Os resultados do Santander (SANB11) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 27/10.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Santander do 3T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação SANB11 vale a pena.
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Sobre Santander
O Banco Santander Brasil, o único banco internacional com escala no país, sendo considerado o terceiro maior banco privado brasileiro.
A instituição apresenta grande representatividade no varejo, e forte integração com o banco de atacado.
Constituído como um banco múltiplo, o Santander opera através das carteiras, comercial, de investimento, de crédito, financiamento e investimento, de crédito imobiliário, de arrendamento mercantil e de câmbio.
Veja aqui a análise de mercado do Santander, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária do Santander
| Acionista | ON | PN | Total |
| Grupo Empresarial Santander S.I | 29% | 27,7% | 28,4% |
| Banco Santander SA Espanha | 13,7% | 14,1% | 13,9% |
| Sterrebeeck B.V | 47,4% | 47,1% | 47,2% |
| Outros | 9,6% | 10,7% | 10,1% |
| Ações Tesouraria | 0,4% | 0,4% | 0,4% |
Avaliação de Governança
O Santander está listado na Bolsa de Valores no segmento Tradicional, de governança corporativa da B3.
| Empresa | Bco Santander (Brasil) S.A. |
| Código | SANB11 |
| Subsetor | Intermediários Financeiros |
| Segmento de Listagem | Tradicional |
| Tag Along | 80% |
| Free Float | 10% (ON) |
| Principal Acionista | Sterrebeeck B.V (4.739%) |
| Site | www.santander.com.br |
O Santander possui um free float de 10%, o que pode representar um problema de governança, ou seja, no interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas 10% do capital social.
O banco possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Santander no 3T21
O Santander registrou lucro líquido gerencial de R$ 4,3 bilhões no 3T21, apresentando crescimento de 12,5% na comparação com o mesmo período de 2020.
Vale destacar, que a alta no lucro somente é existente se utilizarmos as normas brasileiras (BR GAAP), a qual foi utilizada para fazer essa análise de resultados do banco.
Confira os principais destaques dos resultados do Santander do terceiro trimestre de 2021:
| Indicador | 3T21 | 2T21 | % | 3T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 4,340 B | 4,171 B | 4,1% | 3,859 B | 12,5% |
Resultados Operacionais do Santander no 3T21
O Santander reportou forte desempenho operacional no 3T21, com destaque para a evolução de suas receitas.
O faturamento com cartões teve alta de 27,4% na comparação anual, impulsionado pela divisão de crédito.
Somado a isso, a carteira de crédito ampliada totalizou R$ 526,5 bilhões no 3T21, montante 13,1% maior quando comparado ao 3T20.
Neste período, foi observado uma elevação das despesas operacionais, demonstrado pelo maior índice de eficiência.
Enquanto isso, o índice de inadimplência de 15 a 90 dias aumentou para 3,4% em setembro, influenciado pela maior oferta de crédito às pessoas físicas.
Além do mais, o custo do crédito aumentou para 2,9% entre os meses de julho e setembro.
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Resultados Financeiros do Santander no 3T21
A margem financeira bruta do Santander totalizou R$ 14,6 bilhões no 3T21, apresentando crescimento de 17,6% na comparação com o 3T20.
O resultado de provisão para créditos de liquidação duvidosa do Santander totalizou R$ 3,7 bilhões no 3T21, apresentando alta de 26,1% em relação ao 3T20.
A margem financeira líquida do Santander totalizou R$ 10,9 bilhões no 3T21, apresentando alta de 15,0% quando comparado ao 3T20.
No 3T21, as despesas gerais cresceram 7,4% em relação ao 3T20.
O lucro líquido gerencial do Santander atingiu R$ 4,3 bilhões no 3T21, apresentando crescimento de 4,1% na comparação com o 2T21 e alta de 12,5% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Índice de Basiléia do Banco Santander
O Índice de Basiléia é um importante indicador utilizado para medir a solvência das instituições financeiras, que na prática indica o risco de você investir no banco.
Veja a evolução histórica do Índice de Basiléia do Banco Santander:
O Índice de Basiléia do Santander em setembro de 2021, totalizou 14,3%, apresentando retração de -0,4 ponto percentual na comparação com junho de 2021.
Indicadores Fundamentalistas do Santander
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Santander para iniciar a sua análise dos fundamentos da SANB11.
| Indicador | 06/2021 | 09/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 9,4 | 8,2 | -12,8% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,4 | 1,2 | -14,3% |
| Dividend Yield (DY) % | 3,9% | 6,5% | 2,6 p.p. |
| Payout % | 37,1% | 53,4% | 16,3 p.p. |
| Valor de Mercado (R$) | 146,5 B | 127,9 B | -12,7% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 4,1601 | 4,1748 | 0,4% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 14,7% | 14,8% | 0,1 p.p. |
| Índice Basiléia | 14,7% | 14,3% | -0,4 p.p. |
| Data Divulgação | 28/07/21 | 27/10/21 | - |
* Indicadores com base na data de 27/10/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Santander 3T21
Ouça a Transmissão da Teleconferência do Santander do 3T21.
Documentos e arquivos dos Resultados do Santander do 3T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Santander.
SANB11 Vale a Pena?
O Santander (SANB11) apresentou resultados dentro das expectativas dos investidores.
De acordo com o relatório, o lucro líquido gerencial do Santander foi de R$ 4,3 bilhões no 3T21. Este resultado representa alta de 12,5% em relação ao 3T20.
Embora as receitas do banco tenham evoluído, o índice de inadimplência avançou para 3,0% neste trimestre, resultando em maiores despesas de provisão.
Por outro lado, o Santander registrou o maior ROE da sua história, influenciado pela maior base de clientes.
Além do mais, a instituição vem colhendo ótimos frutos com a sua estratégia de digitalização.
Sendo assim, as perspectivas são positivas para as units do Santander.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado do Santander do 3T21 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
