Os resultados do Bradesco (BBDC4) referente a suas operações do quarto trimestre de 2021, foram divulgados no dia 08/02.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Bradesco do 4T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação BBDC4 vale a pena.

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Sobre Bradesco

O Banco Bradesco foi constituído em 1943 no interior de São Paulo, por Amador Aguiar, sendo um dos pioneiros em estimular o uso de cheques por seus correntistas.

O banco concentra suas operações em capitalização, operações de crédito, consórcios, empréstimos, financiamentos, seguros, planos de previdência complementar, gestão de ativos e autorizada CTVMs.

Sua rede de atendimento é composta por diversos pontos de atendimento no Brasil e 14 agências e subsidiárias no exterior.

Os principais negócios do Bradesco são divididos em duas categorias, tais quais: 

  • Atividades Bancárias e Financeiras;
  • Seguros, Planos de Previdência Complementar e Títulos de Capitalização.

Veja aqui a análise de mercado do Bradesco, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária do Bradesco

AcionistaONPNTotal
Outros71,0%2,2%36,6%
Cidade de Deus Cia Cial Participações45,5%0,02%22,7%
Fundação Bradesco17,0%-8,5%
NCF Participações S.A.8,4%2,2%5,3%

Avaliação de Governança

O Bradesco está listado na Bolsa de Valores no segmento Nível I de governança corporativa da B3.

EmpresaBanco Bradesco S.A.
CódigoBBDC4
SubsetorIntermediários Financeiros
Segmento de ListagemBancos
Tag Along80%
Free Float62,1%
Principal AcionistaCidade de Deus Cia Cial Participações
Sitewww.bradescori.com.br 

O Bradesco possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Bradesco no 4T21

O Banco Bradesco registrou um lucro líquido recorrente de R$ 6,613 bilhões no 4T21, apresentando retração de -2,8% na comparação com o 4T20.

Vale destacar que a alta no lucro somente é existente se utilizarmos as normas brasileiras (BR GAAP), a qual foi utilizada para fazer essa análise dos resultados do banco.

Por sua vez, o lucro líquido contábil do Banco Bradesco no 4T21 totalizou R$ 3,170 bilhões.

Confira os principais destaques dos resultados do Bradesco do quarto trimestre de 2021:

Indicador4T213T21%4T20%
Lucro Líquido (R$)6,613 B6,767 B-2,3%6,801 B-2,8%

Resultados Operacionais do Bradesco no 4T21

Os resultados operacionais do Bradesco no 4T21 vieram dentro do esperado pelo mercado, com destaque para a redução da PDD (Provisão para Devedores Duvidosos).

Neste trimestre, a PDD (Provisão para Devedores Duvidosos) expandida do Bradesco reduziu -6,2% na comparação anual.

Além disso, as receitas de prestação de serviços totalizaram R$ 8,9 bilhões no 4T21, apresentando crescimento de 1,7% na comparação com o mesmo período de 2020.

Ademais, a margem financeira cresceu 1,8% na comparação anual, impulsionada pela maior margem com clientes.

Somado a isso, destaco a evolução de 54,6% no resultado das operações de seguros, previdência e capitalização.

Entre os meses de outubro e dezembro de 2021, a carteira de crédito expandida somou R$ 812,7 bilhões, apresentando um avanço de +5,1% neste período.

O avanço nas operações de crédito foi impulsionado pelo segmento de pessoas físicas, que apresentou crescimento de 23,2% na comparação anual.

Enquanto isso, a inadimplência acima de 90 dias avançou para 2,8%, demonstrando uma redução na qualidade do crédito.

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Resultados Financeiros do Bradesco no 4T21

A margem financeira do Bradesco atingiu R$ 16,9 bilhões no 4T21, apresentando crescimento de 1,8% na comparação com o 4T20.

A provisão para devedores duvidosos do Bradesco alcançou R$ 4,3 bilhões no 4T21, apresentando retração de -6,2% na comparação com o 4T20.

As receitas de prestação de serviços do Bradesco totalizaram R$ 8,9 bilhões no 4T21, apresentando uma alta de 1,7% na comparação com o 4T20.

No 4T21, as despesas operacionais cresceram 12,1% em relação ao 4T20.

O lucro líquido recorrente do Bradesco atingiu R$ 6,6 bilhões no 4T21, apresentando retração de -2,3% na comparação com o 3T21 e baixa de -2,8% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais do Bradesco
Gráfico do histórico de lucros trimestrais do Bradesco. Fonte: GuiaInvest

A rentabilidade do ativo anualizado do Bradesco totalizou 1,5% no 4T21, apresentando retração de -0,2 ponto percentual na comparação com o 4T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Índice de Basiléia Bradesco

O Índice de Basiléia é um importante indicador utilizado para medir a solvência das instituições financeiras, que na prática indica o risco de você investir no banco.

Veja o gráfico do Índice de Basiléia do Bradesco:

Gráfico do Histórico de Basiléia do Bradesco
Gráfico do histórico de Basiléia do Bradesco. Fonte: GuiaInvest

O Índice de Basiléia do Bradesco em dezembro de 2021, totalizou 15,8%, apresentando crescimento de 0,6 ponto percentual na comparação com setembro de 2021.

Indicadores Fundamentalistas do Bradesco

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Bradesco para iniciar a sua análise dos fundamentos do BBDC4.

Indicador09/202112/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)8,48,51,2%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,41,3-7,1%
Dividend Yield (DY) %5,4%5,3%-0,1 p.p.
Payout %45,5%45,1%-0,4 p.p.
Valor de Mercado (R$)201,8 B186,1 B-7,8%
Lucro por Ação (LPA) $2,49402,2580-9,5%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %16,4%14,9%-1,5 p.p.
Índice Basiléia15,2%15,8%0,6 p.p.
Data Divulgação04/11/2108/02/22-

* Indicadores com base na data de 09/02/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Bradesco 4T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência do Bradesco do 4T21.

Documentos e arquivos dos Resultados do Bradesco do 4T21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Bradesco.

BBDC4 Vale a Pena?

O Bradesco registrou lucro líquido recorrente de R$ 6,6 bilhões no 4T21, apresentando retração de -2,8% na comparação com o mesmo período de 2020.

Essa baixa no resultado líquido recorrente está atrelado ao crescimento das despesas com Imposto de Renda (IR) entre os meses de outubro e dezembro.

Além do mais, o Índice de Eficiência Operacional (IEO) totalizou 46,9% no 4T21, sinalizando um crescimento das despesas frente às receitas.

Em contrapartida, o Bradesco registrou uma maior margem com clientes além de maiores receitas de prestação de serviços.

Vale lembrar, que o lucro líquido recorrente do Bradesco totalizou R$ 26,2 bilhões em 2021, maior lucro líquido já registrado pela companhia.

Embora o Bradesco tenha registrado resultados mais fracos no 4T21, minha visão é otimista em relação às ações do BBDC4.

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Press Release do Bradesco 4T21

Confira abaixo o Press Release do Resultado da Bradesco do 4T21 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.