Resultado BR Malls (BRML3) 2021: Lucro de R$ 64 M no 1T21
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Resultado BR Malls (BRML3) 2021: Lucro de R$ 64 M no 1T21

BR Malls divulgou seus resultados referentes ao 1T21, confira os destaques e se vale a pena investir na BRML3.

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Atualizado em 17/05/2021

Os resultados da BR Malls (BRML3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 13/03.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da BR Malls do 1T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação BRML3 vale a pena.

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Sobre BR Malls

A BR Malls atua na administração de shopping centers, a companhia detém atualmente 1.274,2 mil m² de Área Bruta Locável (ABL) Total e 832,1 mil m² de ABL próprio.

A companhia foi constituída em 1949, anteriormente conhecida como ECISA, estando presente há mais de 70 anos no mercado.

Na época, a empresa desenvolvia atividades no setor de construção civil, dedicando-se à construção de estradas, viadutos, vias elevadas, entre outras ações correlatas do setor.

Posteriormente, em 2006, a GP Investimentos e a Equity Internacional, realizou a aquisição da ECISA e de outras empresas, constituindo a BR Malls.

Veja aqui a análise de mercado da BR Malls, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da BR Malls

AcionistaONPNTotal
Outros7,4%0,00%7,4%
Dynamo Administração de Recursos Ltda.61,2%0,00%61,2%
Blackrock. Inc.6,3%0,00%6,3%
Squadra6,0%0,00%6,0%
Opportunity5,6%0,00%5,6%
Atmos5,1%0,00%5,1%
Velt Partners Investimentos Ltda.5,1%0,00%5,1%
Ações Tesouraria3,4%0,00%3,4%
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Avaliação de Governança

A BR Malls está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaBR Malls Participacoes S.A.
CódigoBRML3
SubsetorExploração de Imóveis
Segmento de ListagemExploração de Imóveis
Tag Along100%
Free Float75%
Principal AcionistaDynamo Administração de Recursos Ltda
Siteri.brmalls.com.br

A BR Malls possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado BR Malls no 1T21

A BR Malls apresentou um lucro líquido de R$ 63,7 milhões no 1T21, uma queda de -50,8% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da BR Malls do primeiro trimestre de 2021:

Indicador1T214T20%1T20%
Lucro Líquido (R$)63,7 M168,9 M-62,3%129,4 M-50,8%
Margem Ebitda (%)71,0%94,4%-23,4 p.p.69,8%1,2 p.p.
Margem Bruta (%)88,5%89,1%.-0,6 p.p.88,7%-0,2 p.p.
Margem Líquida (%)27,6%74,8%-47,2 p.p.45,6%-18,0 p.p.

Resultados Operacionais da BR Malls no 1T21

Confira a composição da receita bruta da BR Malls, referente às suas operações do 1T21:

Divisão de NegócioReceita Bruta (R$) 1T21Variação T/T (%)Participação (%)
Aluguéis194,644 M-13,9%74,4%
Estacionamento35,725 M-41,1%13,7%
Prestação de Serviços23,438 M-9,0%8,9%
Taxa de Cessão4,476 M-14,9%1,7%
Taxa de Transferência1,691 M-1,7%0,7%
Outras1,490 M96,3%0,6%
Total261,464-18,3%100%

A Área Bruta Total (ABL) da BR Malls permaneceu estável no 1T21, totalizando 1.274.216 metros quadrados.

Por sua vez, as vendas nas mesmas lojas recuaram -25,3% no período.

Outro indicador que apresentou redução no período foi as vendas por metros quadrados que caíram -22,3% no período.

O custo de ocupação alcançou 15,2% no 1T21, apresentando crescimento de 3,0 pontos percentuais na comparação com o 1T20.

Como consequência do aumento da inadimplência, os pagamentos em atraso aumentaram para uma média mensal de 20,5% no período.

Gráfico do Índice de Inadimplência da BR Malls
*Fonte: Press Release BR Malls

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Resultados Financeiros da BR Malls no 1T21

A receita líquida da BR Malls atingiu R$ 230,7 milhões no 1T21, apresentando queda de -18,7% na comparação com o 1T20.

O Lucro Bruto da BR Malls atingiu R$ 204,1 milhões no 1T21, apresentando retração de -18,9% na comparação com o 1T20.

O custo de aluguéis e serviços totalizou R$ 26,6 milhões no 1T21, apresentando retração de -17,2% na comparação com o 1T20.

O Ebitda da BR Malls atingiu R$ 169,6 milhões no 1T21, apresentando retração de -31,0% na comparação com o 1T21.

A Margem Ebitda da BR Malls totalizou 71,0% no 1T21, apresentando crescimento de 1,2 ponto percentual na comparação com o 1T20.

O resultado financeiro da BR Malls totalizou um prejuízo de R$ 68,1 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 64,8% quando comparado ao 1T20.

No 1T21, as despesas administrativas cresceram 25,3% em relação ao 1T20.

A Margem Bruta da BR Malls atingiu 88,5% no 1T21, apresentando retração de -0,2 ponto percentual na comparação com o 1T20.

O lucro líquido da BR Malls atingiu R$ 63,7 milhões no 1T21, apresentando retração de -62,3% na comparação com o 4T20 e queda de -50,8% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da BR Malls
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da BR Malls. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da BR Malls atingiu 27,6% no 1T21, apresentando retração de -18,0 pontos percentuais na comparação com o 1T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da BR Malls

Os indicadores de endividamento da BR Malls estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 37,5%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da BR Malls:

Gráfico do Histórico de Endividamento da BR Malls
Gráfico: Histórico Endividamento BR Malls. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da BR Malls em março de 2021, totalizou R$ 4,3 bilhões, apresentando crescimento de R$ 343,1 milhões na comparação com dezembro de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 93,5% da sua dívida no longo prazo e 6,5% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da BR Malls

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da BR Malls para iniciar a sua análise dos fundamentos da BRML3.

Indicador12/202003/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)-25,7-22,014,4%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)0,80,80,0%
Valor de Mercado (R$)8,4 B8,5 B1,2%
Ebit (R$)-273,46 M-350,88 M-28,3%
Ebitda (R$)-181,91 M-274,19 M-50,7%
Lucro por Ação (LPA) $-0,3849-0,4602-19,5%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %-3,0%-3,6%-0,6 p.p.
Margem Líquida %-36,7%-46,6%-9,9 p.p.
Liquidez Corrente4,04,717,5 p.p.
Data Divulgação11/03/2113/05/21

* Indicadores com base na data de 16/05/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados BR Malls 1T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da BR Malls do 1T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da BR Malls do 1T21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da BR Malls.

BRML3 Vale a Pena?

A BR Malls registrou lucro líquido de R$ 63,7 milhões no 1T21, apresentando uma retração de -50,8% quando comparado com o 1T20.

O resultado refletiu as menores vendas no período, e o menor desempenho operacional.

O NOI, indicador utilizado para medir a eficiência operacional de empreendimentos imobiliários, totalizou R$ 206,2 milhões no 1T21, apresentando uma queda de -20,1% na comparação com o 1T20.

O Ebitda totalizou R$ 169,6 milhões no 1T21, apresentando retração de -31,0% na comparação com o 1T21.

A posição de caixa totalizou R$ 1,9 bilhão em março de 2021, suficiente para cobrir 44,4% do endividamento bruto total.

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Análise de Ações

Press Release da BR Malls 1T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da BR Malls do 1T21 na íntegra. 

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