Resultado Carrefour (CRFB3) 2021: Lucro de R$ 923 M no 1T21
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Resultado Carrefour (CRFB3) 2021: Lucro de R$ 923 M no 1T21

Carrefour divulgou seus resultados referentes ao 1T21, confira os destaques e se vale a pena investir no CRFB3.

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Atualizado em 13/05/2021

Os resultados do Carrefour (CRFB3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 11/05.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Carrefour do 1T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação CRFB3 vale a pena.

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Sobre Carrefour

O Carrefour foi pioneiro no varejo brasileiro, a companhia está presente há mais de 40 anos, sendo líder em vendas no Brasil.

A companhia atua no comércio de produtos alimentares e não-alimentares, através das suas principais marcas, Atacado e Carrefour.

Os principais negócios do Carrefour são: varejo, cash-and-carry, e-commerce, banco carrefour, property e serviços complementares.

Composição Acionária do Carrefour

AcionistaONPNTotal
Carrefour Nederland B.v.38,8%0,0%38,8%
Carrefour S.A.32,8%0,0%32,8%
Outros19,7%0,0%19,7%
Península Ii Fundo de Investimento em Participações8,6%0,0%8,6%
Ações Tesouraria0,0%0,0%0,0%
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Avaliação de Governança

O Carrefour está listado na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaCarrefour
CódigoCRFB3 
SubsetorComércio e Distribuição
Segmento de ListagemAlimentos
Tag Along100%
Free Float20%
Principal AcionistaCarrefour Nederland B.v.
Sitewww.grupocarrefourbrasil.com.br

O Carrefour possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Carrefour no 1T21

O Carrefour apresentou um lucro atribuído aos acionistas controladores de R$ 923 milhões no 1T21, uma alta de 154,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados do Carrefour do primeiro trimestre de 2021:

Indicador1T214T20%1T20%
Lucro Líquido (R$)923 M935 M-1,3%363 M154,3%
Margem Ebitda (%)6,7%8,7%-2,0 p.p.7,7%-1,0 p.p.
Margem Bruta (%)19,8%19,8%0,0 p.p.21,6% -1,9 p.p.
Margem Líquida (%)5,3%5,0%0,3 p.p.2,4%2,9 p.p.

Resultados Operacionais do Carrefour no 1T21

Confira a composição das vendas líquidas do Carrefour, referente às suas operações do 1T21, por divisão de negócio:

SegmentoVendas Líquidas (R$) 1T21Participação (%)
Atacadão11,52 bilhões70,2%
Carrefour Varejo4,89 bilhões29,8%
Total16,41 bilhões100%

Atacadão

As vendas brutas da divisão Atacadão alcançaram R$ 12,7 bilhões no 1T21, apresentando crescimento de 17,5% quando comparado com o mesmo período de 2020.

Carrefour Varejo

As vendas da divisão Carrefour Varejo alcançaram R$ 5,4 bilhões no 1T21, apresentando crescimento de 7,0% quando comparado com o mesmo período de 2020.

As vendas digitais apresentaram crescimento expressivo no período. Por sua vez, o volume bruto de mercadorias cresceu 34,9% no 1T21, impulsionado pelo e-commerce alimentar que cresceu 140,1% no período.

Gráfico do GMV Alimentar do Carrefour
*Fonte: Press Release Carrefour

Banco Carrefour

O faturamento do cartão Carrefour totalizou R$ 7,0 bilhões no 1T21, apresentando crescimento de 14,5% quando comparado com o mesmo período de 2020.

O faturamento do cartão Atacadão totalizou R$ 3,6 bilhões no 1T21, apresentando crescimento de 32,6% quando comparado com o mesmo período de 2020.

O faturamento do Banco Carrefour totalizou R$ 10,8 bilhões no 1T21, apresentando crescimento de 19,9% quando comparado com o mesmo período de 2020.

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Resultados Financeiros do Carrefour no 1T21

A receita líquida do Carrefour atingiu R$ 17,3 bilhões no 1T21, apresentando alta de 12,6% na comparação com o 1T20.

O Lucro Bruto do Carrefour atingiu R$ 3,2 bilhões no 1T21, apresentando crescimento de 4,0% na comparação com o 1T20. 

O custo das mercadorias vendidas, dos serviços prestados e das operações financeiras totalizou R$ 14,1 bilhões no 1T21, apresentando crescimento de 14,7% na comparação com o 1T20.

O Ebitda ajustado do Carrefour atingiu R$ 1,1 bilhão no 1T21, apresentando retração de -1,3% na comparação com o 1T20.

A Margem Ebitda ajustada do Carrefour totalizou 6,7% no 1T21, apresentando retração de -1,0 ponto percentual na comparação com o 1T20. 

O resultado financeiro do Carrefour totalizou um prejuízo de R$ 147 milhões no 1T21, apresentando retração de -16,5% quando comparado ao 1T20.

No 1T21, as despesas com vendas gerais e administrativas cresceram 7,1% em relação ao 1T20.

A Margem Bruta do Carrefour atingiu 19,8% no 1T21, apresentando retração de -1,9 pontos percentuais na comparação com o 1T20.

O lucro líquido do Carrefour atingiu R$ 923 milhões no 1T21, apresentando retração de -1,3% na comparação com o 4T20 e alta de 154,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais do Carrefour
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais do Carrefour. Fonte: GuiaInvest.

A Margem Líquida do Carrefour atingiu 5,3% no 1T21, apresentando crescimento de 2,9 pontos percentuais na comparação com o 1T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento do Carrefour

Os indicadores de endividamento do Carrefour estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 53,6%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento do Carrefour:

Gráfico do Histórico de Endividamento do Carrefour
Gráfico: Histórico Endividamento Carrefour. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta do Carrefour em março de 2021, totalizou R$ 9,6 bilhões, apresentando crescimento de R$ 3,9 bilhões na comparação com dezembro de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 54% da sua dívida no longo prazo e 46% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas do Carrefour

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Carrefour para iniciar a sua análise dos fundamentos do CRFB3.

Indicador12/202003/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)13,513,71,5%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,32,613,0%
Dividend Yield (DY) %1,3%1,1%-0,2 p.p.
Payout %17,4%14,7%-2,7 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)0,50,620,0%
Valor de Mercado (R$)38,5 B46,1 B19,7%
Ebit (R$)4,5 B4,9 B8,9%
Ebitda (R$)5,6 B6,1 B8,9%
Lucro por Ação (LPA) $1,43261,698518,6%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %16,7%18,7%-2,0 p.p.
Margem Líquida %4,0%4,6%0,6 p.p.
Liquidez Corrente1,01,00,0 p.p.
Data Divulgação17/02/2111/05/21

* Indicadores com base na data de 13/05/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Carrefour 1T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência do Atacadão do 1T21.

Documentos e arquivos dos Resultados do Carrefour do 1T21.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Carrefour.

CRFB3 Vale a Pena?

O Carrefour registrou lucro líquido de R$ 923 milhões no 1T21, apresentando uma alta de 154,3% quando comparado com o mesmo período de 2020.

O crescimento significativo do Carrefour foi influenciado pelas maiores vendas brutas, que totalizaram R$ 18,1 bilhões no 1T21.

Sendo em parte beneficiadas pelo crescimento acelerado das vendas digitais, principalmente por meio do segmento alimentar.

O Ebitda totalizou R$ 1,1 bilhão no 1T21, apresentando retração de -1,3% na comparação com o 1T20.

A posição de caixa do Carrefour totalizou R$ 1,2 bilhão em março de 2020, apresentando retração de 78,7% na comparação com dezembro de 2020.

Dessa forma, o Carrefour segue apresentando ótimos fundamentos.

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Análise de Ações

Press Release do Carrefour 1T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado do Carrefour do 1T21 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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