Os resultados da Braskem (BRKM5) referente a suas operações do quarto trimestre de 2020, foram divulgados no dia 10/03.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Braskem do 4t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação BRKM5 vale a pena.
Sobre Braskem
A Braskem é líder na produção de resinas termoplásticas nas Américas, além de ser considerada uma das maiores produtoras de resinas termoplásticas do mundo.
Sua estrutura operacional é composta por 40 unidades industriais, com capacidade de produção de mais 16 milhões de toneladas por ano.
A Braskem foi constituída em 2002 a partir da integração das empresas Copene, OPP, Trikem, Proppet, Nitrocarbono e Polialden.
No mesmo ano de sua fundação, foi realizada a Oferta Pública Inicial (IPO) da Braskem na Bolsa de Valores brasileira.
No ano de 2006, foi realizada a aquisição da empresa Politeno, especializada na produção de polietileno, que possibilitou à empresa aumentar sua capacidade na produção de resinas.
Um ano depois, a Braskem já era consolidada no setor petroquímico nacional, e em 2008 foi inaugurado seu 1.º projeto greenfield.
Nos próximos anos a Braskem continuou realizando sua expansão de forma orgânica e via aquisições. Atualmente, a companhia é considerada uma das maiores empresas petroquímicas do mundo.
Veja aqui a análise de mercado da Braskem, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição acionária da Braskem
| Acionista | ON | PN | Total |
| Osp Investimentos S.A. | 50,1% | 22,9% | 38,3% |
| Petróleo Brasileiro S.A - Petrobras | 47,0% | 21,9% | 36,2% |
| Outros | 2,9% | 36,3% | 17,4% |
| Adr's | 0,0% | 8,0% | 3,5% |
| Alaska Investimentos Ltda | 0,0% | 5,2% | 2,3% |
| Norges Bank | 0,0% | 5,3% | 2,3% |
| Ações Tesouraria | 0,0% | 0,4% | 0,0% |
Avaliação de Governança
A Braskem está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Braskem S.A. |
| Código | BRKM5 |
| Subsetor | Químicos |
| Segmento de Listagem | Petroquímicos |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 35% |
| Principal Acionista | Osp Investimentos S.A. |
| Site | http://www.braskem-ri.com.br/ |
A Braskem possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Braskem no 4t20
A Braskem apresentou um lucro líquido de R$ 878 milhões no 4t20, contra um prejuízo de -R$ 2,9 bilhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Braskem do quarto trimestre de 2020:
| Indicador | 4t20 | 3T20 | % | 4t19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | R$ 878 M | -R$ 1,3 B | - | -R$ 2,8 B | - |
| Margem Bruta (%) | 26,4% | 22,3% | 4,1 p.p | 11,9% | 14,5 p.p |
| Margem Líquida (%) | 4,7% | -8,4% | 13,0 p.p | -26,3% | 30,9 p.p |
Resultados Operacionais da Braskem no 4t20
No trimestre, o Resultado Operacional recorrente da Companhia foi de US$ 833 milhões, 22% superior ao 3T20 explicado, principalmente, pelos melhores spreads de resinas e principais químicos no Brasil, PP nos Estados Unidos e PE no México.
Em relação ao mesmo período do ano anterior, o Resultado Operacional recorrente da Companhia em dólares foi 246% superior, em função:
- Melhores spreads de resinas e principais químicos no Brasil, PP nos Estados Unidos e na Europa e PE no México e;
- Aumento no volume de vendas no Brasil. Em reais, o Resultado Operacional recorrente foi de R$ 4,5 bilhões, 23% e 355% superior ao 3T20 e 4T19, respectivamente.
No ano, o Resultado Operacional recorrente da Companhia foi de US$ 2,0 bilhões, 38% superior a 2019 explicado também pelos melhores spreads de resinas no Brasil, PP na Europa e PE no México.
Outro destaque, foi o aumento no volume de vendas de resinas no Brasil, que no 3T20 teve recorde trimestral histórico de resinas comercializadas neste mercado, além do maior volume de vendas nos Estados Unidos, Europa e México.
Em reais, o Resultado Operacional recorrente foi de R$ 10,9 milhões, 85% superior a 2019, dada a depreciação do real frente ao dólar entre os períodos.
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Resultados Financeiros da Braskem no 4t20
A receita líquida de vendas da Braskem atingiu R$ 22,2 bilhões no 4t20, apresentando alta de 49% na comparação com o 4t19.
O Lucro Bruto da Braskem atingiu R$ 4,9 bilhões no 4t20, apresentando crescimento de 226,6% na comparação com o 4t19.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 13,7 bilhões no 4t20, apresentando crescimento de 25% na comparação com o 4t19.
O resultado financeiro da Braskem totalizou um lucro de R$ 898 milhões no 4t20, contra prejuízo de -R$ 872 milhões quando comparado ao 4t19.
No 4t20, as despesas gerais e administrativas recuaram 16% em relação ao 4t19.
A Margem bruta da Braskem atingiu 26,4% no 4t20, apresentando crescimento de 14,5 ponto percentual na comparação com o 4t19.
O lucro líquido da Braskem atingiu R$ 878 milhões no 4t20, contra prejuízo de R$ 1,3 bilhão na comparação com o 3t20 e prejuízo de R$ 2,8 bilhões na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Braskem atingiu 4,7% no 4t20, apresentando crescimento de 30,9 ponto percentual na comparação com o 4t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Braskem
Os indicadores de endividamento da Braskem estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida líquida / patrimônio líquido de 1.084,0%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Braskem:
A dívida bruta da Braskem em dezembro de 2020, totalizou US$ 10,4 bilhões, apresentando crescimento de US$ 674 milhões na comparação com dezembro de 2019.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Braskem
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Braskem para iniciar a sua análise dos fundamentos da BRKM5.
| Indicador | 09/2020 | 12/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | -1,5 | -2,7 | 80,0% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | -2,6 | -4,9 | 88,5% |
| Dividend Yield (DY) % | 4,0% | - | - |
| Payout % | -6,0% | - | - |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,3 | 0,3 | 0,0% |
| Valor de Mercado (R$) | R$ 16,5 B | R$ 18,8 B | 13,9% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | -14,0862 | -7,7997 | -44,6% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 174,9% | 181,4% | 6,5 p.p. |
| Margem Líquida % | -21,4% | -12,0% | 9,4 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,5 | 1,2 | -0,3 p.p. |
| Data Divulgação | 10/11/20 | 10/03/21 | - |
* Indicadores com base na data de 10/03/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Braskem 4t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Braskem do 4t20.
Documentos e arquivos dos Resultados da Braskem do 4t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Braskem.
BRKM5 Vale a Pena?
A empresa divulgou lucro líquido de R$ 878 milhões no 4t20, contra prejuízo de R$ 1,3 bilhão na comparação com o 3t20 e prejuízo de R$ 2,8 bilhões na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem bruta atingiu 26,4% neste trimestre contra 22,3% no trimestre anterior e 11,9% no 4° trimestre de 2019. Já a margem líquida ficou em 4,7% no 4T20.
Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 86,1 bilhões, acréscimo de 26,4% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior.
Nestes três meses, a ação oscilou 13,4% contra 25,8% do Ibovespa.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Braskem do 4t20 na íntegra.
Demonstrativos Financeiros Do Resultado Da Braskem Do 4t20 by Matheus Rodrigues on Scribd
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
