Os resultados da Camil (CAML3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 07/07.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Camil do 1t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação CAML3 vale a pena.
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Sobre Camil
A Camil foi constituída em 1963, no Rio Grande do Sul, como uma cooperativa de produtores de arroz no mercado nacional.
Hoje, é uma das maiores empresas de bens de consumo no setor de alimentos no Brasil e da América do Sul.
A partir da década de 90, a companhia consolidou sua expansão comercial, alcançando novos mercados, como o feijão.
A partir de então, a companhia cresceu por meio de estratégicas aquisições, construindo um portfólio diversificado de marcas tradicionais, consolidadas e com reconhecimento pelos consumidores.
Composição acionária da Camil
| Nome | ON | PN | Total |
| Camil Investimentos S.A. | 62,10% | 0,00% | 62,10% |
| Outros | 27,20% | 0,00% | 27,20% |
| Templeton Investment Counsel. Llc | 5,60% | 0,00% | 5,60% |
| Luciano Maggi Quartiero | 3,40% | 0,00% | 3,40% |
| Thiago Maggi Quartiero | 0,90% | 0,00% | 0,90% |
| Jacques Maggi Quartiero | 0,90% | 0,00% | 0,90% |
| Ações Tesouraria | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
Avaliação de Governança
A Camil está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado desde 2017, nível mais alto da B3.
| Empresa | Camil Alimentos S.A. |
| Código | CAML3 |
| Subsetor | Alimentos Processados |
| Segmento de Listagem | Alimentos Diversos |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 27% |
| Principal Acionista | Camil Investimentos S.A. (62%) |
| Site | ri.camilalimentos.com.br/ |
A Camil possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along acima de 80%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Camil no 1t20
A Camil apresentou um lucro líquido de R$ 109,5 milhões no 1t20, uma alta de 119,8% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Camil do primeiro trimestre de 2020:
| Indicador | 1T20 | 4T19 | % | 1T19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 109,5 M | 83,6 M | 30,9% | 49,8 M | 119,8% |
| Margem Ebitda (%) | 11,4% | 9,2% | 2,2 p.p. | 6,7% | 4,7 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 23,9% | 22,6% | 1,3 p.p. | 23,2% | 0,7 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 6,3% | 5,6% | 0,7 p.p. | 4,0% | 2,3 p.p. |
Resultados Operacionais da Camil no 1t20
Confira os principais resultados operacionais da Camil, referente as suas operações do 1T20.
No 1T20, foram comercializados 561,8 mil toneladas, apresentando crescimento de 20,6% na comparação com o 1T19.
Confira a quantidade de volumes comercializados da Camil no Brasil:
- Grãos (Arroz): 208,3 mil toneladas;
- Grãos (Feijão): 23,6 mil toneladas;
- Açúcar: 145,9 mil toneladas;
- Pescados: 7,5 mil toneladas.
A receita líquida do segmento alimentício Brasil alcançou R$ 1,2 bilhão no 1T20, apresentando crescimento de 28,5% na comparação com o 1T19.
Confira a quantidade de volumes comercializados da Camil no exterior:
- Uruguai: 126,3 mil toneladas;
- Chile: 23,9 mil toneladas;
- Peru: 26,4 mil toneladas.
A receita líquida do segmento alimentício Internacional alcançou R$ 518,7 milhões no 1T20, apresentando crescimento de 75,5% na comparação com o 1T19.
Em seu balanço, a companhia ressaltou que houve uma maior demanda de arroz, impulsionado pelo elevado número de vendas no início da pandemia de coronavírus.
Por outro lado, houve maiores gastos com matéria prima, devido à desvalorização cambial no período, que aliás vem estimulando as exportações de arroz.
Em relação ao feijão, pela pouca oferta do insumo da primeira safra, o preço do feijão alcançou elevados patamares.
O crescimento do volume comercializado do açúcar foi influenciado pela recuperação de vendas de União e das marcas de ocupação, atendendo o crescimento da demanda em meio a pandemia.
No segmento de pescados, o melhor resultado foi impulsionado pela pesca local de atum e de sardinha no trimestre.
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Resultados Financeiros da Camil no 1t20
A receita líquida de vendas da Camil atingiu R$ 1,7 bilhões no 1t20, apresentando alta de 39,8% na comparação com o 1T19.
O Lucro Bruto da Camil atingiu R$ 413,5 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 44,2% na comparação com o 1T19.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 1,3 bilhão no 1t20, apresentando crescimento de 38,4% na comparação com o 1T19.
O Ebitda da Camil atingiu R$ 196,6 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 136,9% na comparação com o 1T19.
A margem Ebitda da Camil totalizou 11,4% no 1t20, apresentando crescimento de 4,7 ponto percentual na comparação com o 1T19.
O resultado financeiro da Camil totalizou um prejuízo de R$ 16,8 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 55,5% quando comparado ao 1T19.
No 1t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 8,7% em relação ao 1T19.
A Margem bruta da Camil atingiu 23,9% no 1t20, apresentando crescimento de 0,7 ponto percentual na comparação com o 1T19.
O lucro líquido da Camil atingiu R$ 109,5 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 119,8% na comparação com o 1T19.
A Margem líquida da Camil atingiu 6,3% no 1t20, apresentando crescimento de 2,3 ponto percentual na comparação com o 1T19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Camil
Os indicadores de endividamento da Camil estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 117,6%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Camil:
A dívida bruta da Camil em março de 2020, totalizou R$ 3,0 bilhões, apresentando crescimento de R$ 1,4 bilhão na comparação com dezembro de 2019.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 42,73% da sua dívida no longo prazo e 57,27% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Camil para iniciar a sua análise dos fundamentos da CAML3.
| Indicador | 12/2019 | 03/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 13,1 | 12,3 | -6,1% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,4 | 1,4 | 0,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 2,1% | 1,7% | -0,4 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,6 | 0,6 | 0,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 3,1 B | 3,7 B | 19,4% |
| Ebit (R$) | 298,24 M | 404,5 M | 35,6% |
| Ebitda (R$) | 441,7 M | 555,3 M | 25,7% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,6476 | 0,8089 | 24,9% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 10,7% | 11,6% | 0,9 p.p. |
| Margem Líquida % | 4,4% | 5,1% | 0,7 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,2 | 1,6 | -0,4 p.p. |
| Data Divulgação | 14/05/20 | 07/07/20 | - |
* Indicadores com base na data de 08/07/2020. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
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Teleconferência de Resultados Camil 1t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Camil do 1t20 que acontece no dia 08 de julho às 11h (horário de Brasília).
Documentos e arquivos dos Resultados da Camil do 1t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Camil.
CAML3 Vale a Pena?
A Camil entregou seus resultados do 1T20 acima das expectativas dos investidores, registrando lucro líquido de R$ 109,5 milhões, um aumento de 119,8% na comparação com o 1T19.
O lucro operacional da Camil foi de R$ 155,6 milhões, apresentando crescimento de 215,7% na comparação com o mesmo período de 2019.
No segmento alimentício Brasil, o Ebitda saltou 180,1% em relação ao 1T19, impulsionado pelo maior resultado operacional do segmento no trimestre.
A companhia vem apresentando sólidos resultados nos últimos trimestres, logo, no 1T20 seu resultado foi marcado pela melhora operacional, visto que alcançou maiores margens.
Dentro desse contexto, a companhia demonstrou melhoria em sua gestão operacional, como também, melhora no volume comercializado no período.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Camil do 1t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
