Os resultados da Braskem (BRKM5) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 09/11.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Braskem do 3t21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação BRKM5 vale a pena.

Sobre Braskem

A Braskem é líder na produção de resinas termoplásticas nas Américas, além de ser considerada uma das maiores produtoras de resinas termoplásticas do mundo.

Sua estrutura operacional é composta por 40 unidades industriais, com capacidade de produção de mais 16 milhões de toneladas por ano.

A Braskem foi constituída em 2002 a partir da integração das empresas Copene, OPP, Trikem, Proppet, Nitrocarbono e Polialden.

No mesmo ano de sua fundação, foi realizada a Oferta Pública Inicial (IPO) da Braskem na Bolsa de Valores brasileira.

No ano de 2006, foi realizada a aquisição da empresa Politeno, especializada na produção de polietileno, que possibilitou à empresa aumentar sua capacidade na produção de resinas.

Um ano depois, a Braskem já era consolidada no setor petroquímico nacional, e em 2008 foi inaugurado seu 1.º projeto greenfield.

Nos próximos anos a Braskem continuou realizando sua expansão de forma orgânica e via aquisições. Atualmente, a companhia é considerada uma das maiores empresas petroquímicas do mundo.

Veja aqui a análise de mercado da Braskem, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição acionária da Braskem

AcionistaONPNTotal
Osp Investimentos S.A.50,1%22,9%38,3%
Petróleo Brasileiro S.A - Petrobras47,0%21,9%36,2%
Outros2,9%36,3%17,4%
Adr's0,0%8,0%3,5%
Alaska Investimentos Ltda0,0%5,2%2,3%
Norges Bank0,0%5,3%2,3%
Ações Tesouraria0,0%0,4%0,0%

Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaBraskem S.A.
CódigoBRKM5
SubsetorQuímicos
Segmento de ListagemPetroquímicos
Tag Along100%
Free Float35%
Principal AcionistaOsp Investimentos S.A.
Sitehttp://www.braskem-ri.com.br/ 

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Onde Investir na Queda da Bolsa? Baixe a Lista de 3 Ações para Investir Agora.

Resultado Braskem no 3t21

A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 3,5 bilhões no 3t21, contra um prejuízo de -R$ 1,4 bilhão em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Braskem do terceiro trimestre de 2021:

Indicador3t212t21%3t20%
Lucro Líquido (R$)R$ 3,5 BR$ 7,4 B-52,7%-R$ 1,4 B-

Resultados Operacionais da Braskem no 3t21

Brasil

O Resultado Operacional recorrente foi de R$ 4,3 bilhões, 27% inferior ao 2T21, em função principalmente dos menores spreads no mercado internacional de resinas, representando 55% do Resultado Operacional recorrente consolidado de segmentos da Companhia.

Na comparação com o 3T20, o aumento foi de 57%, em função dos maiores spreads de principais químicos, PE e PVC no mercado internacional no período e do maior volume de vendas de principais químicos no Brasil.

No trimestre e em linha com a estratégia de priorização ao atendimento do mercado brasileiro, a Companhia atingiu 64% de market share de resinas no mercado brasileiro, 12 p.p. superior ao 2T21.

O resultado é consequência do retorno das operações após parada geral de manutenção programada na central petroquímica do ABC, São Paulo.

Estados Unidos e Europa

O Resultado Operacional recorrente foi de US$ 519 milhões, 5% superior ao 2T21, em função, principalmente, do maior spread de PP nos Estados Unidos, representando 34% do Resultado Operacional recorrente consolidado de segmentos da Companhia.

Na comparação com o 3T20, o aumento foi de 289%, em função dos maiores spreads de PP no mercado internacional e maior volume de vendas de PP em ambas as regiões no período.

Em setembro, a Braskem celebrou o aniversário de um ano de produção comercial de sua mais nova linha de produção de polipropileno (Delta) em La Porte, Texas.

Com capacidade de produção de 450 kt por ano, a nova linha produziu mais de 365 kt no primeiro ano completo de operação comercial, apesar dos desafios enfrentados pela tempestade de inverno Uri.

México

O Resultado Operacional recorrente ajustado foi de US$ 182 milhões, 3% inferior ao 2T21, em função do menor spread de PE no mercado internacional no período, porém ainda acima da média histórica dos últimos 10 anos.

Na comparação com o 3T20, o aumento foi de 130%, em função do maior spread de PE no mercado internacional no período.

Em agosto, a Braskem Idesa concluiu o projeto de expansão da capacidade de importação do Fast Track, que atualmente é de 25 mil barris por dia.

Como resultado, durante o mês de setembro atingiu o volume de importação histórico de 22,4 mil barris por dia.

No 3T21, a fim de complementar o fornecimento de etano pela Pemex, a Braskem Idesa importou uma média de 18,6 mil barris por dia de etano dos Estados Unidos, o que representa cerca de 74% da capacidade atual do Fast Track.

Onde Investir na Bolsa? Baixe a Lista de 3 Ações para Investir Agora”.

Resultados Financeiros da Braskem no 3t21

A receita líquida de vendas da Braskem atingiu R$ 28,3 bilhões no 3t21, apresentando alta de 77% na comparação com o 3t20.

O Lucro Bruto da Braskem atingiu R$ 8,3 bilhões no 3t21, apresentando crescimento de 133% na comparação com o 3t20. 

O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 20,0 bilhões no 3t21, apresentando crescimento de 61% na comparação com o 3t20.

O resultado financeiro da Braskem totalizou um prejuízo de R$ 3,1 bilhões no 3t21, contra prejuízo de -R$ 1,8 bilhão quando comparado ao 3t20.

No 3t21, as despesas gerais e administrativas cresceram 44% em relação ao 3t20.

O lucro líquido da Braskem atingiu R$ 3,5 bilhões no 3t21, apresentou queda de -52% na comparação com o 2t21 e prejuízo de -R$ 1,4 bilhões na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Braskem. Fonte: GuiaInvest.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Onde Investir na Queda da Bolsa? Baixe a Lista de 3 Ações para Investir Agora.

Endividamento da Braskem

Os indicadores de endividamento da Braskem estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 304,8%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Braskem:

Gráfico: Histórico Endividamento Braskem. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Braskem em setembro de 2021, totalizou US$ 8,4 bilhões, apresentando retração de 20% na comparação com setembro de 2020.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Braskem

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Braskem para iniciar a sua análise dos fundamentos da BRKM5.

Indicador06/202109/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)5,02,9-42,0%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)6,64,2-36,4%
Price Sales Ratio (PSR)0,60,4-33,3%
Valor de Mercado (R$)R$ 47,4 BR$ 47,3 B-0,2%
Lucro por Ação (LPA) $11,9317,950,0%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %132,8%165,1%32,3 p.p.
Margem Líquida %11,3%14,9%3,6 p.p.
Liquidez Corrente1,31,30 p.p.
Data Divulgação04/08/2109/11/21-

* Indicadores com base na data de 09/11/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Braskem 3t21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Braskem do 3t21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Braskem do 3t21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Braskem.

BRKM5 Vale a Pena?

O principal aspecto de valorização da Braskem é a resina espalhada na nafta, que é o fator determinante para estabelecer as margens do mercado. Outro ponto positivo, é a grande concentração de negócios nos Estados Unidos.

Em linha com o objetivo de retornar ao nível de risco de grau de investimento, a Companhia seguiu reduzindo a sua alavancagem corporativa.

O endividamento medido pela relação dívida líquida ajustada/Resultado Operacional recorrente em dólares e encerrou o 3T21 em 0,83x, 24% inferior em relação ao 2T21 (1,10x).

Se você quer investir em ações com ótimos fundamentos e que estão sendo negociadas com desconto em relação ao seu preço justo, garanta a sua vaga na minha Carteira Ações para a Vida e receba o meu acompanhamento.

Mas se preferir investir por conta própria, baixe o checklist de 5 critérios para analisar uma ação, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.

DFP da Braskem 3t21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Braskem do 3t21 na íntegra. 

  Demonstrativos Financeiros Do Resultado Da Braskem Do 3t21 by Matheus Rodrigues on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.