Resultado CPFL Energia (CPFE3) 2020: Lucro de R$ 1,4 B no 3t20
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Resultado CPFL Energia (CPFE3) 2020: Lucro de R$ 1,4 B no 3t20

CPFL Energia divulgou seus resultados referentes ao 3t20, confira os destaques e se vale a pena investir na CPFE3.

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Atualizado em 16/11/2020

Os resultados da CPFL Energia (CPFE3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 12/11.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da CPFL Energia do 3t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação CPFE3 vale a pena.

Sobre CPFL Energia

A Companhia Paulista de Força e Luz é uma sociedade por ações de capital aberto, atuando como concessionária do serviço público de energia elétrica.

A empresa atua principalmente na distribuição de energia para 234 municípios do interior do Estado de São Paulo, atendendo a 4,5​ milhões de consumidores.

Entre os principais municípios estão Campinas, Ribeirão Preto, Bauru e São José do Rio Preto.

A Companhia possui prazo de concessão que se encerra em 2027, podendo este ser prorrogado por período adicional de no máximo 30 anos. A Sociedade detém 100% do capital social da CPFL Paulista.

Composição acionária da CPFL Energia

AcionistaONPNTotal
State Grid Brazil Power Participacoes S.A.63,40%0,00%63,40%
Esc Energia S.A.20,30%0,00%20,30%
Outros16,30%0,00%16,30%
Ações Tesouraria0,00%0,00%0,00%
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Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaCPFL Energia S.A.
CódigoCPFE3
SubsetorEnergia Elétrica
Segmento de ListagemEnergia Elétrica
Tag Along100%
Free Float58,4%
Principal AcionistaState Grid Brazil Power Participacoes S.A.
Sitehttps://cpfl.riweb.com.br/

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado CPFL Energia no 3t20

A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 1,4 bilhão no 3t20, uma alta de 80,8% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da CPFL Energia do terceiro trimestre de 2020:

Indicador3T202T20%3T19%
Lucro Líquido (R$)R$ 1,4 BR$ 462,2 M192,4%R$ 747,7 M80,8%
Margem Ebitda (%)25,1%18,4%6,7 p.p.20,8%4,3 p.p.
Margem Bruta (%)25,0%18,6%6,4 p.p.21,7%3,3 p.p.
Margem Líquida (%)17,4%7,0%10,4 p.p.9,7%7,7 p.p.

Resultados Operacionais da CPFL Energia no 3t20

No 3º trimestre de 2020, a quantidade de energia faturada para consumidores cativos no período, incluindo outras permissionárias, apresentou queda de -0,2% quando comparada com o mesmo trimestre do ano anterior.

Apesar do bom desempenho da classe residencial no 3º trimestre, as classes comercial, industrial e poder público foram impactadas pelos reflexos da crise sanitária mundial causada pela Covid-19.

As medidas de isolamento social para enfrentamento da pandemia levaram ao fechamento de comércios e de prédios públicos, além da redução da produção industrial.

Com isso, houve um impacto significativo sobre o consumo de energia elétrica no período.

O consumo da classe residencial representa 48,0% do total do mercado fornecido pela distribuidora e registrou crescimento de +8,8% no 3º trimestre de 2020 em relação ao mesmo período do ano anterior.

Esse crescimento reflete o efeito do incremento da quantidade de unidades consumidoras, temperaturas registradas maiores e um calendário de faturamento positivo quando comparados com o mesmo período do ano anterior.

A classe comercial, que representa 16,1% do mercado total fornecido pela distribuidora, apresentou queda de -11,0% no 3° trimestre de 2020 em relação ao mesmo período do ano anterior.

Além dos impactos trazidos pelo período de isolamento social e restrição de atividades, esse desempenho também reflete o efeito da movimentação de clientes para o mercado livre.

A classe industrial, que representa 11,1% do mercado total fornecido pela distribuidora, apresentou queda de -16,1% no 3° trimestre de 2020 em relação ao mesmo período do ano anterior.

Além dos impactos trazidos pelo período de isolamento social e restrição de atividades, esse desempenho também reflete o efeito da movimentação de clientes para o mercado livre.

Resultados Financeiros da CPFL Energia no 3t20

A receita líquida de vendas da CPFL Energia atingiu R$ 7,8 bilhões no 3t20, apresentando alta de 0,4% na comparação com o 3t19.

O Lucro Bruto da CPFL Energia atingiu R$ 1,9 bilhão no 3t20, apresentando crescimento de 15,5% na comparação com o 3t19. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 5,8 bilhões no 3t20, apresentando retração de 3,7% na comparação com o 3t19.

O Ebitda da CPFL Energia atingiu R$ 1,9 bilhão no 3t20, apresentando crescimento de 20,7% na comparação com o 3t19.

A margem Ebitda da CPFL Energia totalizou 25,1% no 3t20, apresentando crescimento de 4,3 ponto percentual na comparação com o 3t19. 

O resultado financeiro da CPFL Energia totalizou um prejuízo de R$ 192 milhões no 3t20, apresentando retração de 45,0% quando comparado ao 3t19.

No 3t20, as despesas gerais e administrativas recuaram 18,7% em relação ao 3t19.

A Margem bruta da CPFL Energia atingiu 25,0% no 3t20, apresentando crescimento de 3,3 ponto percentual na comparação com o 3t19.

O lucro líquido da CPFL Energia atingiu R$ 1,4 bilhão no 3t20, apresentando crescimento de 192,4% na comparação com o 2t20 e alta de 80,8% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da CPFL Energia. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da CPFL Energia atingiu 17,4% no 3t20, apresentando crescimento de 7,7 ponto percentual na comparação com o 3t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da CPFL Energia

Os indicadores de endividamento da CPFL Energia estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 136,2%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da CPFL Energia:

Gráfico: Histórico Endividamento CPFL Energia. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da CPFL Energia em setembro de 2020, totalizou R$ 20,1 bilhões, apresentando retração de R$ 159,4 milhões na comparação com setembro de 2019.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da CPFL Energia

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da CPFL Energia para iniciar a sua análise dos fundamentos da CPFE3.

Indicador06/202009/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)11,98,9-25,2%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,42,1-12,5%
Dividend Yield (DY) %6,5%
Payout %58,1%
Valor de Mercado (R$)R$ 35,3 BR$ 35,1 B-0,6%
Ebit (R$)R$ 788,8 MR$ 1,6 B103,0%
Ebitda (R$)R$ 1,2 BR$ 1,9 B58,3%
Lucro por Ação (LPA) $2,57813,102120,3%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %19,9%24,1% 4,2 p.p. 
Margem Líquida %10,0%12,1% 2,1 p.p. 
Liquidez Corrente1,31,2 -0,1 p.p. 
Data Divulgação13/08/2012/11/20

* Indicadores com base na data de 12/12/2020.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados CPFL Energia 3t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da CPFL Energia do 3t20.

Documentos e arquivos dos Resultados da CPFL Energia do 3t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da CPFL Energia.

CPFE3 Vale a Pena?

A CPFL Energia anunciou lucro líquido de R$ 1,4 bilhão no terceiro trimestre de 2020, crescimento de 192,4% em relação ao 2° trimestre de 2020 e aumento de 80,8% em relação ao 3° trimestre de 2019.

A receita líquida atingiu R$ 7,8 bilhões no 3° trimestre de 2020, 18,6% superior que o segundo trimestre de 2020, que foi de R$ 6,6 bilhões.

No mesmo período do ano anterior, a receita líquida havia atingido o valor de R$ 7,7 bilhões.

A margem bruta atingiu 25,0% neste trimestre contra 18,6% no trimestre anterior e 21,7% no terceiro trimestre de 2019. Já a margem líquida ficou em 17,4% no 3° trimestre de 2020 contra 7,0% no 2T20.

Os ativos totais registraram o saldo de R$ 50,7 bilhões, aumento de 13,6% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior.

O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 14,8 bilhões neste trimestre, o que representou uma variação de 6,3% em relação ao saldo no 3T19.

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Análise de Ações

ITR da CPFL Energia 3t20

Confira abaixo as Informações Financeiras do Resultado da CPFL Energia do 3t20 na íntegra. 

Informações Financeiras Do Resultado Da CPFL Energia Do 3t20 by Matheus Rodrigues on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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