Os resultados do Santander (SANB11) referente a suas operações do quarto trimestre de 2021, foram divulgados no dia 02/02.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Santander do 4T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação SANB11 vale a pena.
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Sobre Santander
O Santander Brasil, o único banco internacional com escala no país, sendo considerado o terceiro maior banco privado brasileiro.
A instituição apresenta grande representatividade no varejo, e forte integração com o banco de atacado.
Constituído como um banco múltiplo, o Santander opera através das carteiras, comercial, de investimento, de crédito, financiamento e investimento, de crédito imobiliário, de arrendamento mercantil e de câmbio.
Veja aqui a análise de mercado do Santander, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária do Santander
| Acionista | ON | PN | Total |
| Grupo Empresarial Santander S.I | 29% | 27,7% | 28,4% |
| Banco Santander SA Espanha | 13,7% | 14,1% | 13,9% |
| Sterrebeeck B.v | 47,4% | 47,1% | 47,2% |
| Outros | 9,6% | 10,7% | 10,1% |
| Ações Tesouraria | 0,4% | 0,4% | 0,4% |
Avaliação de Governança
O Santander está listado na Bolsa de Valores no segmento Tradicional, de governança corporativa da B3.
| Empresa | Bco Santander (Brasil) S.A. |
| Código | SANB11 |
| Subsetor | Intermediários Financeiros |
| Segmento de Listagem | Tradicional |
| Tag Along | 80% |
| Free Float | 10% (ON) |
| Principal Acionista | Sterrebeeck B.V (4.739%) |
| Site | www.santander.com.br |
O Santander possui um free float de 10%, o que pode representar um problema de governança, ou seja, no interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas 10% do capital social.
O banco possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Santander no 4T21
O Santander registrou um lucro líquido gerencial de R$ 3,9 bilhões no 4T21, apresentando retração de -1,9% na comparação com o mesmo período de 2020.
Vale destacar, que a baixa no lucro somente é existente se utilizarmos as normas brasileiras (BR GAAP), a qual foi utilizada para fazer essa análise de resultados do banco.
Confira os principais destaques dos resultados do Santander do quarto trimestre de 2021:
| Indicador | 4T21 | 3T21 | % | 4T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 3,880 B | 4,340 B | -10,6% | 3,958 B | -1,9% |
Resultados Operacionais do Santander no 4T21
Os resultados operacionais do Santander no 4T21 vieram dentro do esperado pelo mercado, com destaque para a evolução da carteira de crédito.
A carteira de crédito do Santander somou R$ 462,7 bilhões em dezembro de 2021, registrando crescimento de 12% em relação ao mesmo período de 2020.
O destaque da carteira de crédito ficou para o melhor desempenho do segmento de varejo.
Por outro lado, a inadimplência acima de 90 dias aumentou para 2,7% em dezembro de 2021, sinalizando uma piora na qualidade do crédito.
O mesmo pode ser observado no índice de eficiência que aumentou para 37,4% no 4T21, refletindo o crescimento das despesas frente às receitas.
Neste mesmo período, as receitas de prestação de serviços recuaram -2,9% na comparação anual, refletindo a transacionalidade via PIX.
Ademais, a implementação da estratégia digital do Banco Santander está evoluindo, refletindo o aumento do número de contas.
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Resultados Financeiros do Santander no 4T21
A margem financeira bruta do Santander totalizou R$ 14,1 bilhões no 4T21, apresentando crescimento de 14,1% na comparação com o 4T20.
O resultado de provisão para créditos de liquidação duvidosa do Santander totalizou R$ 3,7 bilhões no 4T21, apresentando alta de 28,1% em relação ao 4T20.
A margem financeira líquida do Santander totalizou R$ 10,5 bilhões no 4T21, apresentando alta de 9,9% quando comparado ao 4T20.
No 4T21, as despesas gerais cresceram 1,2% em relação ao 4T20.
O lucro líquido gerencial do Santander atingiu R$ 3,9 bilhões no 4T21, apresentando retração de -10,6% na comparação com o 3T21 e baixa de -1,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A rentabilidade sobre o patrimônio líquido do Santander atingiu 1,7% no 4T21, apresentando retração de -0,2 ponto percentual na comparação com o 4T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Índice de Basiléia do Santander
O Índice de Basiléia é um importante indicador utilizado para medir a solvência das instituições financeiras, que na prática indica o risco de você investir no banco.
Veja a evolução histórica do Índice de Basiléia do Santander:
O Índice de Basiléia do Santander em dezembro de 2021, totalizou 14,9%, apresentando crescimento de 0,6 ponto percentual na comparação com setembro de 2021.
Indicadores Fundamentalistas do Santander
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Santander para iniciar a sua análise dos fundamentos da SANB11.
| Indicador | 09/2021 | 12/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 7,8 | 7,3 | -6,4% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,2 | 1,6 | 33,3% |
| Dividend Yield (DY) % | 6,4% | 9,0% | 2,6 p.p. |
| Payout % | 50,3% | 65,6% | 15,3 p.p. |
| Valor de Mercado (R$) | 122,1 B | 109,4 B | -10,4% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 4,1748 | 3,9996 | -4,2% |
| Índice Basiléia | 14,3% | 14,9% | 0,6 p.p. |
| Data Divulgação | 27/10/21 | 02/02/22 | - |
* Indicadores com base na data de 02/02/2022. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Santander 4T21
Ouça a Transmissão da Teleconferência do Santander do 4T21.
Documentos e arquivos dos Resultados do Santander do 4T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Santander.
SANB11 Vale a Pena?
O Santander (SANB11) registrou lucro líquido gerencial de R$ 3,9 bilhões no 4T21, montante -1,9% menor em relação ao mesmo período do ano anterior.
O resultado refletiu o cenário econômico mais desafiador, bem como a inflação acima da meta e a menor expectativa para o PIB.
Assim, as despesas gerais do Santander avançaram, enquanto a inadimplência acima de 90 dias aumentou 0,3 ponto percentual em relação ao trimestre imediatamente anterior.
Somado a isso, as receitas de prestação de serviços recuaram -2,9% na comparação anual, refletindo a transacionalidade via PIX.
Embora o lucro líquido gerencial do Santander tenha recuado no 4T21, os resultados entregues em 2021 foram excelentes.
A carteira de crédito aumentou significativamente no decorrer de 2021, registrando uma alta de 12% na comparação com 2020.
Ademais, o índice de eficiência reportou melhora de 0,9 ponto percentual em 2021, o que evidencia a capacidade do banco em reduzir os seus custos.
Dessa forma, mesmo diante do cenário macroeconômico mais desafiador, tenho uma visão otimista em relação às ações do Santander.
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Mas se preferir investir por conta própria, baixe o checklist de 5 critérios para analisar uma ação, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.
Press Release do Santander 4T21
Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado do Santander do 4T21 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
