Os resultados da BB Seguridade (BBSE3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 08/11.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da BB Seguridade do 3t21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação BBSE3 vale a pena.

Sobre BB Seguridade

A BB Seguridade foi constituída em 2012, sua especialidade é operar no segmento de seguros, a holding é pertencente ao Banco do Brasil.

A holding divide suas operações em 2 principais segmentos:

  • Negócios de risco e acumulação: coligadas constituídas sob a forma de joint-ventures ou sociedades com parceiros privados e que operam produtos de seguros, previdência aberta, capitalização e planos de assistência odontológica; e
  • Negócios de distribuição: subsidiária integral que comercializa seguros, previdência aberta, títulos de capitalização e planos privados de assistência odontológica, além de coligada que atua na distribuição de produtos de seguridade por meio de canais digitais.

Veja aqui a análise de mercado da BB Seguridade, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição acionária da BB Seguridade

AcionistaONPNTotal
Banco Do Brasil S.A. 66,2%0,0%66,2%
Outros33,6%0,0%33,6%
Ações Tesouraria0,2%0,0%0,2%

Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaBB Seguridade Participações S.A.
CódigoBBSE3
SubsetorPrevidência e Seguros
Segmento de ListagemSeguradoras
Tag Along100%
Free Float33,5%
Principal AcionistaBanco Do Brasil S.A. 
Sitehttp://www.bbseguridaderi.com.br/ 

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado BB Seguridade no 3t21

A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 975,8 milhões no 3t21, uma queda de 11% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior

Resultados Operacionais da BB Seguridade no 3t21

Confira os destaques dos resultados operacionais da BB Seguridade, referente às suas operações do 3t21, por divisão de negócio:

BrasilPrev

No 3T21, o lucro líquido da operação de previdência foi 54,3% inferior ao registrado no mesmo período de 2020, em razão do resultado financeiro negativo em R$220,0 milhões, ante saldo positivo de R$83,4 milhões no 3T20.

Em contrapartida, a companhia continuou sustentando crescimento do resultado operacional não decorrente de juros (+7,5%), impulsionado pela alta de 9,1% das receitas com taxa de gestão.

As reservas expandiram 4,4% em 12 meses, alcançando R$310,8 bilhões, enquanto a taxa média de gestão anualizada atingiu 1,03%, com incremento de 0,04 p.p. no comparativo com o 3T20.

O volume de contribuições no trimestre foi 1,6% inferior ao reportado no mesmo período do ano anterior.

O índice de resgates aumentou 3,6 p.p. em relação ao 3T20, sendo que o uso do recurso da previdência para pagamento das despesas mensais e a compra de imóveis respondem por cerca de dois terços dos motivos de resgate identificados.

BrasilSeg

A Brasilprev apresentou uma queda de -R$146,0 milhões em seu lucro, fruto de marcação a mercado negativa com a abertura da estrutura a termo de taxa de juros nominal e real.

Adicionalmente, o resultado proveniente da Brasilprev foi reduzido em R$10,8 milhões pelo aumento da CSLL.

Os prêmios emitidos evoluíram 19,4% em relação ao 3T20, conduzidos:

  • Seguro rural (+45,2%), com alta em todas as linhas de negócio;
  • Seguro de vida (+19,2%), sustentado tanto pelo crescimento de vendas novas; e
  • Seguro residencial (+18,6%), puxado pelo aumento das vendas e do ticket médio.

No 3T21, a alta da sinistralidade em relação ao terceiro trimestre de 2020 foi decorrente da maior frequência de avisos em produtos com cobertura de morte, ainda reflexo do agravamento da pandemia.

O índice de comissionamento caiu 2,8 p.p. em relação ao 3T20, devido a menores despesas com bônus de performance na emissão de prêmios do seguro prestamista.

BrasilCap

No 3T21, o lucro líquido da operação de capitalização aumentou 38,0% em relação ao mesmo período do ano anterior, devido principalmente ao crescimento de 49,6% do resultado financeiro.

A arrecadação com títulos de capitalização retraiu 22,2% em relação ao 3T20, o que se justifica pela queda na venda de novos títulos da modalidade de pagamento único.

No trimestre, a cota de carregamento média apresentou contração de 1,1 p.p., com aumento da participação no mix da arrecadação em parcelas recorrentes de títulos de pagamento mensal.

BB Corretora

No 3T21, o lucro líquido ajustado da BB Corretora cresceu 6,0% em relação ao 3T20, impulsionado pelo aumento de receitas de corretagem (+2,9%) e incremento do resultado financeiro (+194,3%).

A expansão das receitas de corretagem foi suportada pelo bom desempenho comercial em seguros rurais, vida e residencial e uma maior concentração de contribuições de previdência em produtos com maior corretagem.

Já o resultado financeiro foi impulsionado pelo aumento tanto da taxa média Selic quanto do saldo médio de ativos rentáveis em relação ao mesmo período de 2020.

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Resultados Financeiros da BB Seguridade no 3t21

O resultado financeiro da BB Seguridade totalizou um lucro de R$ 6,25 bilhões no 3t21, apresentando retração de -10,5% quando comparado ao 3t20.

No 3t21, as despesas gerais e administrativas cresceram 3,5% em relação ao 3t20.

O lucro líquido da BB Seguridade atingiu R$ 975,8 milhões no 3t21, apresentando alta de 29,5% na comparação com o 2t21 e queda de 11% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da BB Seguridade. Fonte: GuiaInvest.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Indicadores Fundamentalistas da BB Seguridade

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da BB Seguridade para iniciar a sua análise dos fundamentos da BBSE3.

Indicador06/202109/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)12,312,62,4%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)6,75,1-23,9%
Dividend Yield (DY) %5,8%5,0%-0,8 p.p.
Valor de Mercado (R$)R$ 46,1 BR$ 39,8 B-13,7%
Lucro por Ação (LPA) $1,871,81-3,2%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %54,3%46,6%-7,7 p.p.
Liquidez Corrente1,42,10,7 p.p.
Data Divulgação02/08/2108/11/21

* Indicadores com base na data de 08/11/2021.  Fonte: GuiaInvest

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Teleconferência de Resultados BB Seguridade 3t21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da BB Seguridade do 3t21.

Documentos e arquivos dos Resultados da BB Seguridade do 3t21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da BB Seguridade.

BBSE3 Vale a Pena?

A conclusão é que comprar ações da BB Seguridade (BBSE3) é uma ótima alternativa para compor o seu portfólio no longo prazo.

Baseado nos fundamentos históricos quantitativos (análise quantitativa), a BB Seguridade apresenta excelente qualidade. Refletindo diretamente na consistência dos seus resultados.

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Análise de Desempenho do BB Seguridade 3t21

Confira abaixo as Análise de Desempenho do Resultado da BB Seguridade do 3t21 na íntegra. 

  Análise de Desempenho Do Resultado Da BB Seguridade Do 3t21 by Matheus Rodrigues on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.