Os resultados do Banco Pan (BPAN4) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 03/11.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Banco Pan do 3T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação BPAN4 vale a pena.
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Sobre Banco Pan
O Banco Pan é um banco brasileiro controlado pelo BTG Pactual e pela Caixa Econômica Federal, sendo considerado um dos principais bancos médios do país.
O Banco Pan está presente em todo território nacional, através de 60 postos de atendimento nas principais cidades do Brasil.
Os principais produtos e serviços oferecidos pelo Banco Pan são:
- Cartões de Crédito;
- Seguros;
- Financiamento de Veículos;
- Empréstimo Consignado;
- Cartão Consignado;
- Investimentos.
Veja aqui a análise de mercado do Banco Pan, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária do Banco Pan
| Acionista | ON | PN | Total |
| Btg Pactual S.A. | 50,8% | 30,4% | 41,5% |
| Caixa Participações S/a | 49,2% | 16,4% | 34,3% |
| Outros | 0,0% | 43,8% | 19,9% |
| Silvio Tini de Araujo | 0,0% | 5,6% | 2,6% |
| Bonsucex Holding S.A. | 0,0% | 3,8% | 1,8% |
| Ações Tesouraria | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
Avaliação de Governança
O Banco Pan está listado na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Banco Pan S.A. |
| Código | BPAN4 |
| Subsetor | Intermediários Financeiros |
| Segmento de Listagem | Nível 1 |
| Tag Along | 80% |
| Free Float | 0% (ON) |
| Principal Acionista | BTG Pactual S.A. (5.081%) |
| Site | ri.bancopan.com.br |
O Banco Pan possui um free float de 0%, o que pode representar um problema de governança, ou seja, no interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas 0% do capital social.
A instituição possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Banco Pan no 3T21
O Banco Pan registrou um lucro líquido de R$ 191,4 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 12,4% na comparação com o 3T20.
Vale destacar que a alta no lucro somente é existente se utilizarmos as normas brasileiras (BR GAAP), a qual foi utilizada para fazer essa análise dos resultados do banco.
Por sua vez, o lucro líquido ajustado do Banco Pan no 3T21 totalizou R$ 224,0 milhões.
Confira os principais destaques dos resultados do Banco Pan do terceiro trimestre de 2021:
| Indicador | 3T21 | 2T21 | % | 3T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 191,4 M | 202,5 M | -5,5% | 170,2 M | 12,4% |
Resultados Operacionais do Banco Pan no 3T21
Confira os destaques dos resultados operacionais do Banco Pan, referente às suas operações do 3T21:
O Banco Pan reportou forte desempenho operacional no 3T21, com destaque para o crescimento da carteira de crédito.
A carteira de crédito expandida do Banco Pan apresentou crescimento de 31,0% na comparação anual, impulsionada pela maior demanda por crédito pessoal e por financiamento de veículos.
Somado a isso, a inadimplência acima de 90 dias reduziu de 6,7% no 3T20 para 5,8% no 3T21.
No que se refere à captação de recursos, o destaque ficou para as maiores emissões de letras financeiras, que representaram 30,2% do total do saldo de recursos captados entre os meses de julho e setembro.
Neste período, a captação de recursos do Banco Pan cresceu 27% na mesma base anual.
Enquanto isso, as despesas de Provisão de Devedores Duvidosos (PDD) representaram 4,6% da carteira média do Banco Pan no 3T21.
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Resultados Financeiros do Banco Pan no 3T21
A margem financeira gerencial do Banco Pan atingiu R$ 1,7 bilhão no 3T21, apresentando alta de 29% na comparação com o 3T20.
As despesas com provisões de crédito do Banco Pan totalizaram R$ 554,0 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 51,0% na comparação com o 3T20.
As receitas de prestação de serviços totalizaram R$ 207,0 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 75% quando comparado ao 3T20.
No 3T21, as despesas administrativas cresceram 28% em relação ao 3T20.
O lucro líquido do Banco Pan atingiu R$ 191,4 milhões no 3T21, apresentando retração de -5,5% na comparação com o 2T21 e alta de 12,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Índice de Basiléia do Banco Pan
O Índice de Basiléia é um importante indicador utilizado para medir a solvência das instituições financeiras, que na prática indica o risco de você investir no banco.
Veja a evolução histórica do Índice de Basiléia do Banco Pan:
O Índice de Basiléia do Banco Pan em setembro de 2021, totalizou 15,6%, apresentando retração de -0,3 ponto percentual na comparação com junho de 2021.
Indicadores Fundamentalistas do Banco Pan
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Banco Pan para iniciar a sua análise dos fundamentos do BPAN4.
| Indicador | 06/2021 | 09/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 39,5 | 25,6 | -35,2% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 5,2 | 3,4 | -34,6% |
| Valor de Mercado (R$) | 29,0 B | 19,3 B | -33,5% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,6090 | 0,6240 | 2,5% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 13,2% | 13,3% | 0,1 p.p. |
| Índice Basiléia | 15,6% | 15,3% | -0,3 p.p. |
| Data Divulgação | 30/07/21 | 03/11/21 | - |
* Indicadores com base na data de 03/11/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Banco Pan 3T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência do Banco Pan do 3T21.
Documentos e arquivos dos Resultados do Banco Pan do 3T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Banco Pan.
BPAN4 Vale a Pena?
O Banco Pan (BPAN4) apresentou resultados excelentes, dentro das expectativas dos investidores.
De acordo com o relatório, o lucro líquido do Banco Pan foi de R$ 191,4 bilhões no 3T21. Este resultado representa alta de 12,4% em relação ao 3T20.
O resultado foi impulsionado pelo crescimento da carteira de crédito expandida que totalizou R$ 33,262 bilhões no 3T21.
Além do mais, neste período, as despesas de Provisão de Devedores Duvidosos (PDD) reduziram em relação à carteira média do Banco Pan.
O Banco Pan tem entregado resultados consistentes nos últimos trimestres, e mantendo seu market share elevado, principalmente no segmento de financiamento de veículos.
Assim, acredito no potencial de crescimento das ações BPAN4, atualmente cotadas a 23,1x lucro líquido.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado do Banco Pan do 3T21 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
