Os resultados da BB Seguridade (BBSE3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2020, foram divulgados no dia 03/08.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da BB Seguridade do 2t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação BBSE3 vale a pena.
Sobre BB Seguridade
A BB Seguridade foi constituída em 2012, sua especialidade é operar no segmento de seguros, a holding é pertencente ao Banco do Brasil.
A holding divide suas operações em 2 principais segmentos:
- Negócios de risco e acumulação: coligadas constituídas sob a forma de joint-ventures ou sociedades com parceiros privados e que operam produtos de seguros, previdência aberta, capitalização e planos de assistência odontológica; e
- Negócios de distribuição: subsidiária integral que comercializa seguros, previdência aberta, títulos de capitalização e planos privados de assistência odontológica, além de coligada que atua na distribuição de produtos de seguridade por meio de canais digitais.
Composição acionária da BB Seguridade
| Acionista | ON | PN | Total |
| Banco Do Brasil S.A. | 66,2% | 0,0% | 66,2% |
| Outros | 33,6% | 0,0% | 33,6% |
| Ações Tesouraria | 0,2% | 0,0% | 0,2% |
Avaliação de Governança
A BB Seguridade está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | BB Seguridade Participações S.A. |
| Código | BBSE3 |
| Subsetor | Previdência e Seguros |
| Segmento de Listagem | Seguradoras |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 34% |
| Principal Acionista | Banco Do Brasil S.A. (66%) |
| Site | www.bbseguridaderi.com.br/ |
A BB Seguridade possui um free float acima de 34%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
O estado possui a maioria das ações ON, atualmente 66%, se você não se sente confortável em ter o governo como sócio, talvez essa empresa não sirva para você.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado BB Seguridade no 2t20
A BB Seguridade apresentou um lucro líquido de R$ R$ 956,8 milhões no 2t20, uma baixa de -11,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
O lucro líquido da BB Seguridade alcançou R$ 1,0 bilhão no 2t20, uma queda de -9,8% quando comparado com o 2t19.
A queda comparada ao 2t19 foi influenciado pelo resultado de equivalência do IRB (IRBR3) e pelo resultado financeiro.
Logo, o lucro líquido ajustado do primeiro semestre da BB Seguridade alcançou R$ 2,0 bilhões no 2t20, uma queda de -10,9% comparado ao primeiro semestre de 2019.
Os principais fatores que contribuíram para a queda do lucro líquido ajustado da BB Seguridade no primeiro semestre de 2020, foram o resultado de equivalência da Brasilprev e da IRB Resseguros e o menor resultado financeiro da seguradora.
Resultados Operacionais da BB Seguridade no 2t20
Confira os resultados operacionais da BB Seguridade, referente às suas operações do 2t20, pelos segmentos seguridade e corretagem.
Segmento Seguridade
Os prêmios emitidos da Brasilseg, responsável pelas operações de seguros, alcançaram R$ 2,5 bilhões no 2t20, apresentando uma retração de -2,7% na comparação com o 2t19.
O volume de contribuições da Brasilprev, relacionado às operações de previdência e seguros, alcançaram R$ 6,7 bilhões no 2t20, apresentando retração de -36,7% quando comparado com o 2t19.
A arrecadação com títulos de capitalização da Brasilcap, responsável pelas operações de capitalização alcançaram R$ 1,0 bilhão no 2t20, uma retração de -23,5% quando comparado com o 2t19.
As receitas operacionais do segmento seguridade alcançaram R$ 1,4 bilhão no 2t20, representando queda de -9,8% na comparação com o 2t19.
Segmento Corretagem
As receitas de corretagem da BB Corretora alcançaram R$ 834,5 milhões no 2t20, apresentando retração de -0,7% na comparação com o 2t19.
As receitas operacionais do segmento de corretagem alcançaram R$ 734 milhões no 2t20, apresentando retração -0,8% na comparação com o 2t19.
Resultados Financeiros da BB Seguridade no 2t20
As receitas operacionais da BB Seguridade atingiram R$ 1,2 bilhão no 2t20, apresentando queda de -5,0% na comparação com o 2t19.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 36,7 milhões no 2t20, apresentando retração de -23,4% na comparação com o 2t19.
O resultado financeiro da BB Seguridade totalizou um lucro de R$ 31,0 milhões no 2t20, apresentando retração de -55,2% quando comparado ao 2t19.
No 2t20, as despesas administrativas e com vendas cresceram 1.273,2% em relação ao 2t19.
O lucro líquido da BB Seguridade atingiu R$ 956,8 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 8,4% na comparação com o 1t20 e queda de -11,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da BB Seguridade
Os indicadores de endividamento da BB Seguridade estão dentro da normalidade, BB Seguridade apresenta dívida líquida negativa, demonstrando uma situação financeira confortável.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da BB Seguridade:
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da BB Seguridade para iniciar a sua análise dos fundamentos da BBSE3.
| Indicador | 03/2020 | 06/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 7,6 | 8,5 | 11,8% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 8,1 | 10,2 | 25,9% |
| Dividend Yield (DY) % | 16,7% | 15,3% | -1,4 p.p. |
| Payout % | 127,3% | 129,7% | 2,4 p.p. |
| Valor de Mercado (R$) | 49,6 B | 54,4 B | 9,7% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 3,2694 | 3,2085 | -1,9% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 107,1% | 119,8% | 12,7 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,3 | 1,1 | -0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 04/05/20 | 03/08/20 | - |
* Indicadores com base na data de 03/08/2020. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados BB Seguridade 2t20
Ouça a Transmissão da Teleconferência da BB Seguridade do 2t20 abaixo:
Documentos e arquivos dos Resultados da BB Seguridade do 2t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da BB Seguridade.
BBSE3 Vale a Pena?
Os resultados da BB Seguridade vieram como esperado pelo mercado, a holding alcançou Lucro líquido de R$ 956,8 milhões, uma retração de -11,3% quando comparado com o 2t19.
A BB Seguridade seguro vem apresentando ótimos resultados, além de ser uma ótima pagadora de dividendos.
As ações BBSE3 se encontra com um atrativo prêmio de risco, sendo uma ótima oportunidade de investimento para o longo prazo.
As ações da BB Seguridade acumulam queda de 1,38% nos últimos doze meses, e baixa de 17,95% em 2020.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da BB Seguridade do 2t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
