Resultado Bradesco (BBDC4) 2020: Lucro Cai 23,1% no 3t20
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Resultado Bradesco (BBDC4) 2020: Lucro Cai 23,1% no 3t20

Bradesco divulgou seus resultados referentes ao 3t20, confira os destaques e se vale a pena investir na BBDC4.

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Atualizado em 30/10/2020

Os resultados da Bradesco (BBDC4) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 28/10.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Bradesco do 3t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação BBDC4 vale a pena.

Sobre Bradesco

O Banco Bradesco foi constituído em 1943 no interior de São Paulo, por Amador Aguiar, sendo um dos pioneiros em estimular o uso de cheques por seus correntistas.

O banco concentra suas operações em capitalização, operações de crédito, consórcios, empréstimos, financiamentos, seguros, planos de previdência complementar, gestão de ativos e autorizada CTVMs.

Sua rede de atendimento é composta por diversos pontos de atendimento no Brasil e 14 agências e subsidiárias no exterior.

Os principais negócios do Bradesco são divididos em duas categorias, tais quais: 

  • Atividades Bancárias e Financeiras;
  • Seguros, Planos de Previdência Complementar e Títulos de Capitalização.

Veja aqui a análise de mercado da Bradesco, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição acionária da Bradesco

AcionistaONPNTotal
Outros71,0%2,2%36,6%
CIDADE DE DEUS CIA CIAL PARTICIPACOES45,5%0,02%22,7%
FUNDACAO BRADESCO17,0%8,5%
NCF PARTICIPACOES S.A.8,4%2,2%5,3%
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Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Nível I de governança corporativa da B3.

EmpresaBanco Bradesco S.A.
CódigoBBDC4
SubsetorIntermediários Financeiros
Segmento de ListagemBancos
Tag Along80%
Free Float62,1%
Principal AcionistaCIDADE DE DEUS CIA CIAL PARTICIPACOES
Sitehttps://www.bradescori.com.br 

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Bradesco no 3t20

A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 5,0 bilhões no 3t20, uma baixa de -23,1% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Resultados Operacionais da Bradesco no 3t20

Índice de Eficiência Operacional

O Índice de Eficiência Operacional ajustado ao risco trimestral apresentou melhora, devido à redução das despesas com PDD no trimestre, mesmo mantendo-se o reforço de provisionamento para o cenário econômico adverso no 3T20.

O desempenho do IEO trimestral foi impactado pelas menores receitas com a margem financeira e resultado das operações de seguros, previdência e capitalização.

Margem Financeira

A variação na margem com clientes na comparação anual reflete os menores spreads médios da carteira, ocasionados pela redução da taxa selic, e a alteração do mix de produtos.

Esse movimento é dado em virtude do direcionamento para linhas de crédito com flexibilização dos prazos e taxas, principalmente nas operações de financiamento de cartão de crédito, crédito consignado e capital de giro.

Tais efeitos foram, parcialmente, compensados pelo crescimento do volume médio de negócios e pela maior quantidade de dias.

Seguros, Previdência e Capitalização

A performance do resultado operacional, no comparativo com o 3T19, tem como origem principal o crescimento no faturamento e a melhora do índice de comercialização.

No comparativo com o 2T20, a maior flexibilização das medidas relacionadas ao distanciamento social e a retomada da circulação urbana, causaram um aumento gradual dos procedimentos eletivos e frequência de avisos em automóvel.

Esse movimento influenciou os índices de sinistralidade da Saúde e Auto/Re, além da maior quantidade de dias úteis e eventos indenizáveis associados à pandemia provocada pela Covid-19, no segmento Vida, que impactaram o resultado operacional do trimestre.

O aumento do resultado financeiro no trimestre é justificado pelo comportamento dos índices econômico-financeiros, que impactaram o desempenho das aplicações financeiras, com destaque para renda variável e pelo aumento do IPCA no período.

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Resultados Financeiros da Bradesco no 3t20

A receita intermediária financeira da Bradesco atingiu R$ 23,0 bilhões no 3t20, apresentando queda de 1,3% na comparação com o 3t19.

O Lucro Bruto da Bradesco atingiu R$ 13,7 bilhões no 3t20, apresentando crescimento de 1.207,4% na comparação com o 3t19. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 9,2 bilhões no 3t20, apresentando retração de 58,4% na comparação com o 3t19.

No 3t20, as despesas gerais e administrativas recuaram 5,7% em relação ao 3t19.

O lucro líquido da Bradesco atingiu R$ 5,0 bilhões no 3t20, apresentando crescimento de 29,9% na comparação com o 2t20 e queda de -23,1% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Índice de Basiléia do Banco Bradesco

O Índice de Basiléia é um importante indicador utilizado para medir a solvência das instituições financeiras, que na prática indica o risco de você investir no banco.

Veja a evolução histórica do índice de basiléia do Banco Bradesco:

Gráfico: Histórico de Basiléia Banco Bradesco. Fonte: GuiaInvest

O índice de basiléia do Banco Bradesco em setembro de 2020, totalizou 15,1%, apresentando retração de 3,0 pontos percentuais na comparação com setembro de 2019.

Indicadores Fundamentalistas da Bradesco

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Bradesco para iniciar a sua análise dos fundamentos da BBDC4.

Indicador06/202009/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)10,4
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,41,2-14,3%
Dividend Yield (DY) %8,2%8,8% 0,6 p.p. 
Payout %85,5%
Valor de Mercado (R$)R$ 182,9 BR$ 171,5 B-6,2%
Lucro por Ação (LPA) $1,9929
Rent. Patr. Líq. (ROE) %13,0%
Índice Basiléia15,0%15,1% 0,1 p.p. 
Data Divulgação30/07/2028/10/20

* Indicadores com base na data de 28/10/2020.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Bradesco 3t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Bradesco do 3t20.

Documentos e arquivos dos Resultados da Bradesco do 3t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Bradesco.

BBDC4 Vale a Pena?

A receita de intermediações financeiras atingiu R$ 23,0 bilhões no terceiro trimestre de 2020, apresentando crescimento de 25,8% em relação ao segundo trimestre de 2020 e decréscimo de 1,3% em relação ao terceiro trimestre de 2019.

O Lucro Bruto da Bradesco atingiu R$ 13,7 bilhões no 3t20, apresentando crescimento de 1.207,4% na comparação com o 3t19.

A margem bruta atingiu 59,8% neste trimestre contra 4,5% no mesmo trimestre de 2019.

O lucro líquido atingiu R$ 5,0 bilhões, apresentando uma expressiva evolução de 29,9% em relação ao trimestre anterior.

A rentabilidade sobre o patrimônio líquido médio (ROAE) no 3T20 atingiu 15,2%, aumento de 3,3 p.p. no trimestre.

O ótimo desempenho do resultado operacional do trimestre é reflexo das menores despesas com PDD, que apresentaram queda de 37,1%, mesmo com a constituição de R$ 2,6 bilhões de provisões relacionadas ao cenário econômico adverso.

Cabe destacar o elevado nível de provisionamento, que pode ser constatado pelo índice de cobertura para créditos vencidos acima de 90 dias, que atingiu 398,2% em setembro de 2020.

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Análise de Ações

Press Release da Bradesco 3t20

Confira abaixo o Press Release do Resultado da Bradesco do 3t20 na íntegra. 

Press Release Do Resultado Da Bradesco Do 3t20 by Matheus Rodrigues on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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