Os resultados da BR Malls (BRML3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2021, foram divulgados no dia 17/03.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da BR Malls do 4t21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação BRML3 vale a pena.
Sobre BR Malls
A BR Malls atua na administração de shopping centers, a companhia detém atualmente 1.274,2 mil m² de Área Bruta Locável (ABL) Total e 832,1 mil m² de ABL próprio.
A companhia foi constituída em 1949, anteriormente conhecida como ECISA, estando presente há mais de 70 anos no mercado.
Na época, a empresa desenvolvia atividades no setor de construção civil, dedicando-se à construção de estradas, viadutos, vias elevadas, entre outras ações correlatas do setor.
Posteriormente, em 2006, a GP Investimentos e a Equity Internacional, realizou a aquisição da ECISA e de outras empresas, constituindo a BR Malls.
Veja aqui a análise de mercado da BR Malls, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da BR Malls
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 7,4% | 0,00% | 7,4% |
| Dynamo Administração de Recursos Ltda. | 61,2% | 0,00% | 61,2% |
| Blackrock. Inc. | 6,3% | 0,00% | 6,3% |
| Squadra | 6,0% | 0,00% | 6,0% |
| Opportunity | 5,6% | 0,00% | 5,6% |
| Atmos | 5,1% | 0,00% | 5,1% |
| Velt Partners Investimentos Ltda. | 5,1% | 0,00% | 5,1% |
| Ações Tesouraria | 3,4% | 0,00% | 3,4% |
Avaliação de Governança
A BR Malls está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | BR Malls Participacoes S.A. |
| Código | BRML3 |
| Subsetor | Exploração de Imóveis |
| Segmento de Listagem | Exploração de Imóveis |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 75% |
| Principal Acionista | Dynamo Administração de Recursos Ltda |
| Site | ri.brmalls.com.br |
A BR Malls possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado BR Malls no 4t21
A BR Malls apresentou lucro líquido de R$ 48,2 milhões no 4t21, uma queda de -22,5% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da BR Malls do quarto trimestre de 2021:
| Indicador | 4t21 | 3T21 | % | 4T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | R$ 48,2 M | R$ 58,9 M | -18,2% | R$ 62,2 M | -22,5% |
| Margem Ebitda (%) | 50,6% | 61,8% | -11,2 p.p. | 58,0% | -7,4 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 89,9% | 91,9% | -2,0 p.p. | 89,8% | 0,1 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 60,6% | 20,2% | 40,4 p.p. | 66,4% | -5,8 p.p. |
Resultados Operacionais da BR Malls no 4t21
Confira os destaques dos resultados operacionais da BR Malls, referente às suas operações do 4t21:
A BRMalls apresentou no último trimestre de 2021 recuperação importante nos indicadores operacionais. A volta de algumas opções de entretenimento, como cinemas e eventos.
Os resultados operacionais do 4t21 reforçam a importância do equilíbrio entre taxa de ocupação dos empreendimentos, nível de recebíveis e rentabilização dos espaços, e indicam a assertividade da estratégia adotada pela Companhia ao longo dos últimos anos.
Em decorrência da melhora da performance dos lojistas ao longo do trimestre e da estratégia de busca por maior eficiência condominial, o custo de ocupação encerrou o trimestre em 10,1%, mesmo em um cenário de alta de índices de correção de aluguel.
A taxa de ocupação do trimestre atingiu recorde histórico dos últimos 8 anos da Companhia, encerrando o período em 97,9%¨, aumento de 0,7 p.p. frente ao 3t21 e de 1,9 p.p. ante o 4t20.
Os canais de compras digitais apresentaram no 4t21 crescimento em diversos indicadores. O volume total do GMV cresceu 103% em comparação com o 3t21 e o número de pedidos teve crescimento de 137%.
Resultados Financeiros da BR Malls no 4t21
A receita líquida da BR Malls atingiu R$ 358,0 milhões no 4t21, apresentando alta de 40,8% na comparação com o 4T20.
O lucro bruto da BR Malls atingiu R$ 321,8 milhões no 4t21, apresentando alta de 41,0% na comparação com o 4T20.
O custo de aluguéis e serviços totalizou R$ 36,2 milhões no 4t21, apresentando crescimento de 39,4% na comparação com o 4T20.
O Ebitda ajustado da BR Malls atingiu R$ 188,8 milhões no 4t21, apresentando crescimento de 22,1% na comparação com o 4T20.
A margem Ebitda ajustada da BR Malls totalizou 50,6% no 4t21, apresentando retração de -7,4 pontos percentuais na comparação com o 4T20.
O resultado financeiro da BR Malls totalizou um prejuízo de R$ 82,8 milhões no 4t21, apresentando alta de 42,7% no prejuízo quando comparado ao 4T20.
No 4t21, as despesas administrativas cresceram 55,7% em relação ao 4T20.
A margem bruta da BR Malls atingiu 89,9% no 4t21, apresentando crescimento de 0,1 ponto percentual na comparação com o 4T20.
O lucro líquido da BR Malls atingiu R$ 48,2 milhões no 4t21, apresentando queda de -18,2% na comparação com o 3T21 e queda de -22,5% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da BR Malls atingiu 60,6% no 4t21, apresentando retração de -5,8 pontos percentuais na comparação com o 4T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da BR Malls
Os indicadores de endividamento da BR Malls estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 35,4%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da BR Malls:
A dívida bruta da BR Malls em dezembro de 2021, totalizou R$ 3,97 bilhões, apresentando retração de R$ 107 milhões na comparação com setembro de 2021.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da BR Malls
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da BR Malls para iniciar a sua análise dos fundamentos da BRML3.
| Indicador | 09/2021 | 12/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 40,8 | 32,5 | -20,3% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 6,6 | 6,1 | -7,6% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,6 | 0,6 | 0,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 6,8 B | 6,9 B | 1,5% |
| Ebit (R$) | 178,6 M | 222,4 M | 24,5% |
| Ebitda (R$) | 498,7 M | 188,8 M | -62,1% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,1980 | 0,2560 | 29,3% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 1,5% | 1,9% | 0,4 p.p. |
| Margem Líquida % | 16,0% | 18,7% | 2,7 p.p. |
| Liquidez Corrente | 3,9 | 3,0 | -0,9 p.p. |
| Data Divulgação | 11/11/21 | 17/03/22 | - |
* Indicadores com base na data de 17/03/2022. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados BR Malls 4t21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da BR Malls do 4t21.
Documentos e arquivos dos Resultados da BR Malls do 4t21
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da BR Malls.
BRML3 Vale a Pena?
A BR Malls (BRML3), apresentou resultados acima das estimativas no mercado.
De acordo com o relatório, o lucro líquido da BR Malls foi de R$ 48,2 milhões no 4t21. Este resultado representa uma queda de -22,5% em relação ao 4T20.
Neste trimestre, o desempenho da BR Malls foi favorecido pela maior receita de locação, performance dos lojistas e pela menor inadimplência.
Assim, é recomendável aguardar o momento ideal para investir nas ações da BR Malls.
No quarto trimestre de 2021, a ação oscilou 2,8% contra -5,5% do Ibovespa.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da BR Malls do 4t21 na íntegra.
Press Release Do Resultado Da BR Malls Do 4t21 by The Capital Advisor on Scribd
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
