Os resultados do Banco Itaú (ITUB4) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 03/11.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Banco Itaú do 3t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação ITUB4 vale a pena.
Sobre Banco Itaú
O Banco Itaú é o maior banco privado do país, sendo reconhecido como um importante provedor de crédito para expansão das empresas brasileiras.
Sua estrutura é composta por 4,5 mil agências e PABs no Brasil e exterior 46,2 mil caixas eletrônicos no Brasil e exterior.
O Itaú está presente em 18 países e territórios fornecendo diversos produtos e serviços financeiros a clientes pessoas físicas e jurídicas, no Brasil e no exterior.
Veja aqui a análise de mercado do Banco Itaú, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição acionária do Banco Itaú
| Acionista | ON | PN | Total |
| Iupar - Itaú Unibanco Participações S.A. | 51,7% | 0,0% | 26,2% |
| Outros | 9,1% | 91,9% | 50,0% |
| Itaúsa - Investimentos Itaú S.A. | 39,2% | 0,0% | 19,8% |
| Blackrock.inc | 0,0% | 7,2% | 3,6% |
| Ações Tesouraria | 0,0% | 0,9% | 0,0% |
Avaliação de Governança
O Banco Itaú está listado na Bolsa de Valores no segmento Nível 1, de governança corporativa da B3.
| Empresa | Itau Unibanco Holding S.A. |
| Código | ITUB4 |
| Subsetor | Intermediários Financeiros |
| Segmento de Listagem | Nível 1 |
| Tag Along | 80% |
| Free Float | 9% (ON) |
| Principal Acionista | IUPAR Itau Unibanco Participações S.A. (5.171%) |
| Site | www.itau.com.br/relacoes-com-investidores |
O Banco Itaú possui um free float de 9%, o que pode representar um problema de governança, ou seja, no interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas 9% do capital social.
A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Banco Itaú no 3t20
O Banco Itaú apresentou um lucro líquido de R$ 4,5 bilhões no 3t20, uma baixa de -19,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Logo, lucro líquido recorrente totalizou R$ 5,03 bilhões no 3t20, apresentando retração de -29,7% na comparação com o mesmo período de 2019.
Confira a composição do lucro líquido recorrente do Banco Itaú, por segmentos de negócios:
| Segmentos de Negócios | Lucro líquido Recorrente (R$) | Participação (%) |
| Banco de Atacado | 2,0 B | 40% |
| Atividades com Mercado + Corporação | 1,6 B | 32% |
| Banco de Varejo | 1,4 B | 28% |
| Total | 5,0 B | 100% |
No acumulado de 2020, o lucro líquido recorrente do Banco Itaú totalizou R$ 13,1 bilhões, apresentando retração de -37,6% na comparação com o mesmo período de 2019.
Indicadores de Desempenho do Banco Itaú no 3t20
O retorno recorrente sobre o patrimônio líquido médio anualizado do Banco Itaú totalizou 15,7% no 3t20, apresentando retração de 7,8 pontos percentuais na comparação com o 3t20.
O retorno recorrente sobre o ativo médio anualizado do Banco Itaú alcançou 1,0% no 3t20, apresentando retração de 0,7 ponto percentual na comparação com o 3t20.
O índice de inadimplência acima de 90 dias do Banco Itaú alcançou 2,2% no 3t20, apresentando retração de 0,5 ponto percentual na comparação com o 3t20.
O índice de cobertura do Banco Itaú totalizou 339% no 3t20, apresentando crescimento de 131 pontos percentuais na comparação com o 3t20.
O índice de eficiência do Banco Itaú totalizou 48,0% no 3t20, apresentando crescimento de 2,5 pontos percentuais na comparação com o 3t20.
Resultados Financeiros do Banco Itaú no 3t20
A margem financeira do Banco Itaú totalizou R$ 9,7 bilhões no 3t20, apresentando retração de -19,5% na comparação com o mesmo período de 2019.
As receitas de prestação de serviços do Banco Itaú alcançaram R$ 5,9 bilhões no 3t20, apresentando retração de -6,3% na comparação com o mesmo período de 2019.
As receitas de operações de seguro, previdência e capitalização, totalizaram R$ 1,7 bilhão no 3t20, apresentando retração de -1,0% na comparação com o mesmo período de 2019.
O custo do crédito totalizou R$ 5,0 bilhões no 3t20, apresentando crescimento de 18,9% na comparação com o mesmo período de 2019.
As despesas com sinistros totalizaram R$ 0,3 bilhão no 3t20, apresentando crescimento de 12,3% na comparação com o mesmo período de 2019.
O lucro líquido do Banco Itaú atingiu R$ 4,5 bilhões no 3t20, apresentando crescimento de 4,8% na comparação com o 2t20 e baixa de -19,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A rentabilidade sobre patrimônio líquido do Banco Itaú atingiu 10,5% no 3t20, apresentando retração de -7,5 pontos percentuais na comparação com o 3t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Índice de Basiléia do Banco Itaú
O Índice de Basiléia é um importante indicador utilizado para medir a solvência das instituições financeiras, que na prática indica o risco de você investir no banco.
Veja a evolução histórica do índice de basiléia do Banco Itaú:
O índice de basiléia do Banco Itaú em setembro de 2020, totalizou 13,7%, apresentando elevação de 0,2 ponto percentual na comparação com junho de 2020
Indicadores Fundamentalistas do Banco Itaú
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Banco Itaú para iniciar a sua análise dos fundamentos do ITUB4.
| Indicador | 06/2020 | 09/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 15,5 | 14,1 | -9,0% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,7 | 1,5 | -11,8% |
| Dividend Yield (DY) % | 7,9% | 5,7% | -2,2 p.p. |
| Payout % | 122,8% | 80,9% | -41,9 p.p. |
| Valor de Mercado (R$) | 248,5 B | 219,7 B | -11,6% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 1,6384 | 1,5968 | -2,5% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 11,2% | 10,5% | -0,7 p.p. |
| Índice Basiléia | 13,5% | 13,7% | 0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 03/08/2020 | 03/11/2020 | - |
* Indicadores com base na data de 03/11/2020. Fonte: GuiaInvest.
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Teleconferência de Resultados Banco Itaú 3t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência do Banco Itaú do 3t20, que acontecerá no dia 04 de novembro às 10h00 (Horário de Brasília).
Documentos e arquivos dos Resultados do Banco Itaú do 3t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Banco Itaú.
ITUB4 Vale a Pena?
O Banco Itaú registrou lucro líquido de R$ 4,5 bilhões no 3t20, apresentando retração de -19,4% na comparação com o mesmo período de 2019.
Apesar do menor resultado líquido reportado no período, o Banco Itaú demonstrou melhoria em suas métricas de desempenho.
Houve melhoria no índice de eficiência, queda na inadimplência e maior percentual no índice de cobertura.
As captações apresentaram crescimento de 17,7% no trimestre, impulsionado pelo maior Funding de clientes.
Dentre os segmentos de negócios do banco, a divisão banco de varejo apresentou menor desempenho no período, influenciado pela queda na margem financeira com clientes.
Mesmo com o menor resultado líquido apresentado, o Banco Itaú demonstrou eficiência, reforçando seus bons fundamentos.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado do Banco Itaú do 3t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
