardsystem
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da CSU Cardsystem. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da CSU Cardsystem atingiu 12,0% no 4t20, apresentando crescimento de 3,3 pontos percentuais na comparação com o 4t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da CSU Cardsystem

Os indicadores de endividamento da CSU Cardsystem estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 45,6%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da CSU Cardsystem:

Gráfico do Histórico do Endividamento da Iguatemi
Gráfico: Histórico Endividamento CSU Cardsystem. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da CSU Cardsystem em dezembro de 2020, totalizou R$ 133,2 milhões, apresentando crescimento de R$ 18,4 milhões na comparação com setembro de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 70,3% da sua dívida no longo prazo e 29,7% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da CSU Cardsystem

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da CSU Cardsystem para iniciar a sua análise dos fundamentos da CARD3.

Indicador09/202012/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)13,513,50,0%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,02,210,0%
Dividend Yield (DY) %2,1%2,0%-0,1 p.p.
Payout %28,5%27,2%-1,3 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)1,21,416,7%
Valor de Mercado (R$)563,9 M626,8 M11,2%
Ebit (R$)67,1 M70,8 M5,5%
Ebitda (R$)125,7 M130,8 M4,1%
Lucro por Ação (LPA) $1,01441,119110,3%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %15,0%16,0%0,1 p.p.
Margem Líquida %9,4%10,2%0,8 p.p.
Liquidez Corrente1,11,10,0 p.p.
Data Divulgação12/11/2005/03/21-

* Indicadores com base na data de 04/03/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados CSU Cardsystem 4t20

Ouça a Transmissão da Teleconferência da CSU Cardsystem do 4t20 quando estiver disponível.

Documentos e arquivos dos Resultados da CSU Cardsystem do 4t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da CSU Cardsystem.

CARD3 Vale a Pena?

A CSU Cardsystem registrou lucro líquido de R$ 14,0 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 45,2% na comparação com o mesmo período de 2019.

A empresa registrou recorde no Ebitda que totalizou R$ 35,2 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 15,0% na comparação com o 4t19.

A CSU Cardsystem encerrou 2020 com uma posição de caixa de R$ 83,7 milhões, e um lucro líquido de R$ 46,7, apresentando crescimento de 74,3% na comparação com 2019.

A empresa tem apresentado avanço em suas unidades de negócio, lucros consistentes ao longo dos trimestres, e uma eficiência operacional, tornando o investimento nas ações CARD3 atrativo.

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Press Release da CSU Cardsystem 4t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da CSU Cardsystem do 4t20 na íntegra.