Os resultados da CSU Cardsystem (CARD3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2022, foram divulgados no dia 09/08.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da CSU Cardsystem do 2T22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação CARD3 vale a pena.

Sobre CSU Cardsystem

A CSU Cardsystem é líder no mercado brasileiro de prestação de serviços de alta tecnologia voltados ao consumo e outras atividades como:

  • Relacionamento com clientes;
  • Processamento de transações eletrônicas;
  • Soluções completas de programas de cartões de crédito e meios de pagamento eletrônicos;
  • Gestão e terceirização de data center;
  • Soluções customizadas de loyalty: e-commerce, vendas, cobrança, crédito e contact center.

Suas principais unidades de negócios são:

  • CSU.Cardsystem: responsável pelo processamento e administração dos meios eletrônicos de pagamento (CardSystem), soluções de marketing de relacionamento, fidelidade e incentivo (MarketSystem) e terceirização de TI (ITS).
  • CSU.Contact: especializada na prestação de serviços de teleatendimento, help desk, cobrança, back office, televendas, engajamento e relacionamento com o cliente, através de posições de atendimento humano ou canais digitais.

Veja aqui a análise de mercado da CSU Cardsystem, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da CSU Cardsystem

AcionistaONPNTotal
Greeneville Delaware Llc40,4%0,0%40,4%
Greenville Delaware Llc17,2%0,0%17,2%
Outros40,3%0,0%40,3%
Ações Tesouraria1,7%0,0%1,7%
Marcos Ribeiro Leite0,5%0,0%0,5%

Avaliação de Governança

A CSU Cardsystem está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaCSU Cardsystem S.A.
CódigoCARD3
SubsetorServiços
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float44% (ON)
Principal AcionistaGreenville Delaware LLC (3.748%)
Siteri.csu.com.br

A CSU Cardsystem possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado CSU Cardsystem no 2T22

A CSU Cardsystem apresentou um lucro líquido de R$ 17,7 milhões no 2T22, alta de 18,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da CSU Cardsystem do segundo trimestre de 2022:

Indicador2T221T22%2T21%
Lucro Líquido (R$)17,7 M15,5 M14,4%14,9 M18,4%
Margem Ebitda (%)32,0%29,8%2,2 p.p.30,0%2,0 p.p
Margem Bruta (%)37,0%34,4%2,6 p.p.31,0%6,0 p.p.
Margem Líquida (%)13,5%11,7%1,8 p.p.11,4%2,1 p.p.

Resultados Operacionais da CSU Cardsystem no 2T22

Confira os destaques dos resultados operacionais da CSU Cardsystem, referente às suas operações do 2T22:

CSU.Pays

A receita líquida da divisão CSU.Pays totalizou R$ 91,7 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 10,9% na comparação com o mesmo período de 2021.

Destaca-se o número de cartões cadastrados, com alta de 19,7% considerando a base de comparação anual.

Adicionalmente, a margem bruta da divisão CSU.Pays saltou para 50,2% neste trimestre.

CSU.DX

A receita líquida da divisão CSU.DX totalizou R$ 56,6 milhões no 2T22, retração de -12,4% em relação ao 2T21.

Nesse mesmo período, a margem bruta da divisão CSU.DX aumentou para 16,8%, reflexo dos esforços de digitalização de nossas operações e da maior relevância de nossas atividades nas esteiras de negócios de nossos clientes para criar uma experiência com menor atrito e de maior valor percebido pelos consumidores.

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Resultados Financeiros da CSU Cardsystem no 2T22

A receita líquida da CSU Cardsystem atingiu R$ 130,7 milhões no 2T22, apresentando alta de 0,2% na comparação com o 2T21.

O lucro bruto da CSU Cardsystem atingiu R$ 48,3 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 19,6% na comparação com o 2T21. 

Os custos totalizaram R$ 82,4 milhões no 2T22, apresentando retração de -8,5% na comparação com o 2T21.

O Ebitda da CSU Cardsystem atingiu R$ 41,8 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 6,6% na comparação com o 2T21.

A margem Ebitda da CSU Cardsystem totalizou 32,0% no 2T22, apresentando crescimento de 2,0 pontos percentuais na comparação com o 2T21. 

O resultado financeiro da CSU Cardsystem totalizou um prejuízo de R$ 990,0 milhões no 2T22, apresentando retração no prejuízo de -42,4% quando comparado ao 2T21.

No 2T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 2,7% em relação ao 2T21.

A margem bruta da CSU Cardsystem atingiu 37,0% no 2T22, apresentando crescimento de 6,0 pontos percentuais na comparação com o 2T21.

O lucro líquido da CSU Cardsystem atingiu R$ 17,7 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 14,4% na comparação com o 1T22 e alta de 18,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

A margem líquida da CSU Cardsystem atingiu 13,5% no 2T22, apresentando crescimento de 2,1 pontos percentuais na comparação com o 2T21.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da CSU Cardsystem

Os indicadores de endividamento da CSU Cardsystem estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 27,8%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da CSU Cardsystem:

Gráfico do Histórico de Endividamento da CSU Cardsystem
Gráfico do histórico de endividamento da CSU Cardsystem. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da CSU Cardsystem em junho de 2022, totalizou R$ 97,4 milhões, apresentando retração de R$ 9,3 milhões na comparação com março de 2022.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 40,2% da sua dívida no longo prazo e 59,8% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da CSU Cardsystem

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da CSU Cardsystem para iniciar a sua análise dos fundamentos da CARD3.

Indicador03/202206/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)9,67,9-17,7%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,71,5-11,8%
Dividend Yield (DY) %3,5%6,5%3,0 p.p.
Payout %34,1%51,8%17,7 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)1,11,0-9,1%
Valor de Mercado (R$)597,8 M513,9 M-14,0%
Ebitda (R$)154,9 M157,5 M1,7%
Lucro por Ação (LPA) $1,51061,57634,3%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %17,8%18,8%1,0 p.p.
Margem Líquida %12,1%12,6%0,5 p.p.
Liquidez Corrente1,2%1,1%-0,1 p.p.
Data Divulgação11/05/2209/08/22-

* Indicadores com base na data de 09/08/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Teleconferência de Resultados CSU Cardsystem 2T22

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da CSU Cardsystem do 2T22.

Documentos e arquivos dos Resultados da CSU Cardsystem do 2T22

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da CSU Cardsystem.

CARD3 Vale a Pena?

A CSU Cardsystem anunciou lucro líquido de R$ 17,7 milhões no 2T22, acréscimo de 18,4% em relação ao 2T21. 

O resultado corresponde a uma margem bruta de 37,0%, reflexo dos ganhos de eficiência operacional.

Por sua vez, a margem líquida ficou em 13,5% no 2T22 ante 11,4% no 2T21.

Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 577,5 milhões, crescimento de 7,4% em relação ao saldo no 2T21.

O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 350,7 milhões no 2T22, valor 13,6% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.

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Press Release da CSU Cardsystem 2T22

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da CSU Cardsystem do 2T22 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.