Os resultados do Banco Itaú (ITUB4) referente a suas operações do quarto trimestre de 2021, foram divulgados no dia 10/02.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Banco Itaú do 4T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação ITUB4 vale a pena.
Sobre Banco Itaú
O Banco Itaú é o maior banco privado do país, sendo reconhecido como um importante provedor de crédito para expansão das empresas brasileiras.
Sua estrutura é composta por 4,5 mil agências e PABs no Brasil e exterior, e 46,2 mil caixas eletrônicos no Brasil e no exterior.
O Itaú está presente em 18 países e territórios fornecendo diversos produtos e serviços financeiros a clientes pessoas físicas e jurídicas, no Brasil e no exterior.
Veja aqui a análise de mercado do Banco Itaú, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária do Banco Itaú
| Acionista | ON | PN | Total |
| Iupar - Itaú Unibanco Participações S.A. | 51,7% | 0,0% | 26,2% |
| Outros | 9,1% | 91,9% | 50,0% |
| Itaúsa - Investimentos Itaú S.A. | 39,2% | 0,0% | 19,8% |
| Blackrock.inc | 0,0% | 7,2% | 3,6% |
| Ações Tesouraria | 0,0% | 0,9% | 0,0% |
Avaliação de Governança
O Banco Itaú está listado na Bolsa de Valores no segmento Nível 1, de governança corporativa da B3.
| Empresa | Itau Unibanco Holding S.A. |
| Código | ITUB4 |
| Subsetor | Intermediários Financeiros |
| Segmento de Listagem | Nível 1 |
| Tag Along | 80% |
| Free Float | 9% (ON) |
| Principal Acionista | IUPAR Itau Unibanco Participações S.A. (5.171%) |
| Site | www.itau.com.br/relacoes-com-investidores |
O Banco Itaú possui um free float de 9%, o que pode representar um problema de governança, ou seja, no interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas 9% do capital social.
A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Banco Itaú no 4T21
O Banco Itaú registrou um lucro líquido gerencial de R$ 7,2 bilhões no 4T21, apresentando crescimento de 32,9% na comparação com o 4T20.
Vale destacar que a alta no lucro somente é existente se utilizarmos as normas brasileiras (BR GAAP), a qual foi utilizada para fazer essa análise dos resultados do banco.
No ano de 2021, o lucro líquido gerencial do Banco Itaú foi de R$ 26,879 bilhões.
Confira os principais destaques dos resultados do Banco Itaú do quarto trimestre de 2021:
| Indicador | 4T21 | 3T21 | % | 4T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 7,159 B | 6,779 B | 5,6% | 5,388 B | 32,9% |
Resultados Operacionais do Banco Itaú no 4T21
Os resultados operacionais do Banco Itaú no 4T21 vieram acima do esperado pelo mercado, impulsionados pela maior margem financeira.
Neste trimestre, a margem financeira do Banco Itaú avançou 20,6% na comparação anual, com destaque para a margem financeira com clientes, que foi impulsionada pelo maior volume médio de crédito.
Além disso, as receitas de prestação de serviços avançaram 4,0% na comparação anual, favorecidas pelas maiores receitas de cartão de crédito e débito.
Enquanto isso, a carteira de crédito com garantias financeiras prestadas avançou 15,7% na comparação anual.
Em relação à qualidade do crédito, a inadimplência acima de 90 dias em dezembro de 2021 aumentou 0,2 ponto percentual, sinalizando uma menor qualidade.
Resultados Financeiros do Banco Itaú no 4T21
O resultado do produto bancário do Banco Itaú totalizou R$ 33,4 bilhões no 4T21, apresentando crescimento de 14,6% na comparação com o 4T20.
O custo do crédito do Banco Itaú totalizou R$ 6,2 bilhões no 4T21, apresentando crescimento de 2,8% na comparação com o 4T20.
A despesa de provisão para créditos de liquidação duvidosa do Banco Itaú totalizou R$ 6,8 bilhões no 4T21, apresentando crescimento de 21,0% na comparação com o 4T20.
No 4T21, as despesas com sinistros recuaram -3,2% em relação ao 4T20.
O lucro líquido gerencial do Banco Itaú atingiu R$ 7,2 bilhões no 4T21, apresentando crescimento de 5,6% na comparação com o 3T21 e alta de 32,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A rentabilidade do ativo anualizado do Banco Itaú atingiu 1,4% no 4T21, permanecendo estável na comparação com o 4T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Índice de Basiléia do Banco Itaú
O Índice de Basiléia é um importante indicador utilizado para medir a solvência das instituições financeiras, que na prática indica o risco de você investir no banco.
Veja a evolução histórica do Índice de Basiléia do Banco Itaú:
O Índice de Basiléia do Banco Itaú em dezembro de 2021, totalizou 14,7%, permanecendo estável na comparação com setembro de 2021.
Indicadores Fundamentalistas do Banco Itaú
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Banco Itaú para iniciar a sua análise dos fundamentos do ITUB4.
| Indicador | 09/2021 | 12/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 7,9 | 7,2 | -8,9% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,5 | 1,2 | -20,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 2,6% | 4,0% | 1,4 p.p. |
| Payout % | 20,5% | 29,2% | 8,7 p.p. |
| Valor de Mercado (R$) | 233,2 B | 204,9 B | -12,1% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 3,0134 | 2,8951 | -3,9% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 18,6% | 17,3% | -1,3 p.p. |
| Índice Basiléia | 14,7% | 14,7% | 0,0 p.p. |
| Data Divulgação | 03/11/21 | 10/02/22 | - |
* Indicadores com base na data de 10/02/2022. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Banco Itaú 4T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência do Banco Itaú do 4T21.
Documentos e arquivos dos Resultados do Banco Itaú do 4T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Banco Itaú.
ITUB4 Vale a Pena?
O Banco Itaú registrou lucro líquido gerencial de R$ 7,2 bilhões no 4T21, apresentando alta de 32,9% em relação ao mesmo período de 2020.
Essa alta no resultado líquido refletiu a maior margem financeira com clientes, que foi beneficiada pelo crescimento no volume médio de crédito.
Ademais, as receitas de prestação de serviços avançaram 4,0% na comparação anual.
Por sua vez, o índice de eficiência do Banco Itaú no 4T21 apresentou melhora de 6,4 pontos percentuais, evidenciando o crescimento das receitas frente às despesas financeiras.
Vale ressaltar, que o crescimento da despesa de provisão para créditos de liquidação duvidosa, refletiu os Negócios de Varejo no Brasil, devido à necessidade de constituição de provisão para perdas neste trimestre.
Em função dos consistentes resultados apresentados pelo Banco Itaú, acredito no bom desempenho que as ações do Banco Itaú (ITUB4) devem entregar no médio e longo prazo.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado do Banco Itaú do 4T21 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
