Resultado Cielo (CIEL3) 2020: Lucro de cai -71,5% no 3t20
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Resultado Cielo (CIEL3) 2020: Lucro cai -71,5% no 3t20

Cielo divulgou seus resultados referentes ao 3t20, confira os destaques e se vale a pena investir na CIEL3.

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Atualizado em 28/10/2020

Os resultados da Cielo (CIEL3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 27/10.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Cielo do 3t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação CIEL3 vale a pena.

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Sobre Cielo

A Cielo, anteriormente Visanet Brasil, é uma empresa brasileira de tecnologia e serviços para o varejo.

Vídeo Institucional da Cielo

A companhia é uma adquirente multibandeira fazendo a transação entre os estabelecimentos físicos e on line, bandeiras e as instituições financeiras, emissores de cartões.

Atualmente, a companhia lidera o segmento de pagamentos eletrônicos na América Latina, suas principais especializações são:

  • Meios eletrônicos de pagamento;
  • E-commerce; 
  • Mobile payment;
  • Máquina de cartão; 
  • Negócios; 
  • Empreendedorismo;
  • Tecnologia.

Composição acionária da Cielo

AcionistaONPNTotal
Columbus Holding S.A.28,6%0,0%28,6%
Outros35,8%0,0%35,8%
Bb Elo Cartões Participações S.A.28,6%0,0%28,6%
First Eagle Investment Management. Llc5,4%0,0%5,4%
Tempo Serviços Ltda.1,4%0,0%1,4%
Ações Tesouraria0,1%0,0%0,1%
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Avaliação de Governança

A Cielo está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaCielo S.A.
CódigoCIEL3 
SubsetorServiços Financeiros Diversos
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float41% (ON)
Principal AcionistaBB Elo Cartões Participações S.A. (2.865%)
Siteri.cielo.com.br

A Cielo possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Cielo no 3t20

A Cielo apresentou um lucro líquido de R$ 100,4 milhões no 3t20, uma baixa de -71,5% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Cielo do terceiro trimestre de 2020:

Indicador3T202T20%3T19%
Lucro Líquido (R$)100,4 M-75,2 M352,9 M-71,5%
Margem Ebitda (%)16,7%9,6%7,1 p.p.25,8%-9,1 p.p.
Margem Bruta (%)28,0%22,3%5,7 p.p.34,2%-6,2 p.p.
Margem Líquida (%)3,5%-3,0%6,5 p.p.12,5%-9,0 p.p.

Resultados Operacionais da Cielo no 3t20

Confira os destaques dos resultados operacionais da Cielo, referente às suas operações do 3t20:

O volume de transações da Cielo alcançou R$ 165,6 milhões no 3t20, apresentando uma retração de -3,6% na comparação com o 3t19.

Logo, a quantidade de transações apresentou uma retração de -13,8% na comparação com o mesmo período de 2019.

*Fonte: Release Cielo.
*Fonte: Release Cielo.

A base de clientes da Cielo apresentou recuperação na comparação com o 2t20, porém quando comparado com o 3t19, a base ativa de clientes apresentou retração de -5,4% na comparação com o 3t19.

A Cielo Brasil representou 42% da receita operacional no 3t20, enquanto a Cateno e as outras subsidiárias tiveram participação de 23% e 35%, respectivamente.

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Resultados Financeiros da Cielo no 3t20

A receita líquida da Cielo atingiu R$ 2,8 bilhões no 3t20, apresentando alta de 2,9% na comparação com o 3t19.

O Lucro Bruto da Cielo atingiu R$ 808,5 milhões no 3t20, apresentando retração de -15,7% na comparação com o 3t19. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 2,0 bilhões no 3t20, apresentando crescimento de 12,6% na comparação com o 3t19.

O Ebitda da Cielo atingiu R$ 480,0 milhões no 3t20, apresentando retração de -33,7% na comparação com o 3t19.

A margem Ebitda da Cielo totalizou 16,7% no 3t20, apresentando retração de -9,2 pontos percentuais na comparação com o 3t19. 

O resultado financeiro da Cielo totalizou um lucro de R$ 10,9 milhões no 3t20, apresentando retração de 91,1% quando comparado ao 3t19.

No 3t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 21,3% em relação ao 3t19.

A Margem bruta da Cielo atingiu 28,0% no 3t20, apresentando retração de -6,2 pontos percentuais na comparação com o 3t19. 

O lucro líquido da Cielo atingiu R$ 100,4 milhões no 3t20, revertendo o prejuízo R$ 75,2 milhões na comparação com o 2t20 e baixa de 71,5% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Lucro Líquido Trimestral Cielo
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Cielo. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Cielo atingiu 3,5% no 3t20, apresentando retração de -9,0 pontos percentuais na comparação com o 3t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Cielo

Os indicadores de endividamento da Cielo estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 76,4%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Cielo:

Endividamento da Cielo
Gráfico: Histórico Endividamento Cielo. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da Cielo em setembro de 2020, totalizou R$ 9,1 bilhões, apresentando crescimento de R$ 1,5 bilhão na comparação com dezembro de 2019.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 99,3% da sua dívida no longo prazo e 0,7% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Cielo

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Cielo para iniciar a sua análise dos fundamentos da CIEL3.

Indicador06/202009/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)18,124,535,4%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,41,2-14,3%
Dividend Yield (DY) %1,7%1,2%-0,5 p.p.
Payout %30,4%28,3%-2,1 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)2,62,3-11,5%
Valor de Mercado (R$)12,5 B10,6 B-15,2%
Ebit (R$)1,1 B879,8 M-20,0%
Ebitda (R$)2,5 B2,6 B4,0%
Lucro por Ação (LPA) $0,25540,1605-37,2%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %7,6%4,7%-2,9 p.p.
Margem Líquida %14,6%9,3%-5,3 p.p.
Liquidez Corrente1,11,10,0 p.p.
Data Divulgação28/07/2027/10/2020

* Indicadores com base na data de 27/10/2020.  Fonte: GuiaInvest.

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Cielo 3t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Cielo do 3t20 que acontecerá no dia 28 de outubro de 2020 às 11h30 (horário de Brasília).

Documentos e arquivos dos Resultados da Cielo do 3t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Cielo.

CIEL3 Vale a Pena?

A Cielo registrou lucro líquido de R$ 100,4 milhões no 3t20, apresentando uma queda de -71,5% na comparação com o 3t19.

A companhia apresentou queda em suas margens, sinalizando uma menor eficiência. Logo, o ebitda registrou uma queda de -33,7% na comparação com o mesmo período de 2019.

Nos últimos trimestres a receita líquida da Cielo vem apresentando retração, enquanto os custos vêm aumentando, impactando o desempenho operacional da empresa.

Os resultados da Cielo vem refletindo a perda de Market Share para suas principais concorrentes, como a Rede, Getnet, Stone e Pagseguro.

Devido aos resultados apresentados, as ações (CIEL3) se encontram em cautela, sendo recomendável que o investidor aguarde os desdobramentos futuros da empresa.

Se você quer investir em ações com ótimos fundamentos e que estão sendo negociadas com desconto em relação ao seu preço justo, garanta a sua vaga na minha Carteira Ações para a Vida e receba o meu acompanhamento.

Mas se preferir investir por conta própria, baixe o checklist de 5 critérios para analisar uma ação, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.

Análise de Ações

DFP da Cielo 3t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Cielo do 3t20 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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