Os resultados do Bradesco (BBDC4) referente a suas operações do segundo trimestre de 2021, foram divulgados no dia 03/08.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Bradesco do 2T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação BBDC4 vale a pena.

Sobre Bradesco

O Banco Bradesco foi constituído em 1943 no interior de São Paulo, por Amador Aguiar, sendo um dos pioneiros em estimular o uso de cheques por seus correntistas.

O banco concentra suas operações em capitalização, operações de crédito, consórcios, empréstimos, financiamentos, seguros, planos de previdência complementar, gestão de ativos e autorizada CTVMs.

Sua rede de atendimento é composta por diversos pontos de atendimento no Brasil e 14 agências e subsidiárias no exterior.

Os principais negócios do Bradesco são divididos em duas categorias, tais quais: 

  • Atividades Bancárias e Financeiras;
  • Seguros, Planos de Previdência Complementar e Títulos de Capitalização.

Veja aqui a análise de mercado do Bradesco, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária do Bradesco

AcionistaONPNTotal
Outros71,0%2,2%36,6%
Cidade de Deus Cia Cial Participações45,5%0,02%22,7%
Fundação Bradesco17,0%0,0%8,5%
NCF Participações S.A.8,4%2,2%5,3%

Avaliação de Governança

O Bradesco está listado na Bolsa de Valores no segmento Nível I de governança corporativa da B3.

EmpresaBanco Bradesco S.A.
CódigoBBDC4
SubsetorIntermediários Financeiros
Segmento de ListagemBancos
Tag Along80%
Free Float62,1%
Principal AcionistaCidade de Deus Cia Cial Participações
Sitewww.bradescori.com.br 

O Bradesco possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado Bradesco no 2T21

O Banco Bradesco registrou lucro líquido recorrente de R$ 6,3 bilhões no 2T21, apresentando crescimento de 63,2% na comparação com o 2T20.

Vale destacar que a alta no lucro somente é existente se utilizarmos as normas brasileiras (BR GAAP), a qual foi utilizada para fazer essa análise dos resultados do banco.

Por sua vez, o lucro líquido contábil do Banco Bradesco no 2T21 totalizou R$ 5,8 bilhões.

Confira os principais destaques dos resultados do Bradesco do segundo trimestre de 2021:

Indicador2T211T21%2T20%
Lucro Líquido (R$) 6,31 B6,51 B-3,0%3,87 B63,2%

Desempenho do Bradesco no 2T21

Os resultados do Bradesco no 2T21 foram beneficiados pela retomada econômica que levou a uma recuperação na receita de prestação de serviços.

Também podemos observar uma melhor gestão de custos, evidenciada pela redução no índice de eficiência que alcançou 45,8% entre os meses de abril e junho.

Outro ponto favorável nos resultados trimestrais do Bradesco, foi a redução na PDD (Provisão para Devedores Duvidosos).

Por sua vez, a carteira de crédito total do Bradesco totalizou R$ 726,5 bilhões no 2T21, apresentando crescimento de 9,9% na comparação com o 2T20.

O crescimento da carteira de crédito no segmento pessoa jurídica está relacionado à recuperação do setor de varejo e de serviços. Veja na tabela abaixo:

Segmento de NegócioCarteira de Crédito (R$) - 2T21Variação (%) - 2T21 x 2T20
Pessoas Físicas285,6 B21,0%
Pessoas Jurídicas440,8 B3,7%
Total705,2 B9,9%

No segmento de seguros, o desempenho foi impactado pelo alto índice de sinistralidade, ocasionado pela maior procura por diagnósticos, consultas, internações, eventuais consequências pós-Covid-19.

Resultados Financeiros do Bradesco no 2T21

A margem financeira do Bradesco atingiu R$ 15,7 bilhões no 2T21, apresentando retração de -5,7% na comparação com o 2T20.

As receitas de prestação de serviços do Bradesco totalizaram R$ 8,4 bilhões no 2T21, apresentando uma alta de 10,3% na comparação com o 2T20.

A provisão para devedores duvidosos a do Bradesco alcançou R$ 3,5 bilhões no 2T21, apresentando retração de -60,8% na comparação com o 2T20.

No 2T21, as despesas operacionais recuaram -4,1% em relação ao 2T20.

O lucro líquido recorrente do Bradesco atingiu R$ 6,3 bilhões no 2T21, apresentando retração de -3,0% na comparação com o 1T21 e alta de 63,2% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais do Bradesco
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais do Bradesco. Fonte: GuiaInvest

A rentabilidade do ativo anualizado do Bradesco totalizou 1,6% no 2T21, apresentando crescimento de 0,2 ponto percentual na comparação com o 2T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Índice de Basiléia Bradesco

O Índice de Basiléia é um importante indicador utilizado para medir a solvência das instituições financeiras, que na prática indica o risco de você investir no banco.

Veja o gráfico do Índice de Basiléia do Bradesco:

Gráfico do Histórico do Índice de Basiléia do Bradesco
Gráfico: Histórico de Basiléia Bradesco. Fonte: GuiaInvest

O Índice de Basiléia do Bradesco em junho de 2021, totalizou 14,1%, apresentando crescimento de 1,6 ponto percentual na comparação com março de 2021.

Indicadores Fundamentalistas do Bradesco

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Bradesco para iniciar a sua análise dos fundamentos do BBDC4.

Indicador03/202106/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)12,211,5-5,7%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,61,76,2%
Dividend Yield (DY) %2,4%2,3%-0,1 p.p.
Payout %29,5%26,3%-3,2 p.p.
Valor de Mercado (R$)236,6 B249,8 B5,5%
Lucro por Ação (LPA) $1,98762,241512,8%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %13,4%14,9%1,5 p.p.
Índice Basiléia13,614,11,6 p.p.
Data Divulgação04/05/2103/08/21-

* Indicadores com base na data de 03/08/2021.  Fonte: GuiaInvest

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Teleconferência de Resultados Bradesco 2T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência do Bradesco do 2T21.

Documentos e arquivos dos Resultados do Bradesco do 2T21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Bradesco.

BBDC4 Vale a Pena?

O Bradesco registrou lucro líquido recorrente de R$ 6,3 bilhões no 2T21, apresentando uma alta de 63,2% na comparação com o 2T20.

Por sua vez, o lucro líquido contábil totalizou R$ 5,9 bilhões no 2T21, registrando uma alta de 70,4% na comparação com o mesmo período de 2020.

A melhor performance do Bradesco está atrelada às menores despesas de PDD (Provisão para Devedores Duvidosos), devido à recuperação econômica pós-pandemia.

Adicionalmente, vemos uma melhora na qualidade no crédito e uma redução significativa nas despesas.

Assim, as ações BBDC4 seguem com ótimos fundamentos sendo uma das melhores oportunidades do setor financeiro da B3.

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Press Release do Bradesco 2T21

Confira abaixo o Press Release do Resultado da Bradesco do 2T21 na íntegra.