Os resultados da CCR (CCRO3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2021, foram divulgados no dia 12/08.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da CCR do 2t21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação CCRO3 vale a pena.
Sobre CCR
O Grupo CCR é uma das maiores companhias de concessões de infraestrutura da América Latina
No Brasil, controla mais de 3,7 mil km de rodovias sob gestão da iniciativa privada. Também está à frente de importantes concessões de mobilidade urbana (metrôs, VLTs e barcas) e de gestão de aeroportos no Brasil e no Exterior.
Andrade Gutierrez, Camargo Corrêa e Grupo Soares Penido controlam o capital do Grupo CCR. As ações da companhia (CCRO3) são todas ordinárias. A companhia foi a primeira do setor a ter seus papéis listados no Novo Mercado da B3.
O Grupo CCR, assim como alguns de seus controladores, também foi envolvido nas investigações da Operação Lava-Jato.
Em 2018 e em 2019, a empresa chegou a fechar acordos com o Ministério Público de São Paulo e do Paraná comprometendo-se a tomar medidas e a pagar multas como compensações pelos ilícitos assumidos por concessionárias sob seu controle.
Composição acionária da CCR
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 50,2% | 0,0% | 50,2% |
| Ag Participações S.A. (incorporadora Da Andrade Gutierrez Concessões S.A.) | 14,9% | 0,0% | 14,9% |
| Camargo Corrêa Investimentos em Infra-estrutura S.A. | 13,3% | 0,0% | 13,3% |
| Soares Penido Concessões S.A. | 10,4% | 0,0% | 10,4% |
| Capital Research Global Investors | 5,0% | 0,0% | 5,0% |
| Soares Penido Obras. Construções E Investimentos S.A. | 4,6% | 0,0% | 4,6% |
| Cc Investimentos E Participações S.A. (anteriormente Denominada Vbc Energia S.A.) | 1,5% | 0,0% | 1,5% |
Avaliação de Governança
A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | CCR S.A. |
| Código | CCRO3 |
| Subsetor | Transportes |
| Segmento de Listagem | Exploração de Rodovias |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 55,2% |
| Principal Acionista | Ag Participações S.A. |
| Site | http://ri.ccr.com.br/ |
A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado CCR no 2t21
A empresa apresentou um prejuízo de -R$ 44 milhões no 2t21, apresentando crescimento de 137,8% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da CCR do segundo trimestre de 2021:
| Indicador | 2t21 | 1t21 | % | 2t20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | -R$ 44 M | R$ 688,9 M | - | -R$ 142,1 M | - |
| Margem Ebitda (%) | 60,7% | 72,7% | -12 p.p. | 48,7% | 12 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 21,1% | 53,5% | -32,4 p.p. | 23,5% | -2,4 p.p. |
Resultados Operacionais da CCR no 2t21
No 2T21, houve melhora na performance de tráfego nas rodovias em 33,7%, especialmente explicada pelas medidas de isolamento social menos intensas quando comparadas com o mesmo período do ano anterior.
A CCR ressaltou que em maio de 2021, houve o início da cobrança de pedágio nas praças da ViaCosteira.
A retomada do número de passageiros nos negócios de mobilidade observada no 2T21 em relação ao mesmo período do ano anterior é reflexo de uma série de medidas de isolamento social mais brandas.
A retomada dos voos e do número de passageiros observada no 2T21 em relação ao mesmo período do ano anterior é reflexo de uma série de medidas de isolamento social menos restritivas.
Resultados Financeiros da CCR no 2t21
A receita líquida de vendas da CCR atingiu R$ 2,3 bilhões no 2t21, apresentando alta de 31,7% na comparação com o 2t20.
O Lucro Bruto da CCR atingiu R$ 491,8 milhões no 2t21, apresentando crescimento de 18,3% na comparação com o 2t20.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 2,1 bilhões no 2t21, apresentando crescimento de 32,4% na comparação com o 2t20.
O Ebitda da CCR atingiu R$ 1,4 bilhão no 2t21, apresentando crescimento de 65,4% na comparação com o 2t20.
A margem Ebitda da CCR totalizou 60,7% no 2t21, apresentando crescimento de 12,4 ponto percentual na comparação com o 2t20.
O resultado financeiro da CCR totalizou um prejuízo de -R$ 327,4 milhões no 2t21, apresentando crescimento de 35,7% no prejuízo quando comparado ao 2t20.
No 2t21, as despesas gerais e administrativas recuaram -26,2% em relação ao 2t20.
A Margem bruta da CCR atingiu 21,1% no 2t21, apresentando retração de -2,4 ponto percentual na comparação com o 2t20.
O prejuízo da CCR atingiu -R$ 44 milhões no 2t21, contra um lucro de R$ 688,9 milhões na comparação com o 1t21 e prejuízo de -R$ 142,1 milhões na comparação com o mesmo período do ano anterior.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da CCR
Os indicadores de endividamento da CCR estão fora da normalidade.
A dívida bruta da CCR em junho de 2021, totalizou R$ 20,6 bilhões, apresentando retração de R$ 148,8 milhões na comparação com junho de 2020.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 82% da sua dívida no longo prazo e 18% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da CCR
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da CCR para iniciar a sua análise dos fundamentos da CCRO3.
| Indicador | 03/2021 | 06/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 39,7 | 40,6 | 2,3% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 2,9 | 2,8 | -3,4% |
| Dividend Yield (DY) % | 3,7% | 2,3% | -1,4 p.p. |
| Payout % | 148,1% | 94,0% | -54,1 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 2,4 | 2,1 | -12,5% |
| Valor de Mercado (R$) | R$ 26,1 B | R$ 24,0 B | -8,0% |
| Ebitda (R$) | R$ 2,5 B | R$ 1,4 B | -44,0% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,32 | 0,34 | 6,3% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 7,3% | 8,4% | 1,1 p.p. |
| Margem Líquida % | 6,0% | 6,0% | 0 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,2 | 1,2 | 0 p.p. |
| Data Divulgação | 13/05/21 | 12/08/21 | - |
* Indicadores com base na data de 12/08/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados CCR 2t21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da CCR do 2t21.
Documentos e arquivos dos Resultados da CCR do 2t21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da CCR.
CCRO3 Vale a Pena?
A CCR é uma das maiores companhias de infraestrutura da América Latina, com 19% do controle das rodovias sob gestão da iniciativa privada.
A Companhia apresenta uma pequena parcela do seu endividamento em moeda estrangeira, apresentando pouca exposição cambial.
As ações da (CCRO3) apresentam seu prêmio de risco abaixo do recomendável tornando o investimento menos atrativo além de apresentar um maior risco.
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Confira abaixo o Press Release do Resultado da CCR do 2t21 na íntegra.
Press Release Do Resultado Da CCR Do 2t21 by Matheus Rodrigues on Scribd
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
