Resultado BR Distribuidora (BRDT3) 2020: Lucro Cai 75% no 3t20
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Resultado BR Distribuidora (BRDT3) 2020: Lucro Cai 75% no 3t20

BR Distribuidora divulgou seus resultados referentes ao 3t20, confira os destaques e se vale a pena investir na BRDT3.

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Atualizado em 11/11/2020

Os resultados da BR Distribuidora (BRDT3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 10/11.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da BR Distribuidora do 3t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação BRDT3 vale a pena.

Sobre BR Distribuidora

A Petrobras Distribuidora é uma sociedade anônima de capital aberto, com sede na cidade do Rio de Janeiro.

A companhia é uma ex-subsidiária da Petrobras que teve seu controle negociado em julho de 2019, apesar de a estatal ainda possuir 37,5% de participação na empresa.

Fundada no dia 12 de novembro de 1971, atua no segmento de distribuição e comercialização de combustíveis derivados de petróleo, como:

  • Óleo diesel;
  • Gasolina;
  • Querosene de aviação;
  • Biocombustíveis, como o etanol e o biodiesel;
  • Lubrificantes;
  • Emulsões asfálticas e produtos químicos.

A distribuidora está presente nos 26 estados brasileiros e no Distrito Federal, com mais de 8 mil postos de serviços atualmente. Segundo a Exame, é a segunda maior empresa brasileira em faturamento.

Atualmente, a Petrobras Distribuidora é a maior companhia do setor de distribuição de combustíveis no Brasil, tendo como suas principais concorrentes a Ipiranga e a Raízen.

Composição acionária da BR Distribuidora

AcionistaONPNTotal
Outros   62,50% 0,00%  62,50% 
Petróleo Brasileiro S.A37,50%0,00%37,50%
Ações Tesouraria  0,00%0,00%  0,00%
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Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaPetrobras Distribuidora S.A.   
CódigoBRDT3
SubsetorPetróleo, Gás e Combustíveis 
Segmento de ListagemPetróleo, Gás e Combustíveis 
Tag Along100%
Free Float100%
Principal AcionistaPetróleo Brasileiro S.A   
Sitehttps://ri.br.com.br/    

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado BR Distribuidora no 3t20

A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 335 milhões no 3t20, uma baixa de 74,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da BR Distribuidora do terceiro trimestre de 2020:

Indicador3T202T20%3T19%
Lucro Líquido (R$)R$ 335 MR$ 188 M78,2%R$ 1,3 B-74,9%
Margem Ebitda (%)3,9%5,5%-1,6 p.p.3,4%0,5 p.p.

Resultados Operacionais da BR Distribuidora no 3t20

O terceiro trimestre de 2020 foi marcado principalmente pela gradual recuperação dos volumes assim como nos preços dos derivados de petróleo ocorridos em julho e agosto, compensados parcialmente pela queda em setembro.

O volume de vendas foi 20,8% superior na comparação QoQ, com destaque para as maiores vendas de produtos do ciclo Otto (+31%), diesel (+18%) e coque (+34%).

O volume de comercialização de produtos de aviação cresceu cerca de 154% na comparação QoQ, refletindo um movimento de retomada dos voos principalmente domésticos, no entanto, o volume vendido foi cerca de 58% inferior ao comercializado no 3T19.

A empresa também teve importantes ganhos no market share total de 0,6% na média do 3T20 vs 2T20, com importante avanço no etanol, gasolina e diesel na revenda.

No diesel B2B houve uma redução com destaque para a redução nas vendas para o TRR parcialmente compensado por um ganho de na venda de diesel para os demais clientes do B2B.

Resultados Financeiros da BR Distribuidora no 3t20

A receita líquida de vendas da BR Distribuidora atingiu R$ 21,1 bilhões no 3t20, apresentando queda de 13,2% na comparação com o 3t19.

O Lucro Bruto da BR Distribuidora atingiu R$ 1,3 bilhão no 3t20, apresentando retração de -0,6% na comparação com o 3t19. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 19,7 bilhões no 3t20, apresentando retração de -14,0% na comparação com o 3t19.

O Ebitda da BR Distribuidora atingiu R$ 834 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 1,8% na comparação com o 3t19.

A margem Ebitda da BR Distribuidora totalizou 3,9% no 3t20, apresentando crescimento de 0,5 ponto percentual na comparação com o 3t19. 

O resultado financeiro da BR Distribuidora totalizou um lucro de R$ 22 milhões no 3t20, apresentando retração de -98,6% quando comparado ao 3t19.

No 3t20, as despesas gerais e administrativas recuaram 26,6% em relação ao 3t19.

O lucro líquido da BR Distribuidora atingiu R$ 335 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 78,2% na comparação com o 2t20 e queda de 74,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da BR Distribuidora. Fonte: GuiaInvest.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

A dívida bruta da BR Distribuidora em setembro de 2020, totalizou R$ 8,5 bilhões, apresentando crescimento de 37,6% na comparação com setembro de 2019.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da BR Distribuidora

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da BR Distribuidora para iniciar a sua análise dos fundamentos da BRDT3.

Indicador06/202009/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)13,527,5103,7%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,62,4-7,7%
Dividend Yield (DY) %2,2%2,3% 0,1 p.p. 
Payout %29,1%63,3% 34,2 p.p. 
Valor de Mercado (R$)R$ 25,1 MR$ 23,5 M-6,4%
Ebitda (R$)R$ 816 MR$ 834 M2,2%
Lucro por Ação (LPA) $1,59140,7322 -85,9 p.p. 
Rent. Patr. Líq. (ROE) %18,9%8,9% -10 p.p. 
Data Divulgação11/08/210/11/20

* Indicadores com base na data de 10/11/2020.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados BR Distribuidora 3t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da BR Distribuidora do 3t20.

Documentos e arquivos dos Resultados da BR Distribuidora do 3t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da BR Distribuidora.

BRDT3 Vale a Pena?

A BR Distribuidora divulgou lucro líquido de R$ 335,0M no 3T20, uma variação de 78,2% em relação ao segundo trimestre de 2020 e decréscimo de 74,9% em relação ao terceiro trimestre de 2019.

A rentabilidade sobre o patrimônio líquido (RPL) atingiu 8,9% no terceiro trimestre de 2020, contra 18,9% no segundo trimestre de 2020, o que representa uma variação de -10,0 p.p.

Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 27,8 bilhões, crescimento de 4,0% em relação ao saldo no terceiro trimestre de 2019.

O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 9,6 bilhões no 3T20, valor 0,1% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.

O Ebitda da BR Distribuidora atingiu R$ 834 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 1,8% na comparação com o 3t19.

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Análise de Ações

Press Release da BR Distribuidora 3t20

Confira abaixo o Press Release do Resultado da BR Distribuidora do 3t20 na íntegra. 

Press Release do Resultado da BR Distribuidora do 3t20 by Matheus Rodrigues on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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