Os resultados da BB Seguridade (BBSE3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 09/05.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da BB Seguridade do 1T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação BBSE3 vale a pena.
Sobre BB Seguridade
A BB Seguridade foi constituída em 2012, devido a uma lei que concedeu ao Banco do Brasil, o direito de constituir uma subsidiária para exercer sua divisão de seguros em uma nova empresa de capital aberto na BM&F.
Assim, sua especialidade é operar no segmento de seguros, a holding é pertencente ao Banco do Brasil.
A holding divide suas operações em 2 principais segmentos:
- Negócios de risco e acumulação: coligadas constituídas sob a forma de joint-ventures ou sociedades com parceiros privados e que operam produtos de seguros, previdência aberta, capitalização e planos de assistência odontológica; e
- Negócios de distribuição: subsidiária integral que comercializa seguros, previdência aberta, títulos de capitalização e planos privados de assistência odontológica, além de coligada que atua na distribuição de produtos de seguridade por meio de canais digitais.
Veja aqui a análise de mercado da BB Seguridade, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da BB Seguridade
| Acionista | ON | PN | Total |
| Banco Do Brasil S.A. | 66,2% | 0,0% | 66,2% |
| Outros | 33,6% | 0,0% | 33,6% |
| Ações Tesouraria | 0,2% | 0,0% | 0,2% |
Avaliação de Governança
A BB Seguridade está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | BB Seguridade Participações S.A. |
| Código | BBSE3 |
| Subsetor | Previdência e Seguros |
| Segmento de Listagem | Seguradoras |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 33,5% |
| Principal Acionista | Banco Do Brasil S.A. |
| Site | http://www.bbseguridaderi.com.br/ |
A BB Seguridade possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado BB Seguridade no 1T22
A empresa apresentou um lucro líquido ajustado de R$ 1,2 bilhão no 1T22, uma alta de 20,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior
Confira os principais destaques dos resultados da BB Seguridade do primeiro trimestre de 2022:
| Indicador | 1T22 | 4T21 | % | 1T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 1,2 B | 1,2 B | -3,8% | 977,0 M | 20,7% |
Resultados Operacionais da BB Seguridade no 1T22
Os resultados operacionais da BB Seguridade no 1T22 vieram acima do esperado pelo mercado.
No 1T22, o resultado operacional não decorrente de juros cresceu 7,7%, abaixo do intervalo do guidance.
Os prêmios emitidos pela Brasilseg subiram 18,8%, superando as projeções, e as reservas de previdência – PGBL e VGBL aumentaram 4,1%, posicionando-se abaixo das estimativas.
Resultado operacional não decorrente de juros: o desvio é justificado em grande parte pela alta sinistralidade da Brasilseg, resultado do grande volume de sinistros avisados do seguro agrícola, que totalizou aproximadamente R$2,2 bilhões no 1T22.
Prêmios emitidos da Brasilseg: o crescimento de prêmios dos seguros rurais, em função de alta nos custos de produção que levou a um capital segurado médio mais elevado na contratação do custeio da safra de inverno, e do seguro residencial, devido ao bom desempenho de vendas.
Reservas de previdência P/VGBL: apesar do crescimento em 12 meses ter sido de 4,1%, abaixo do intervalo, a taxa de crescimento em relação a dezembro/21, data de referência para as projeções, foi de 2,6% só nos três primeiros meses de 2022, o que seria equivalente a 10,7% em termos anualizados.
Portanto, é de se esperar que ao longo dos próximos trimestres esta taxa de crescimento convirja para o intervalo projetado.
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Resultados Financeiros da BB Seguridade no 1T22
O resultado financeiro da BB Seguridade totalizou um lucro de R$ 6,5 bilhões no 1T22, apresentando queda de -47,9% quando comparado ao 1T21.
No 1T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 40,2% em relação ao 1T21.
O lucro líquido ajustado da BB Seguridade atingiu R$ 1,2 bilhão no 1T22, apresentando retração de -3,8% na comparação com o 4T21 e alta de 20,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Indicadores Fundamentalistas da BB Seguridade
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da BB Seguridade para iniciar a sua análise dos fundamentos da BBSE3.
| Indicador | 12/2021 | 03/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 10,1 | 12,4 | 22,8% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 5,5 | 6,1 | 10,9% |
| Dividend Yield (DY) % | 4,7% | 5,7% | 1 p.p. |
| Payout (%) | 50,7% | 70,0% | 19,3 p.p. |
| Valor de Mercado (R$) | 41,4 B | 51,0 B | 23,2% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 1,9666 | 2,0678 | 5,1% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 54,0% | 49,0% | -5 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,3 | 2,6 | 1,3 p.p. |
| Data Divulgação | 07/02/22 | 09/05/22 |
* Indicadores com base na data de 09/05/2022. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados BB Seguridade 1T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da BB Seguridade do 1T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da BB Seguridade do 1T22.
- Análise do Desempenho 1T22;
- Demonstrações Contábeis 1T22;
- Apresentação 1T22;
- Planilha de Resultados 1T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da BB Seguridade.
BBSE3 Vale a Pena?
A BB Seguridade reportou lucro líquido ajustado de R$ 1,17 bilhão no 1T22, registrando uma alta de 20,7% em relação ao mesmo período de 2021.
Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 12,1 bilhões, crescimento de 17,3% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior.
O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 8,4 bilhões no primeiro trimestre de 2022, o que representou uma variação de 17,9% em relação ao saldo no primeiro trimestre de 2021.
Nestes três meses, a ação oscilou 28,1% contra 14,5% do Ibovespa.
Assim sendo, a visão é otimista para as ações da BB Seguridade (BBSE3) para o longo prazo.
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Resultado da BB Seguridade BBSE3 1T22
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
