Os resultados da Copel (CPLE6) referente a suas operações no primeiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 11/05.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Copel do 1t22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação CPLE6 vale a pena.

Sobre Copel

A Companhia Paranaense de Energia (COPEL) é uma empresa brasileira do estado do Paraná que gera, transmite e distribui energia elétrica.

Além disso, a empresa também atua nas áreas de telecomunicações em quase todo o estado, com uma população estimada em 2014 de aproximadamente 11,08 milhões de habitantes.

A companhia foi fundada em 26 de outubro de 1954 com o objetivo inicial de construir um sistema elétrico no Paraná, até à época praticamente inexistente.

O sistema de distribuição da companhia é formado por 178.979 km de linhas e 341 subestações, sendo 334 operadas a distância. Atende a mais de 3,4 milhões de unidades consumidoras em 393 municípios.

Atualmente a empresa conta com um quadro de funcionários de 7.523 empregados.

Composição acionária da Copel

AcionistaONPNTotal
Outros15,0%53,3%33,0%
Estado do Paraná58,6%0,0%31,0%
BNDESPar26,4%21,2%24,0%
BlackRock Inc.0,0%15,0%7,0%
LSV Asset Management Fundos0,0%5,2%2,5%
Allianz Global Investors Managed Accounts LLC Fundos0,0%5,1%2,4%
Victor Adler0,0%0,03%0,1%

Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no Nível 1 de governança corporativa da B3.

EmpresaCia. Paranaense de Energia - Copel
CódigoCPLE6
SubsetorEnergia Elétrica
Segmento de ListagemEnergia Elétrica
Tag Along80%
Free Float6,9%
Principal AcionistaEstado do Paraná
Sitehttps://ri.copel.com/ 

A empresa possui um free float de 6,9%, o que pode representar um problema de governança, ou seja, no interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas 33% do capital social.

O estado possui a maioria das ações ON, atualmente 58,6%, se você não se sente confortável em ter o governo como sócio, talvez essa empresa não sirva para você.

A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Melhores Ações de Dividendos? Baixe o Ranking com Maiores Pagadoras de Dividendos.

Resultado Copel no 1t22

A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 669,8 milhões no 1t22, uma baixa de -11,8% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Copel do primeiro trimestre de 2022:

Indicador1t224t21%1t21%
Lucro Líquido (R$)R$ 669,8 MR$ 396,2 M69,1%R$ 759,2 M-11,8%
Margem Ebitda (%)26,7%14,3%12,4 p.p.27,5%-0,8 p.p.
Margem Bruta (%)25,2%15,7%9,5 p.p.25,3%-0,1 p.p.
Margem Líquida (%)12,0%6,0%6 p.p.15,9%-3,9 p.p.

Resultados Operacionais da Copel no 1t22

Geração e Transmissão

O parque gerador da Copel é composto por 94% de fontes renováveis como hídrica e eólica. Além disso, estão em construção um parque eólico e uma usina hidrelétrica. 

A geração de energia da Copel Geração e Transmissão S.A. e seus parques eólicos em 1T22 foi de 3.626 GWh, contra 5.422 GWh em 1T21. 

Essa redução deve-se ao excesso de vazão nos reservatórios da Região Sudeste, que puderam atender muito da demanda da Região Sul via Mecanismo de Realocação de Energia – MRE, sem prejuízos para a Copel e permitindo a recuperação dos reservatórios da Região Sul. 

Houve, também, uma redução da energia gerada pelos parques eólicos da Copel, devido aos efeitos do La Niña na Região Nordeste do país. 

O volume de energia vendida da Copel Geração e Transmissão atingiu 4.495 GWh no 1T22, um aumento de 3,6% em comparação com o mesmo período do ano anterior.

Distribuição

O mercado fio da Copel Distribuição apresentou crescimento de 5,8% no consumo de energia elétrica no primeiro trimestre de 2022 em relação ao mesmo período do ano anterior.

Considerando os efeitos da energia compensada no consumo de Mini e Micro Geração Distribuída – MMGD, que passou de 136 GWh em 1T21 para 274 GWh em 1T22, com aumento de 101,7%, o crescimento do mercado fio registrou variação de 4,2% entre os períodos.

O consumo do mercado cativo da Copel Distribuição totalizou 5.319 GWh no 1T22, montante 5,3% superior ao mesmo período do ano anterior.

Melhores Ações de Dividendos? Baixe o Ranking com Maiores Pagadoras de Dividendos.

Resultados Financeiros da Copel no 1t22

A receita líquida de vendas da Copel atingiu R$ 5,58 bilhões no 1t22, apresentando alta de 12,1% na comparação com o 1t21.

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 4,53 bilhões no 1t22, apresentando crescimento de 12,5% na comparação com o 1t21.

O Ebitda da Copel atingiu R$ 1,49 bilhão no 1t22, apresentando crescimento de 14,4% na comparação com o 1t21.

A margem Ebitda da Copel totalizou 26,7% no 1t22, apresentando retração de -0,8 ponto percentual na comparação com o 1t21. 

O resultado financeiro da Copel totalizou um prejuízo de -R$ 213,2 milhões no 1t22, contra prejuízo de R$ 19,1 milhões no 1t21.

A Margem bruta da Copel atingiu 25,2% no 1t22, apresentando retração de -0,1 ponto percentual na comparação com o 1t21.

O lucro líquido da Copel atingiu R$ 669,8 milhões no 1t22, apresentando alta de 69,1% na comparação com o 4t21 e queda de -11,8% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Copel. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Copel atingiu 12,0% no 1t22, apresentando retração de -3,9 ponto percentual na comparação com o 1t21.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Melhores Ações de Dividendos? Baixe o Ranking com Maiores Pagadoras de Dividendos.

Endividamento da Copel

Os indicadores de endividamento da Copel estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 51,8%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Copel:

Gráfico: Histórico Endividamento Copel. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Copel em março de 2022, totalizou R$ 11,8 bilhões, permanecendo estável na comparação com dezembro de 2021.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Copel

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Copel para iniciar a sua análise dos fundamentos da CPLE6.

Indicador12/202103/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)3,54,220,0%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)0,80,912,5%
Dividend Yield (DY) %18,3%9,7%-8,6 p.p.
Payout %63,9%40,6%-23,3 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)0,70,814,3%
Valor de Mercado (R$)R$ 17,6 BR$ 20,7 B17,6%
Lucro por Ação (LPA) $1,84491,7991-2,5%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %22,8%21,6%-1,2 p.p.
Margem Líquida %21,0%20,0%-1 p.p.
Liquidez Corrente1,41,40 p.p.
Data Divulgação22/03/2211/05/22-

* Indicadores com base na data de 11/05/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor e que pagam bons dividendos.

Teleconferência de Resultados Copel 1t22

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Copel do 1t22.

Documentos e arquivos dos Resultados da Copel do 1t22

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Copel.

CPLE6 Vale a Pena?

A Copel é considerada uma das maiores do setor de energia elétrica e, geralmente, chama a atenção por sua representatividade no mercado e render bons lucros para os investidores. 

O mercado de energia elétrica pode ser considerado resiliente, principalmente, no cenário da pandemia causada pelo novo coronavírus.

Uma das vantagens da Companhia é a existência de longos contratos já fechados e pouca concorrência no mercado. 

Se você quer investir nas melhores ações pagadoras de dividendos e que estão sendo negociadas com DY acima do mercado, garanta a sua vaga na minha Carteira Seleção de Dividendos e receba o meu acompanhamento pessoal.

Veja o dinheiro entrando na sua conta sem você precisar trabalhar mais para isso. É o seu dinheiro trabalhando para você e não você trabalhando pelo dinheiro.

Informe o DDD + 9 dígitos

DFP da Copel 1t22

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Copel do 1t22 na íntegra. 

  Demonstrativos Financeiros Do Resultado Da Copel Do 1t22 by The Capital Advisor on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.