Os resultados do Banco Pan (BPAN4) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 07/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Banco Pan do 1T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação BPAN4 vale a pena.
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Sobre Banco Pan
O Banco Pan é um banco brasileiro controlado pelo BTG Pactual e pela Caixa Econômica Federal, sendo considerado um dos principais bancos médios do país.
O Banco Pan está presente em todo território nacional, através de 60 postos de atendimento nas principais cidades do Brasil.
Os principais produtos e serviços oferecidos pelo Banco Pan são:
- Cartões de Crédito;
- Seguros;
- Financiamento de Veículos;
- Empréstimo Consignado;
- Cartão Consignado;
- Investimentos.
Composição Acionária do Banco Pan
| Acionista | ON | PN | Total |
| Btg Pactual S.A. | 50,8% | 30,4% | 41,5% |
| Caixa Participações S/a | 49,2% | 16,4% | 34,3% |
| Outros | 0,0% | 43,8% | 19,9% |
| Silvio Tini de Araujo | 0,0% | 5,6% | 2,6% |
| Bonsucex Holding S.A. | 0,0% | 3,8% | 1,8% |
| Ações Tesouraria | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
Avaliação de Governança
O Banco Pan está listado na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Bco Pan S.A. |
| Código | BPAN4 |
| Subsetor | Intermediários Financeiros |
| Segmento de Listagem | Nível 1 |
| Tag Along | 80% |
| Free Float | 0% (ON) |
| Principal Acionista | BTG Pactual S.A. (5.081%) |
| Site | ri.bancopan.com.br |
O Banco Pan possui um free float de 0%, o que pode representar um problema de governança, ou seja, no interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas 0% do capital social.
A instituição possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Banco Pan no 1T21
O Banco Pan registrou um lucro líquido de R$ 190 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 12% na comparação com o 1T20.
Vale destacar que a alta no lucro somente é existente se utilizarmos as normas brasileiras (BR GAAP), a qual foi utilizada para fazer essa análise dos resultados do banco.
Por sua vez, o lucro líquido ajustado do Banco Pan no 1T21 totalizou R$ 227 milhões.
Confira os principais destaques dos resultados do Banco Pan do primeiro trimestre de 2021:
| Indicador | 1T21 | 4T20 | % | 1T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 190 M | 171 M | 11% | 171 M | 12% |
Indicadores de Desempenho do Banco Pan no 1T21
A margem financeira gerencial do Banco Pan alcançou 18,6% no 1T21, apresentando crescimento de 0,3 ponto percentual na comparação com o 1T20.
O retorno sobre patrimônio líquido (ROE) contábil do Banco Pan totalizou 14,2% no 1T21, apresentando crescimento de 0,5 ponto percentual na comparação com o 1T20.
O índice de inadimplência acima de 90 dias do varejo alcançou 5,0% no 1T21, apresentando retração de -0,7 ponto percentual na comparação com o 1T20.
A despesa para devedores duvidosos (PDD) sobre a carteira média do Banco Pan, totalizou 3,1% no 1T21, apresentando retração de -0,7 ponto percentual na comparação com o 1T20.
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Resultados Financeiros do Banco Pan no 1T21
A margem financeira do Banco Pan atingiu R$ 1,4 bilhão no 1T21, apresentando alta de 23% na comparação com o 1T20.
As provisões de crédito do Banco Pan atingiram R$ 314 milhões no 1T21, apresentando retração de -2% na comparação com o 1T20.
O resultado bruto da intermediação financeira totalizou R$ 1,1 bilhão no 1T21, apresentando crescimento de 33% na comparação com o 1T20.
As receitas de prestação de serviços totalizaram R$ 167 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 53% quando comparado ao 1T20.
No 1T21, as despesas administrativas e de pessoal cresceram 17% em relação ao 1T20.
O lucro líquido do Banco Pan atingiu R$ 190 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 11% na comparação com o 4T20 e alta de 12% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Índice de Basiléia do Banco Pan
O Índice de Basiléia é um importante indicador utilizado para medir a solvência das instituições financeiras, que na prática indica o risco de você investir no banco.
Veja a evolução histórica do Índice de Basiléia do Banco Pan:
O Índice de Basiléia do Banco Pan em março de 2021, totalizou 15,9%, permanecendo estável na comparação com dezembro de 2020.
Indicadores Fundamentalistas do Banco Pan
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Banco Pan para iniciar a sua análise dos fundamentos do BPAN4.
| Indicador | 12/2020 | 03/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 18,3 | 19,6 | 7,1% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 2,1 | 2,4 | 14,3% |
| Dividend Yield (DY) % | 3,9% | 1,9% | -2,0 p.p. |
| Payout % | 71,3% | 36,9% | -34,4 p.p. |
| Valor de Mercado (R$) | 11,5 B | 13,2 B | 14,8% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,5206 | 0,5604 | 7,6% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 11,3% | 12,4% | 1,1 p.p. |
| Índice Basiléia | 15,9% | 15,9% | 0,0 p.p. |
| Data Divulgação | 31/03/21 | 10/05/21 | - |
* Indicadores com base na data de 10/05/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Banco Pan 1T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência do Banco Pan do 1T21 quanto estiver disponível.
Documentos e arquivos dos Resultados do Banco Pan do 1T21.
- Press Release 1T21;
- ITR 1T21;
- Planilha de Resultados 1T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Banco Pan.
BPAN4 Vale a Pena?
O Banco Pan registrou lucro líquido de R$ 190 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 12% na comparação com o mesmo período de 2020.
A carteira de crédito total do Banco Pan totalizou R$ 30,2 bilhões em março de 2021, apresentando crescimento de 21% na comparação com o mesmo período de 2020.
Houve uma melhor qualidade do crédito no período, demonstrado pela redução no índice de inadimplência.
Por sua vez, o ROE contábil também registrou um melhor desempenho, totalizando 14,2% no 1T21, apresentando melhora de 0,5 ponto percentual quando comparado com o 1T20.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado do Banco Pan do 1T21 na íntegra.
