Os resultados da BR Properties (BRPR3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 04/11.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da BR Properties do 3T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação BRPR3 vale a pena.

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Sobre BR Properties

A BR Properties atua no segmento de exploração de imóveis, sendo uma das principais empresas de investimento em imóveis comerciais do Brasil.

A companhia foi constituída em 2004, sendo anteriormente conhecida como Itarema Participações, através de diversas aquisições, a BR Properties ganhou notoriedade no mercado imobiliário brasileiro.

Atualmente, a companhia tem como foco, a aquisição, locação, administração, incorporação e venda de imóveis comerciais, especialmente imóveis qualificados como escritórios, galpões industriais e de varejo.

No segmento de locação, a companhia ainda abrange as modalidades Sale Lease Back e Built to Suit visando reforçar sua estratégia de negócios.

Seu portfólio é formado por imóveis comerciais, terrenos e galpões industriais e de logística distribuídos estrategicamente nas regiões metropolitanas do país.

Veja aqui a análise de mercado da BR Properties, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da BR Properties

AcionistaONPNTotal
Gp Capital Partners Vi. L.p58,0%0%58,0%
Outros40,6%0%40,6%
Ações Tesouraria1,4%0%1,4%

Avaliação de Governança

A BR Properties está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaBR Properties S.A.
CódigoBRPR3 
SubsetorExploração de Imóveis
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float41% (ON)
Principal AcionistaGP Capital Partners VI L.P (5.804%)
Sitewww.brpr.com.br

A BR Properties possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado BR Properties no 3T21

A BR Properties apresentou um lucro líquido de R$ 38,3 milhões no 3T21, uma alta de 135,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da BR Properties do terceiro trimestre de 2021:

Indicador3T212T21%3T20%
Lucro Líquido (R$)38,3 M27,8 M37,8%16,3 M135,3%
Margem Ebitda (%)70,0%70,0%0,0 p.p.75,0%-5,0 p.p.
Margem Líquida (%)45,8%35,3%10,5 p.p.20,7%25,1 p.p.

Resultados Operacionais da BR Properties no 3T21

Confira os destaques dos resultados operacionais da BR Properties, referente às suas operações do 3T21:

Os resultados da BR Properties vieram excelentes neste trimestre, com destaque para o crescimento da Área Bruta Locável (ABL).

Considerando o portfólio atual da BR Properties, o destaque ficou para a maior Área Bruta Locável (ABL) do segmento de escritórios, que registrou aumento de 23% na comparação anual.

Vale ressaltar, que neste trimestre, cerca de 92,7% da receita bruta da BR Properties foi originada com a locação de escritórios.

Entretanto, no segmento de galpões industriais, a Área Bruta Locável (ABL) registrou queda de -31% na mesma comparação anual.

No 3T21, a Área Bruta Locável (ABL) do portfólio atual da BR Properties totalizou 524,563 mil metros quadrados, uma alta de 15% em relação ao 3T20.

Além disso, a vacância financeira reduziu de 20,1% no 3T20 para 16,5% no 3T21.

Enquanto isso, o valor do aluguel mensal por metro quadrado registrou crescimento de 7,7% na comparação anual.

No que se refere à inadimplência do portfólio da BR Properties, a taxa de inadimplência totalizou 1% no 3T21, menor nível desde o 1T20.

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Resultados Financeiros da BR Properties no 3T21

A receita líquida da BR Properties atingiu R$ 83,5 milhões no 3T21, apresentando alta de 6,2% na comparação com o 3T20.

O Ebitda ajustado da BR Properties atingiu R$ 58,2 milhões no 3T21, apresentando retração de -1,0% na comparação com o 3T20.

A margem Ebitda ajustada da BR Properties totalizou 70,0% no 3T21, apresentando retração de -5,0 pontos percentuais na comparação com o 3T20. 

O resultado financeiro da BR Properties totalizou um prejuízo de R$ 38,0 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 303,9% quando comparado ao 3T20.

No 3T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 26,7% em relação ao 3T20.

O lucro líquido da BR Properties atingiu R$ 38,3 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 37,8% na comparação com o 2T21 e alta de 135,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da BR Properties
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da BR Properties. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da BR Properties atingiu 45,8% no 3T21 apresentando crescimento de 25,1 pontos percentuais na comparação com o 3T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da BR Properties

Os indicadores de endividamento da BR Properties estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 41,0%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica do endividamento da BR Properties:

Gráfico do Histórico de Endividamento da BR Properties
Gráfico: Histórico de Endividamento BR Properties. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da BR Properties em setembro de 2021 totalizou R$ 3,1 bilhões, apresentando crescimento de R$ 284,6 milhões na comparação com junho de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 85,0% da sua dívida no longo prazo e 15,0% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridos no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da BR Properties

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da BR Properties para iniciar a sua análise dos fundamentos da BRPR3.

Indicador06/202109/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)20,416,0-21,6%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)0,60,5-16,7%
Valor de Mercado (R$)4,4 B3,7 B-15,9%
Ebit (R$)397,9 M396,3 M-0,4%
Ebitda (R$)353,8 M425,8 M20,3%
Lucro por Ação (LPA) $0,44950,495910,3%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %2,9%3,3%0,4 p.p.
Margem Líquida %66,0%71,7%5,7 p.p.
Liquidez Corrente1,62,00,4 p.p.
Data Divulgação04/08/2104/11/21

* Indicadores com base na data de 04/11/2021.  Fonte: GuiaInvest

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Teleconferência de Resultados BR Properties 3T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da BR Properties do 3T21, quando estiver disponível.

Documentos e arquivos dos Resultados da BR Properties do 3T21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da BR Properties.

BRPR3 Vale a Pena?

A BR Properties (BRPR3) apresentou excelentes resultados neste trimestre.

De acordo com o relatório, o lucro líquido da BR Properties foi de R$ 38,3 milhões no 3T21. Este resultado representa alta de 135,3% em relação ao 3T20.

O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado totalizou R$ 58,2 milhões no 3T21, apresentando retração de -1,0% na comparação com o 3T20.

Neste período, os resultados da companhia foram beneficiados pela redução da vacância financeira, além da maior área locada.

Vale lembrar, que o resultado da BR Properties foi impactado pela despesa financeira líquida de R$ 38 milhões em virtude do maior custo médio da dívida no 3T21.

Dessa forma, estarei acompanhando os resultados futuros da BR Properties para identificar o momento certo para realizar o investimento nas ações BRPR3.

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Press Release da BR Properties 3T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da BR Properties do 3T21 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.