Os resultados da BB Seguridade (BBSE3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 09/05.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da BB Seguridade do 1T22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação BBSE3 vale a pena.

Sobre BB Seguridade

A BB Seguridade foi constituída em 2012, devido a uma lei que concedeu ao Banco do Brasil, o direito de constituir uma subsidiária para exercer sua divisão de seguros em uma nova empresa de capital aberto na BM&F.

Assim, sua especialidade é operar no segmento de seguros, a holding é pertencente ao Banco do Brasil.

A holding divide suas operações em 2 principais segmentos:

  • Negócios de risco e acumulação: coligadas constituídas sob a forma de joint-ventures ou sociedades com parceiros privados e que operam produtos de seguros, previdência aberta, capitalização e planos de assistência odontológica; e
  • Negócios de distribuição: subsidiária integral que comercializa seguros, previdência aberta, títulos de capitalização e planos privados de assistência odontológica, além de coligada que atua na distribuição de produtos de seguridade por meio de canais digitais.

Veja aqui a análise de mercado da BB Seguridade, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da BB Seguridade

AcionistaONPNTotal
Banco Do Brasil S.A. 66,2%0,0%66,2%
Outros33,6%0,0%33,6%
Ações Tesouraria0,2%0,0%0,2%
CONTEÚDO PATROCINADO
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Avaliação de Governança

A BB Seguridade está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaBB Seguridade Participações S.A.
CódigoBBSE3
SubsetorPrevidência e Seguros
Segmento de ListagemSeguradoras
Tag Along100%
Free Float33,5%
Principal AcionistaBanco Do Brasil S.A. 
Sitehttp://www.bbseguridaderi.com.br/ 

A BB Seguridade possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado BB Seguridade no 1T22

A empresa apresentou um lucro líquido ajustado de R$ 1,2 bilhão no 1T22, uma alta de 20,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior

Confira os principais destaques dos resultados da BB Seguridade do primeiro trimestre de 2022:

Indicador1T224T21%1T21%
Lucro Líquido (R$)1,2 B1,2 B-3,8%977,0 M20,7%

Resultados Operacionais da BB Seguridade no 1T22

Os resultados operacionais da BB Seguridade no 1T22 vieram acima do esperado pelo mercado.

No 1T22, o resultado operacional não decorrente de juros cresceu 7,7%, abaixo do intervalo do guidance.

Os prêmios emitidos pela Brasilseg subiram 18,8%, superando as projeções, e as reservas de previdência – PGBL e VGBL aumentaram 4,1%, posicionando-se abaixo das estimativas.

Resultado operacional não decorrente de juros: o desvio é justificado em grande parte pela alta sinistralidade da Brasilseg, resultado do grande volume de sinistros avisados do seguro agrícola, que totalizou aproximadamente R$2,2 bilhões no 1T22.

Prêmios emitidos da Brasilseg: o crescimento de prêmios dos seguros rurais, em função de alta nos custos de produção que levou a um capital segurado médio mais elevado na contratação do custeio da safra de inverno, e do seguro residencial, devido ao bom desempenho de vendas.

Reservas de previdência P/VGBL: apesar do crescimento em 12 meses ter sido de 4,1%, abaixo do intervalo, a taxa de crescimento em relação a dezembro/21, data de referência para as projeções, foi de 2,6% só nos três primeiros meses de 2022, o que seria equivalente a 10,7% em termos anualizados.

Portanto, é de se esperar que ao longo dos próximos trimestres esta taxa de crescimento convirja para o intervalo projetado. 

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Resultados Financeiros da BB Seguridade no 1T22

O resultado financeiro da BB Seguridade totalizou um lucro de R$ 6,5 bilhões no 1T22, apresentando queda de -47,9% quando comparado ao 1T21.

No 1T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 40,2% em relação ao 1T21.

O lucro líquido ajustado da BB Seguridade atingiu R$ 1,2 bilhão no 1T22, apresentando retração de -3,8% na comparação com o 4T21 e alta de 20,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do histórico de lucros trimestrais da BB Seguridade. Fonte: GuiaInvest.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Indicadores Fundamentalistas da BB Seguridade

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da BB Seguridade para iniciar a sua análise dos fundamentos da BBSE3.

Indicador12/202103/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)10,112,422,8%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)5,56,110,9%
Dividend Yield (DY) %4,7%5,7%1 p.p.
Payout (%)50,7%70,0%19,3 p.p.
Valor de Mercado (R$)41,4 B51,0 B23,2%
Lucro por Ação (LPA) $1,96662,06785,1%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %54,0%49,0%-5 p.p.
Liquidez Corrente1,32,61,3 p.p.
Data Divulgação07/02/2209/05/22

* Indicadores com base na data de 09/05/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados BB Seguridade 1T22

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da BB Seguridade do 1T22.

Documentos e arquivos dos Resultados da BB Seguridade do 1T22. 

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da BB Seguridade.

BBSE3 Vale a Pena?

A BB Seguridade reportou lucro líquido ajustado de R$ 1,17 bilhão no 1T22, registrando uma alta de 20,7% em relação ao mesmo período de 2021.

Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 12,1 bilhões, crescimento de 17,3% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior.

O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 8,4 bilhões no primeiro trimestre de 2022, o que representou uma variação de 17,9% em relação ao saldo no primeiro trimestre de 2021.

Nestes três meses, a ação oscilou 28,1% contra 14,5% do Ibovespa.

Assim sendo, a visão é otimista para as ações da BB Seguridade (BBSE3) para o longo prazo.

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Resultado da BB Seguridade BBSE3 1T22

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da BB Seguridade do 1T22 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.