Os resultados do Grupo SBF (SBFG3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 11/11.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Grupo SBF do 3T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação CNTO3 vale a pena.

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Sobre Grupo SBF

O Grupo SBF (Centauro) foi constituído em 1981 em Belo Horizonte – MG, quando Sebastião Vicente Bomfim Filho identificou uma oportunidade no varejo esportivo, inaugurando então a primeira loja, a Centauro.

Em 2003 foi lançada a plataforma digital, desde então a companhia vem se expandindo, atualmente a Centauro é reconhecida como a maior varejista de produtos esportivos da América Latina.

Seu IPO foi realizado em 2019, sendo uma das empresas listadas mais novas da bolsa de valores.

Sua principal linha de produtos é a esportiva, na qual oferece um extenso portfólio de produtos com mais de 300 mil SKUs, com diferentes tecnologias e preços em diversas categorias, entre calçados, vestuário e acessórios de diversas marcas.

Veja aqui a análise de mercado do Grupo SBF, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária do Grupo SBF

AcionistaONPNTotal
Pacipar Participações Ltda.39,7%0%39,7%
Outros37,5%0%37,5%
Nefele Investments. Llc22,3%0%22,3%
Gpcp5 I - Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia0,5%0%0,5%

Avaliação de Governança

O Grupo SBF está listado na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaGrupo Sbf SA
CódigoSBFG3 
SubsetorComércio
Segmento de ListagemProdutos Diversos
Tag Along100%
Free Float38%
Principal AcionistaPacipar Participações Ltda.
Siteri.centauro.com.br

O Grupo SBF possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Grupo SBF no 3T21

O Grupo SBF apresentou lucro líquido de R$ 221,4 milhões no 3T21, uma alta de 765,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados do Grupo SBF do terceiro trimestre de 2021:

Indicador3T212T21%3T20%
Lucro Líquido (R$)221,4 M24,1 M819,6%-33,2 M765,9%
Margem Ebitda (%)16,9%15,1%1,8 p.p.5,4%11,5 p.p.
Margem Bruta (%)44,9%46,6%-1,7 p.p.43,6%1,3 p.p.
Margem Líquida (%)14,8%2,1%12,7 p.p.-5,8%20,6 p.p.

Resultados Operacionais do Grupo SBF no 3T21

Confira os destaques dos resultados operacionais do Grupo SBF, referente às suas operações do 3T21:

O Grupo SBF reportou forte desempenho operacional no 3T21, impulsionado pela recuperação nas vendas das lojas físicas da Centauro.

Na divisão Centauro, a receita de vendas das lojas físicas registrou aumento de 66,9% na comparação anual.

Entretanto, a receita de vendas online da Centauro apresentou redução de -22,7% na comparação anual.

Assim, o Same Store Sales (SSS) da Centauro, abrangendo as lojas físicas e online, registrou crescimento de 23,3% no 3T21.

Somado a isso, a área de vendas das lojas da Centauro registrou crescimento de 7,3% entre os meses de julho e setembro.

Na divisão Fisia, a receita de vendas totalizou R$ 1,0 bilhão, sendo 19,2% originada das vendas da plataforma digital.

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Resultados Financeiros do Grupo SBF no 3T21

A receita líquida do Grupo SBF atingiu R$ 1,5 bilhão no 3T21, apresentando alta de 162,1% na comparação com o 3T20.

O lucro bruto do Grupo SBF atingiu R$ 670,1 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 170,3% na comparação com o 3T20.

O custo dos bens ou serviços vendidos totalizou R$ 821,2 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 155,7% na comparação com o 3T20.

O Ebitda do Grupo SBF atingiu R$ 252,2 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 713,3% na comparação com o 3T20.

A margem Ebitda do Grupo SBF totalizou 16,9% no 3T21, apresentando crescimento de 11,5 pontos percentuais na comparação com o 3T20.

O resultado financeiro do Grupo SBF totalizou um prejuízo de R$ 26,9 milhões no 3T21, apresentando retração de -13,6% quando comparado ao 3T20.

No 3T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 56,6% em relação ao 3T20.

A margem bruta do Grupo SBF atingiu 44,9% no 3T21, apresentando crescimento de 1,3 ponto percentual na comparação com o 3T20.

O lucro líquido do Grupo SBF atingiu R$ 221,4 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 819,6% na comparação com o 2T21 e alta de 765,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais do Grupo SBF
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais do Grupo SBF. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida do Grupo SBF atingiu 14,8% no 3T21, apresentando crescimento de 20,6 pontos percentuais na comparação com o 3T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento do Grupo SBF

Os indicadores de endividamento do Grupo SBF estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 107,0%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento do Grupo SBF:

Gráfico do Histórico de Endividamento do Grupo SBF
Gráfico: Histórico Endividamento Grupo SBF. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta do Grupo SBF em setembro de 2021, totalizou R$ 2,3 bilhões, apresentando crescimento de R$  99,0 milhões na comparação com junho de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 80,6% da sua dívida no longo prazo e 19,4% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas do Grupo SBF

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Grupo SBF para iniciar a sua análise dos fundamentos do SBFG3.

Indicador06/202109/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)-302,430,3110,0%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)4,93,1-36,7%
Price Sales Ratio (PSR)2,61,5-42,3%
Valor de Mercado (R$)9,3 B6,8 B-26,8%
Ebit (R$)93,3 M290,4 M211,3%
Lucro por Ação (LPA) $-0,12650,9218828,7%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %-1,6%10,2%11,8 p.p.
Margem Líquida %-0,9%5,0%5,9 p.p.
Liquidez Corrente1,61,70,1 p.p.
Data Divulgação12/08/2111/11/21-

* Indicadores com base na data de 14/11/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Grupo SBF 3T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência do Grupo SBF do 3T21.

Documentos e arquivos dos Resultados do Grupo SBF do 3T21.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Grupo SBF.

SBFG3 Vale a Pena?

O Grupo SBF (SBFG3) apresentou resultados acima das estimativas do mercado.

De acordo com o relatório, o lucro líquido do Grupo SBF foi de R$ 221,4 milhões no 3T21. Este resultado contrasta com o prejuízo de R$ 33,2 milhões, reportado no 3T20.

O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) totalizou R$ 252,2 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 713,3% na comparação com o 3T20.

As maiores vendas das lojas físicas da Centauro impulsionou o resultado do Grupo SBF neste período.

Além disso, as maiores margens sinalizaram uma maior eficiência operacional no período.

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Press Release do Grupo SBF 3T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado do Grupo SBF do 3T21 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.