Os resultados da CPFL Energia (CPFE3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2022, foram divulgados no dia 11/08.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da CPFL Energia do 2T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação CPFE3 vale a pena.
Sobre CPFL Energia
A Companhia Paulista de Força e Luz é uma sociedade por ações de capital aberto, atuando como concessionária do serviço público de energia elétrica.
A empresa atua principalmente na distribuição de energia para 234 municípios do interior do Estado de São Paulo, atendendo a 4,5 milhões de consumidores.
Entre os principais municípios estão Campinas, Ribeirão Preto, Bauru e São José do Rio Preto.
A Companhia possui prazo de concessão que se encerra em 2027, podendo este ser prorrogado por período adicional de no máximo 30 anos. A Sociedade detém 100% do capital social da CPFL Paulista.
Veja aqui a análise de mercado da CPFL Energia, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da CPFL Energia
| Acionista | ON | PN | Total |
| State Grid Brazil Power Participacoes S.A. | 63,40% | 0,00% | 63,40% |
| Esc Energia S.A. | 20,30% | 0,00% | 20,30% |
| Outros | 16,30% | 0,00% | 16,30% |
| Ações Tesouraria | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
Avaliação de Governança
A CPFL Energia está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | CPFL Energia S.A. |
| Código | CPFE3 |
| Subsetor | Energia Elétrica |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 58,4% |
| Principal Acionista | State Grid Brazil Power Participacoes S.A. |
| Site | cpfl.riweb.com.br |
A CPFL Energia possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado CPFL Energia no 2T22
A CPFL Energia apresentou um lucro líquido de R$ 1,3 bilhão no 2T22, alta de 12,1% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da CPFL Energia do segundo trimestre de 2022:
| Indicador | 2T22 | 1T22 | % | 2T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 1,3 B | 1,2 B | 8,7% | 1,1 B | 12,1% |
| Margem Ebitda (%) | 30,5% | 28,5% | 2,0 p.p. | 23,3% | 7,2 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 31,0% | 28,0% | 3,0 p.p. | 23,6% | 7,4 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 13,5% | 12,5% | 1,0 p.p. | 12,8% | 0,8 p.p. |
Resultados Operacionais da CPFL Energia no 2T22
Confira os destaques dos resultados operacionais da CPFL Energia, referente às suas operações do 2T22:
Distribuição
As vendas totais da classe residencial permaneceu estável, refletindo o aumento da geração distribuída (GD).
Na classe industrial, as vendas cresceram 2,0%, com destaque para os setores alimentícios e de borracha e plástico.
Nesse período, as vendas na classe comercial aumentaram 11,8%, impulsionado pela reabertura do comércio pós-pandemia e pela temperatura mais elevada.
Geração
Neste trimestre, a capacidade instalada da Geração do grupo CPFL Energia, considerando sua participação em cada um dos projetos, é de 4.385 MW.
Além do mais, o portfólio de projetos do segmento de Geração alcançou 8.812 MW de capacidade instalada.
Transmissão
No 2T22, a Parcela Variável Descontada (PVd) totalizou 0,450% vs. 0,821% no 2T21, queda de 45,2%.
Segundo a companhia, a variação no desempenho da PVd foi atribuída a 2 eventos de indisponibilidade de ativos, ocorridos em 2021, que afetaram os resultados do 2T21 em R$ 0,6 milhão.
Comercialização
O número de unidades consumidoras da CPFL Brasil foi de 1.404 no 2T22, apresentando baixa de -26,1% na comparação com o 2T21.
A redução no número de unidades consumidoras foi atribuída ao menor volume de contratos celebrados para o ano de 2022.
Resultados Financeiros da CPFL Energia no 2T22
A receita líquida da CPFL Energia atingiu R$ 9,3 bilhões no 2T22, apresentando alta de 5,8% na comparação com o 2T21.
O resultado do serviço da CPFL Energia atingiu R$ 2,2 bilhões no 2T22, apresentando crescimento de 46,7% na comparação com o 2T21.
O custo com energia elétrica foi de R$ 4,2 bilhões no 2T22, apresentando retração de -19,5% na comparação com o 2T21.
O Ebitda da CPFL Energia atingiu R$ 2,8 bilhões no 2T22, apresentando crescimento de 38,7% na comparação com o 2T21.
A margem Ebitda da CPFL Energia totalizou 30,5% no 2T22, apresentando crescimento de 7,2 pontos percentuais na comparação com o 2T21.
O resultado financeiro da CPFL Energia totalizou um prejuízo de R$ 648,9 milhões no 2T22, apresentando crescimento no prejuízo de 6909,9% quando comparado ao 2T21.
No 2T22, os custos e despesas operacionais cresceram 38,6% em relação ao 2T21.
A margem bruta da CPFL Energia atingiu 31,0% no 2T22, apresentando crescimento de 7,4 pontos percentuais na comparação com o 2T21.
O lucro líquido da CPFL Energia atingiu R$ 1,3 bilhão no 2T22, apresentando uma alta de 8,7% na comparação com o 1T22 e alta de 12,1% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da CPFL Energia atingiu 13,5% no 2T22, apresentando crescimento de 0,8 ponto percentual na comparação com o 2T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da CPFL Energia
Os indicadores de endividamento da CPFL Energia estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 170,6% abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da CPFL Energia:
A dívida bruta da CPFL Energia em junho de 2022, totalizou R$ 24,4 bilhões, apresentando crescimento de R$ 1,9 bilhão na comparação com março de 2022.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 76,4% da sua dívida no longo prazo e 23,6% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da CPFL Energia
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da CPFL Energia para iniciar a sua análise dos fundamentos da CPFE3.
| Indicador | 03/2022 | 06/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 7,4 | 6,9 | -6,8% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 2,1 | 2,5 | 19,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 11,5% | 17,6% | 6,1 p.p. |
| Payout % | 84,4% | 120,8% | 36,4 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,9 | 0,9 | 0,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 38,4 B | 36,9 B | -3,9% |
| Ebitda 12 M (R$) | 9,8 B | 10,6 B | 8,2% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 4,3866 | 4,5051 | 2,7% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 28,1% | 36,3% | 8,2 p.p. |
| Margem Líquida % | 12,6% | 12,7% | 0,1 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,3% | 0,9% | -0,4 p.p. |
| Data Divulgação | 12/05/22 | 11/08/22 | - |
* Indicadores com base na data de 13/08/2022. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados CPFL Energia 2T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da CPFL Energia do 2T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da CPFL Energia do 2T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da CPFL Energia.
CPFE3 Vale a Pena?
A CPFL Energia divulgou lucro líquido de R$ 1,3 bilhão neste trimestre, acréscimo de 12,1% em relação ao 2T21.
O resultado corresponde a uma margem bruta de 31,0% ante 23,6% no 2T21.
Por sua vez, a margem líquida ficou em 13,5% no 2T22, reflexo do crescimento das despesas financeiras.
Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 65,9 bilhões, acréscimo de 17,5% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior.
O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 14,3 bilhões no 2T22, o que representou uma variação de -7,0% em relação ao saldo no 2T21.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da CPFL Energia do 2T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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