Os resultados do Banco Pan (BPAN4) referente a suas operações do quarto trimestre de 2021, foram divulgados no dia 08/02.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Banco Pan do 4T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação BPAN4 vale a pena.
Sobre Banco Pan
O Banco Pan é um banco brasileiro controlado pelo BTG Pactual, sendo considerado um dos principais bancos médios do país.
O Banco Pan está presente em todo território nacional, através de 60 postos de atendimento nas principais cidades do Brasil.
Os principais produtos e serviços oferecidos pelo Banco Pan são:
- Cartões de Crédito;
- Seguros;
- Financiamento de Veículos;
- Empréstimo Consignado;
- Cartão Consignado;
- Investimentos.
Veja aqui a análise de mercado do Banco Pan, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária do Banco Pan
| Acionista | ON | PN | Total |
| Btg Pactual S.A. | 50,8% | 30,4% | 41,5% |
| Caixa Participações S/a | 49,2% | 16,4% | 34,3% |
| Outros | 0,0% | 43,8% | 19,9% |
| Silvio Tini de Araujo | 0,0% | 5,6% | 2,6% |
| Bonsucex Holding S.A. | 0,0% | 3,8% | 1,8% |
| Ações Tesouraria | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
Avaliação de Governança
O Banco Pan está listado na Bolsa de Valores no Nível 1 de governança corporativa da B3.
| Empresa | Banco Pan S.A. |
| Código | BPAN4 |
| Subsetor | Intermediários Financeiros |
| Segmento de Listagem | Nível 1 |
| Tag Along | 80% |
| Free Float | 0% (ON) |
| Principal Acionista | BTG Pactual S.A. (5.081%) |
| Site | ri.bancopan.com.br |
O Banco Pan possui um free float de 0%, o que pode representar um problema de governança, ou seja, no interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas 0% do capital social.
A instituição possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Banco Pan no 4T21
O Banco Pan registrou um lucro líquido de R$ 190,4 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 11,4% na comparação com o 4T20.
Por sua vez, o lucro líquido ajustado do Banco Pan no 4T21 totalizou R$ 225 milhões.
Confira os principais destaques dos resultados do Banco Pan do quarto trimestre de 2021:
| Indicador | 4T21 | 3T21 | % | 4T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 190,4 M | 191,4 M | -0,5% | 170,9 M | 11,4% |
Resultados Operacionais do Banco Pan no 4T21
Confira os destaques dos resultados operacionais do Banco Pan, referente às suas operações do 4T21:
Com a superação dos objetivos traçados, o Banco Pan hoje, é um dos maiores bancos digitais do Brasil, com um ritmo de crescimento acelerado, o banco atraiu 42 mil novos clientes por dia útil no 4T21.
A Companhia fechou o ano com mais de 12,7 milhões de banking clients e 17,1 milhões de clientes totais. Apenas em 2021, o Pan ampliou sua base em mais de 9,5 milhões de clientes e seguiu expandindo de forma relevante.
A receita de serviços em 2021 cresceu 54% atingindo R$ 743 milhões, com maior diversificação de produtos e expansão das linhas de cartões e seguros.
Ao longo dos próximos meses, novas receitas de serviços serão adicionadas, por exemplo com a ampliação da adquirência, maior quantidade de seguros ofertados e o lançamento do Saúde PAN.
Além de uma receita de serviços crescente, o Pan também possui o diferencial do crédito. Ao final de 2021, 5,4 milhões de banking clients possuíam um total de R$ 12,9 bilhões em crédito com o PAN, o que representa 37% de toda a carteira de crédito.
O Banco Pan originou mais de R$ 6,9 bilhões em novos créditos no 4T21, alcançando uma carteira de crédito total de R$ 34,9 bilhões, sendo 88% com colateral.
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Resultados Financeiros do Banco Pan no 4T21
A margem financeira gerencial do Banco Pan atingiu R$ 1,7 bilhão no 4T21, apresentando alta de 10% na comparação com o 4T20.
As despesas com provisões de crédito do Banco Pan totalizaram R$ 408 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 65,2% na comparação com o 4T20.
As receitas de prestação de serviços totalizaram R$ 209 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 26% quando comparado ao 4T20.
No 4T21, as despesas administrativas cresceram 28% em relação ao 4T20.
O lucro líquido do Banco Pan atingiu R$ 190,4 milhões no 4T21, apresentando retração de -0,5% na comparação com o 3T21 e alta de 11,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Índice de Basiléia do Banco Pan
O Índice de Basiléia é um importante indicador utilizado para medir a solvência das instituições financeiras, que na prática indica o risco de você investir no banco.
O Índice de Basiléia do Banco Pan em dezembro de 2021, totalizou 15,4%, apresentando retração de -0,5 ponto percentual na comparação com dezembro de 2020.
Indicadores Fundamentalistas do Banco Pan
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Banco Pan para iniciar a sua análise dos fundamentos do BPAN4.
| Indicador | 09/2021 | 12/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 25,6 | 16,0 | -37,5% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 3,4 | 2,1 | -38,2% |
| Dividend Yield (DY) % | 1,3% | 2,2% | 0,9 p.p. |
| Payout % | 33,8% | 35,7% | 1,9 p.p. |
| Valor de Mercado (R$) | 19,2 B | 12,1 B | -37,0% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,62 | 0,63 | 1,6% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 13,3% | 13,3% | 0 p.p. |
| Índice Basiléia | 15,3% | 15,4% | 0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 03/11/21 | 08/02/22 | - |
* Indicadores com base na data de 08/02/2022. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Banco Pan 4T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência do Banco Pan do 4T21.
Documentos e arquivos dos Resultados do Banco Pan do 4T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Banco Pan.
BPAN4 Vale a Pena?
O ano de 2021 foi um ano de transformações profundas no PAN alinhados com a estratégia de ser o banco parceiro dos brasileiros, atuando de forma simples e eficiente.
Olhando em perspectiva, os objetivos traçados foram superados, hoje, o banco é um dos maiores bancos digitais do Brasil, com um ritmo de crescimento acelerado.
Com a aquisição e integração do cashback nas ofertas da Mosaico a tendência do GMV foi revertida alcançando R$ 535 milhões apenas na Black Friday.
Além disso, mais de 500 mil cartões Buscapé já foram solicitados, comprovando a força do funil de aquisição dos canais da Mosaico.
Segundo o relatório, ao longo dos próximos meses, novas receitas de serviços serão adicionadas, por exemplo com a ampliação da adquirência, maior quantidade de seguros ofertados e o lançamento do Saúde PAN.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado do Banco Pan do 4T21 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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