Os resultados do Bradesco (BBDC4) referente a suas operações do quarto trimestre de 2021, foram divulgados no dia 08/02.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Bradesco do 4T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação BBDC4 vale a pena.
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Sobre Bradesco
O Banco Bradesco foi constituído em 1943 no interior de São Paulo, por Amador Aguiar, sendo um dos pioneiros em estimular o uso de cheques por seus correntistas.
O banco concentra suas operações em capitalização, operações de crédito, consórcios, empréstimos, financiamentos, seguros, planos de previdência complementar, gestão de ativos e autorizada CTVMs.
Sua rede de atendimento é composta por diversos pontos de atendimento no Brasil e 14 agências e subsidiárias no exterior.
Os principais negócios do Bradesco são divididos em duas categorias, tais quais:
- Atividades Bancárias e Financeiras;
- Seguros, Planos de Previdência Complementar e Títulos de Capitalização.
Veja aqui a análise de mercado do Bradesco, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária do Bradesco
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 71,0% | 2,2% | 36,6% |
| Cidade de Deus Cia Cial Participações | 45,5% | 0,02% | 22,7% |
| Fundação Bradesco | 17,0% | - | 8,5% |
| NCF Participações S.A. | 8,4% | 2,2% | 5,3% |
Avaliação de Governança
O Bradesco está listado na Bolsa de Valores no segmento Nível I de governança corporativa da B3.
| Empresa | Banco Bradesco S.A. |
| Código | BBDC4 |
| Subsetor | Intermediários Financeiros |
| Segmento de Listagem | Bancos |
| Tag Along | 80% |
| Free Float | 62,1% |
| Principal Acionista | Cidade de Deus Cia Cial Participações |
| Site | www.bradescori.com.br |
O Bradesco possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Bradesco no 4T21
O Banco Bradesco registrou um lucro líquido recorrente de R$ 6,613 bilhões no 4T21, apresentando retração de -2,8% na comparação com o 4T20.
Vale destacar que a alta no lucro somente é existente se utilizarmos as normas brasileiras (BR GAAP), a qual foi utilizada para fazer essa análise dos resultados do banco.
Por sua vez, o lucro líquido contábil do Banco Bradesco no 4T21 totalizou R$ 3,170 bilhões.
Confira os principais destaques dos resultados do Bradesco do quarto trimestre de 2021:
| Indicador | 4T21 | 3T21 | % | 4T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 6,613 B | 6,767 B | -2,3% | 6,801 B | -2,8% |
Resultados Operacionais do Bradesco no 4T21
Os resultados operacionais do Bradesco no 4T21 vieram dentro do esperado pelo mercado, com destaque para a redução da PDD (Provisão para Devedores Duvidosos).
Neste trimestre, a PDD (Provisão para Devedores Duvidosos) expandida do Bradesco reduziu -6,2% na comparação anual.
Além disso, as receitas de prestação de serviços totalizaram R$ 8,9 bilhões no 4T21, apresentando crescimento de 1,7% na comparação com o mesmo período de 2020.
Ademais, a margem financeira cresceu 1,8% na comparação anual, impulsionada pela maior margem com clientes.
Somado a isso, destaco a evolução de 54,6% no resultado das operações de seguros, previdência e capitalização.
Entre os meses de outubro e dezembro de 2021, a carteira de crédito expandida somou R$ 812,7 bilhões, apresentando um avanço de +5,1% neste período.
O avanço nas operações de crédito foi impulsionado pelo segmento de pessoas físicas, que apresentou crescimento de 23,2% na comparação anual.
Enquanto isso, a inadimplência acima de 90 dias avançou para 2,8%, demonstrando uma redução na qualidade do crédito.
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Resultados Financeiros do Bradesco no 4T21
A margem financeira do Bradesco atingiu R$ 16,9 bilhões no 4T21, apresentando crescimento de 1,8% na comparação com o 4T20.
A provisão para devedores duvidosos do Bradesco alcançou R$ 4,3 bilhões no 4T21, apresentando retração de -6,2% na comparação com o 4T20.
As receitas de prestação de serviços do Bradesco totalizaram R$ 8,9 bilhões no 4T21, apresentando uma alta de 1,7% na comparação com o 4T20.
No 4T21, as despesas operacionais cresceram 12,1% em relação ao 4T20.
O lucro líquido recorrente do Bradesco atingiu R$ 6,6 bilhões no 4T21, apresentando retração de -2,3% na comparação com o 3T21 e baixa de -2,8% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A rentabilidade do ativo anualizado do Bradesco totalizou 1,5% no 4T21, apresentando retração de -0,2 ponto percentual na comparação com o 4T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Índice de Basiléia Bradesco
O Índice de Basiléia é um importante indicador utilizado para medir a solvência das instituições financeiras, que na prática indica o risco de você investir no banco.
Veja o gráfico do Índice de Basiléia do Bradesco:
O Índice de Basiléia do Bradesco em dezembro de 2021, totalizou 15,8%, apresentando crescimento de 0,6 ponto percentual na comparação com setembro de 2021.
Indicadores Fundamentalistas do Bradesco
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Bradesco para iniciar a sua análise dos fundamentos do BBDC4.
| Indicador | 09/2021 | 12/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 8,4 | 8,5 | 1,2% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,4 | 1,3 | -7,1% |
| Dividend Yield (DY) % | 5,4% | 5,3% | -0,1 p.p. |
| Payout % | 45,5% | 45,1% | -0,4 p.p. |
| Valor de Mercado (R$) | 201,8 B | 186,1 B | -7,8% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 2,4940 | 2,2580 | -9,5% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 16,4% | 14,9% | -1,5 p.p. |
| Índice Basiléia | 15,2% | 15,8% | 0,6 p.p. |
| Data Divulgação | 04/11/21 | 08/02/22 | - |
* Indicadores com base na data de 09/02/2022. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Bradesco 4T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência do Bradesco do 4T21.
Documentos e arquivos dos Resultados do Bradesco do 4T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Bradesco.
BBDC4 Vale a Pena?
O Bradesco registrou lucro líquido recorrente de R$ 6,6 bilhões no 4T21, apresentando retração de -2,8% na comparação com o mesmo período de 2020.
Essa baixa no resultado líquido recorrente está atrelado ao crescimento das despesas com Imposto de Renda (IR) entre os meses de outubro e dezembro.
Além do mais, o Índice de Eficiência Operacional (IEO) totalizou 46,9% no 4T21, sinalizando um crescimento das despesas frente às receitas.
Em contrapartida, o Bradesco registrou uma maior margem com clientes além de maiores receitas de prestação de serviços.
Vale lembrar, que o lucro líquido recorrente do Bradesco totalizou R$ 26,2 bilhões em 2021, maior lucro líquido já registrado pela companhia.
Embora o Bradesco tenha registrado resultados mais fracos no 4T21, minha visão é otimista em relação às ações do BBDC4.
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Press Release do Bradesco 4T21
Confira abaixo o Press Release do Resultado da Bradesco do 4T21 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
