Os resultados da CSU Cardsystem (CARD3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2021, foram divulgados no dia 10/08.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da CSU Cardsystem do 2T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação CARD3 vale a pena.

Sobre CSU Cardsystem

A CSU Cardsystem é líder no mercado brasileiro de prestação de serviços de alta tecnologia voltados ao consumo e outras atividades como:

  • Relacionamento com clientes;
  • Processamento de transações eletrônicas;
  • Soluções completas de programas de cartões de crédito e meios de pagamento eletrônicos;
  • Gestão e terceirização de data center;
  • Soluções customizadas de loyalty: e-commerce, vendas, cobrança, crédito e contact center.

Suas principais unidades de negócios são:

  • CSU.Cardsystem: responsável pelo processamento e administração dos meios eletrônicos de pagamento (CardSystem), soluções de marketing de relacionamento, fidelidade e incentivo (MarketSystem) e terceirização de TI (ITS).
  • CSU.Contact: especializada na prestação de serviços de teleatendimento, help desk, cobrança, back office, televendas, engajamento e relacionamento com o cliente, através de posições de atendimento humano ou canais digitais.

Veja aqui a análise de mercado da CSU Cardsystem, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da CSU Cardsystem

AcionistaONPNTotal
Greeneville Delaware Llc40,4%0,0%40,4%
Greenville Delaware Llc17,2%0,0%17,2%
Outros40,3%0,0%40,3%
Ações Tesouraria1,7%0,0%1,7%
Marcos Ribeiro Leite0,5%0,0%0,5%

Avaliação de Governança

A CSU Cardsystem está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaCSU Cardsystem S.A.
CódigoCARD3
SubsetorServiços
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float44% (ON)
Principal AcionistaGreenville Delaware LLC (3.748%)
Siteri.csu.com.br

A CSU Cardsystem possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado CSU Cardsystem no 2T21

A CSU Cardsystem apresentou lucro líquido de R$ 14,9 milhões no 2T21, uma alta de 33,2% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da CSU Cardsystem do segundo trimestre de 2021:

Indicador2T211T21%2T20%
Lucro Líquido (R$)14,9 M12,8 M16,7%11,2 M33,2%
Margem Ebitda (%)30,0%29,0%1,0 p.p.28,0%2,0 p.p.
Margem Bruta (%)31,0%30,5%0,5 p.p.29,6%1,4 p.p.
Margem Líquida (%)11,4%10,4%1,0 p.p.10,0%1,4 p.p.

Resultados Operacionais da CSU Cardsystem no 2T21

Confira os destaques dos resultados operacionais da CSU Cardsystem, referente às suas operações do 2T21, por divisão de negócio:

CSU.Cardsystem

A receita líquida da divisão de CSU.Cardsystem totalizou R$ 63,3 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 9,0% na comparação com o 2T20.

Por sua vez, o número de cartões faturados totalizou 17,1 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 3,9% na comparação com o 2T20.

A quantidade de transações capturadas totalizou 159,9 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 45,2% na comparação com 2T20.

Gráfico de Transações Capturadas da CSU Cardsystem
Fonte: Release CSU Cardsystem

CSU.Contact

A receita líquida da divisão de CSU.Contact totalizou R$ 67,2 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 25,5% na comparação com o 2T20.

As Posições de Atendimento Faturadas (PAs) cresceram 21,7% no 2T21 versus 2T20.

Gráfico de Transações Capturadas da CSU Cardsystem
Fonte: Release CSU Cardsystem

Resultados Financeiros da CSU Cardsystem no 2T21

A receita líquida da CSU Cardsystem atingiu R$ 130,5 milhões no 2T21, apresentando alta de 16,9% na comparação com o 2T20.

O lucro bruto da CSU Cardsystem atingiu R$ 40,4 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 22,3% na comparação com o 2T20. 

Os custos totalizaram R$ 90,1 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 14,6% na comparação com o 2T20.

O Ebitda da CSU Cardsystem atingiu R$ 39,2 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 25,2% na comparação com o 2T20.

A margem Ebitda da CSU Cardsystem totalizou 30,0% no 2T21, apresentando crescimento de 2,0 pontos percentuais na comparação com o 2T20. 

O resultado financeiro da CSU Cardsystem totalizou um prejuízo de R$ 1,7 milhão no 2T21, apresentando crescimento de 522,8% quando comparado ao 2T20.

No 2T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 14,6% em relação ao 2T20.

A margem bruta da CSU Cardsystem atingiu 31,0% no 2T21, apresentando crescimento de 1,4 ponto percentual na comparação com o 2T20.

O lucro líquido da CSU Cardsystem atingiu R$ 14,9 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 16,7% na comparação com o 1T21 e alta de 33,2% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

A margem líquida da CSU Cardsystem atingiu 11,4% no 2T21, apresentando crescimento de 1,4 ponto percentual na comparação com o 2T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da CSU Cardsystem

Os indicadores de endividamento da CSU Cardsystem estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 37,3%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

A dívida bruta da CSU Cardsystem em junho de 2021, totalizou R$ 115,3 milhões, apresentando retração de R$  10,0 milhões na comparação com março de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 66,1% da sua dívida no longo prazo e 33,9% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da CSU Cardsystem

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da CSU Cardsystem para iniciar a sua análise dos fundamentos da CARD3.

Indicador03/202106/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)14,817,618,9%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,53,124,0%
Valor de Mercado (R$)733,8 M950,5 M29,5%
Ebit (R$)76,2 M84,3 M10,6%
Ebitda (R$)136,2 M144,1 M5,8%
Lucro por Ação (LPA) $1,20271,29187,4%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %16,6%17,5%0,9 p.p.
Margem Líquida %10,8%11,1%0,3 p.p.
Liquidez Corrente1,11,10,0 p.p.
Data Divulgação06/05/2110/08/21-

* Indicadores com base na data de 15/08/2021.  Fonte: GuiaInvest

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Teleconferência de Resultados CSU Cardsystem 2T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da CSU Cardsystem do 2T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da CSU Cardsystem do 2T21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da CSU Cardsystem.

CARD3 Vale a Pena?

A Cardsystem registrou lucro líquido de R$ 14,9 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 33,2% quando comparado com o mesmo período de 2020.

A companhia vem entregando resultados cada vez mais consistentes nos últimos trimestres, com destaque para a divisão de CSU.Contact.

Além do mais, a companhia tem reduzido a sua alavancagem financeira, impulsionando o resultado líquido do período.

O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) totalizou R$ 39,2 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 25,2% na comparação com o 2T20.

A posição de caixa da CSU Cardsystem em junho de 2021 totalizou R$ 80,4 milhões, suficiente para cobrir 70,0% do endividamento bruto total.

Atualmente, as ações CARD3 estão sendo negociadas abaixo do seu valor justo, oferecendo uma excelente oportunidade para o investidor.

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Press Release da CSU Cardsystem 2T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da CSU Cardsystem do 2T21 na íntegra.