Os resultados do Grupo SBF (SBFG3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2020, foram divulgados no dia 30/03.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Grupo SBF do 4t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação SBFG3 vale a pena.
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Sobre Grupo SBF
O Grupo SBF (Centauro) foi constituído em 1981 em Belo Horizonte – MG, quando Sebastião Vicente Bomfim Filho identificou uma oportunidade no varejo esportivo, inaugurando então a primeira loja, a Centauro.
Em 2003 foi lançada a plataforma digital, desde então a companhia vem se expandindo, atualmente a Centauro é reconhecida como a maior varejista de produtos esportivos da América Latina.
Seu IPO foi realizado em 2019, sendo uma das empresas listadas mais novas da bolsa de valores.
Sua principal linha de produtos é a esportiva, na qual oferece um extenso portfólio de produtos com mais de 300 mil SKUs, com diferentes tecnologias e preços em diversas categorias, entre calçados, vestuário e acessórios de diversas marcas.
Veja aqui a análise de mercado da Centauro, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária do Grupo SBF
| Acionista | ON | PN | Total |
| Pacipar Participações Ltda. | 39,7% | 0% | 39,7% |
| Outros | 37,5% | 0% | 37,5% |
| Nefele Investments. Llc | 22,3% | 0% | 22,3% |
| Gpcp5 I - Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia | 0,5% | 0% | 0,5% |
Avaliação de Governança
O Grupo SBF está listado na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Grupo Sbf SA |
| Código | SBFG3 |
| Subsetor | Comércio |
| Segmento de Listagem | Produtos Diversos |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 38% |
| Principal Acionista | Pacipar Participações Ltda. |
| Site | ri.centauro.com.br |
O Grupo SBF possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Grupo SBF no 4t20
O Grupo SBF apresentou um lucro líquido de R$ 15,0 milhões no 4t20, uma baixa de -91,1% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados do Grupo SBF do quarto trimestre de 2020:
| Indicador | 4t20 | 3T20 | % | 4t19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 15,0 M | -33,2 M | - | 164,0 M | -91,1% |
| Margem Ebitda (%) | 11,5% | 5,4% | 6,1 p.p. | 35,1% | -23,6 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 43,2% | 43,5% | -0,3 p.p. | 48,2% | -5,0 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 1,3% | -5,8% | 7,1 p.p. | 19,2% | -17,9 p.p. |
Resultados Operacionais do Grupo SBF no 4t20
Confira os destaques dos resultados operacionais do Grupo SBF, referente às suas operações do 4t20, por divisão de negócio:
Centauro
As vendas nas lojas físicas da Centauro originaram uma receita líquida de R$ 876,8 milhões no 4t20, apresentando retração de -0,8% na comparação com o mesmo período de 2019.
As vendas digitais da Centauro originaram uma receita líquida de R$ 305,5 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 67,4% na comparação com o mesmo período de 2019.
As vendas nas mesmas lojas da Centauro apresentaram uma retração de -1,3% no 4t20, apresentando uma queda de -9,9 pontos percentuais na comparação com o mesmo período de 2019.
O volume bruto de mercadoria da Centauro referente às vendas digitais representaram 27,6% das vendas totais.
A área de vendas da Centauro totalizou 214,9 mil metros quadrados no 4t20, apresentando crescimento de 1,9% na comparação com o 4t19.
Fisia
A Fisia, empresa responsável pelo controle da Nike no Brasil, apresentou receita bruta de R$ 240,3 milhões no 4t20, sendo R$ 45,9 milhões, referente às vendas digitais.
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Resultados Financeiros do Grupo SBF no 4t20
A receita líquida de vendas do Grupo SBF atingiu R$ 1,09 bilhão no 4t20, apresentando alta de 28,3% na comparação com o 4t19.
O Lucro Bruto do Grupo SBF atingiu R$ 472 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 15,1% na comparação com o 4t19.
O custo das mercadorias vendidas totalizou R$ 620,5 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 40,6% na comparação com o 4t19.
O Ebitda do Grupo SBF atingiu R$ 126,0 milhões no 4t20, apresentando retração de -57,8% na comparação com o 4t19.
A Margem Ebitda do Grupo SBF totalizou 11,5% no 4t20, apresentando retração de -23,6 pontos percentuais na comparação com o 4t19.
O resultado financeiro do Grupo SBF totalizou um prejuízo de R$ 56,4 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 150,1% quando comparado ao 4t19.
No 4t20, as despesas gerais e administrativas recuaram -46,6% em relação ao 4t19.
A Margem bruta do Grupo SBF atingiu 43,2% no 4t20, apresentando retração de -5,0 pontos percentuais na comparação com o 4t19.
O lucro líquido do Grupo SBF atingiu R$ 15,0 milhões no 4t20, versus um prejuízo de R$ 33,2 milhões na comparação com o 3t20 e baixa de -91,1% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida do Grupo SBF atingiu 1,3% no 4t20, apresentando retração de -17,9 pontos percentuais na comparação com o 4t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento do Grupo SBF
Os indicadores de endividamento do Grupo SBF estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 92,3%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento do Grupo SBF:
A dívida bruta do Grupo SBF em dezembro de 2020, totalizou R$ 1,9 bilhão, apresentando crescimento de R$ 98,1 milhões na comparação com setembro de 2020.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 56,4% da sua dívida no longo prazo e 43,6% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas do Grupo SBF
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Grupo SBF para iniciar a sua análise dos fundamentos do SBFG3.
| Indicador | 09/2020 | 12/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 169,5 | -63,7 | -137,6% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 3,2 | 3,7 | 15,6% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 2,8 | 3,0 | 7,1% |
| Valor de Mercado (R$) | 6,1 B | 7,2 B | 18,0% |
| Ebit (R$) | 118,9 M | -72,8 M | -161,2% |
| Ebitda (R$) | 329,0 M | 156,2 M | -52,5% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,1498 | -0,4664 | -411,3% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 1,9% | -5,8% | -7,7 p.p. |
| Margem Líquida % | 1,7% | -4,7% | -6,4 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,4 | 1,8 | -0,6 p.p. |
| Data Divulgação | 12/11/20 | 30/03/21 | - |
* Indicadores com base na data de 31/03/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Grupo SBF 4t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência do Grupo SBF quando estiver disponível.
Documentos e arquivos dos Resultados do Grupo SBF do 4t20.
- Press Release 4t20;
- DFP 2020;
- Planilha de Resultados 4t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Grupo SBF.
SBFG3 Vale a Pena?
O Grupo SBF, dona da Centauro, registrou lucro líquido de R$ 15 milhões no 4t20, apresentando retração de -91,1% na comparação com o 4t19.
O Ebitda totalizou R$ 126,0 milhões no 4t20, apresentando retração de -57,8% na comparação com o 4t19.
Por sua vez, a posição de caixa totalizou R$ 514,3 milhões em dezembro de 2020, apresentando crescimento de 388,4% na comparação com dezembro de 2019.
O Grupo SBF encerrou 2020 com um prejuízo de R$ 112,8 milhões, versus um lucro de R$ 309,7 milhões na mesma comparação anual.
O menor desempenho foi influenciado pelas restrições de isolamento social, que contribuíram para a retração de -8,8% nas vendas nas mesmas lojas da Centauro em 2020, que atualmente representam a maior parcela de faturamento do Grupo SBF.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado do Grupo SBF do 4t20 na íntegra.
