Os resultados do Banco Itaú (ITUB4) referente a suas operações do segundo trimestre de 2020, foram divulgados no dia 03/08.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Banco Itaú do 2t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação ITUB4 vale a pena.
Sobre Banco Itaú
O Banco Itaú é o maior banco privado do país, sendo reconhecido como um importante provedor de crédito para expansão das empresas brasileiras.
Sua estrutura é composta por 4,5 mil agências e PABs no Brasil e exterior 46,2 mil caixas eletrônicos no Brasil e exterior.
O Itaú está presente em 18 países e territórios fornecendo diversos produtos e serviços financeiros a clientes pessoas físicas e jurídicas, no Brasil e no exterior.
Composição acionária do Banco Itaú
| Acionista | ON | PN | Total |
| Iupar - Itaú Unibanco Participações S.A. | 51,7% | 0,0% | 26,2% |
| Outros | 9,1% | 91,9% | 50,0% |
| Itaúsa - Investimentos Itaú S.A. | 39,2% | 0,0% | 19,8% |
| Blackrock.inc | 0,0% | 7,2% | 3,6% |
| Ações Tesouraria | 0,0% | 0,9% | 0,4% |
Avaliação de Governança
O Banco Itaú está listado na Bolsa de Valores no segmento Nível 1, de governança corporativa da B3.
| Empresa | Itau Unibanco Holding S.A. |
| Código | ITUB4 |
| Subsetor | Intermediários Financeiros |
| Segmento de Listagem | Bancos |
| Tag Along | 80% |
| Free Float | 9% |
| Principal Acionista | Iupar - Itaú Unibanco Participações S.A. (52%) |
| Site | www.itau.com.br/relacoes-com-investidores |
O Banco Itaú possui um free float de 9%, o que pode representar um problema de governança, ou seja, no interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas 9% do capital social.
A empresa possui um tag along abaixo de 100%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Banco Itaú no 2t20
O Banco Itaú apresentou um prejuízo líquido de R$ 1,9 bilhão no 2t20, versus um lucro de R$ 6,7 bilhões relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
O menor resultado do banco foi influenciado pelas maiores perdas esperadas de ativos financeiros e de sinistros.
Como também pelo aumento das demais despesas operacionais que totalizaram R$ 21,7 bilhões, uma alta de 38,9% em relação ao mesmo período de 2019.
Nos primeiro semestre de 2020, o Banco Itaú apresentou lucro líquido de R$ 1,7 bilhão, uma baixa de -86,9% em relação ao mesmo período de 2019.
Indicadores de desempenho do Banco Itaú no 2t20
Confira os indicadores de desempenho do Banco Itaú, referente às suas operações do 2t20:
O retorno recorrente sobre o patrimônio líquido médio anualizado do Banco Itaú totalizou 13,5% no 2t20, apresentando retração de 10 pontos percentuais na comparação com o 2t19.
O retorno recorrente sobre o ativo médio anualizado do Banco Itaú alcançou 0,8% no 2t20, apresentando retração de -0,9 ponto percentual na comparação com o 2t19.
O índice de inadimplência maior de 90 dias do Banco Itaú alcançou 2,7% no 2t20, apresentando retração de -0,2 ponto percentual na comparação com o 2t19.
O índice de eficiência do Banco Itaú alcançou 46,5% no 2t20, apresentando crescimento de 0,3 ponto percentual na comparação com o 2t19.
Resultados Financeiros do Banco Itaú no 2t20
A receita do produto bancário do Banco Itaú atingiu R$ 23,4 bilhões no 2t20, apresentando queda de -18,4% na comparação com o 2t19.
As receitas de prêmios de seguros e previdência do Banco Itaú privada totalizaram R$ 3,0 bilhões no 2t20, apresentando retração de -32,2% na comparação com o 2t19.
As variações nas provisões de seguros e previdência privada do Banco Itaú alcançaram de R$ 2,0 bilhões no 2t20, apresentando retração de -40,5% na comparação com o 2t19.
O resultado de operações de seguros e previdência Privada do Banco Itaú alcançou R$ 947 milhões no 2t20, apresentando retração de -2,3% na comparação com o 2t19.
As perdas esperadas de ativos financeiros e de sinistros do Banco Itaú alcançaram R$ 6,0 bilhões no 2t20, apresentando crescimento de 70,0% na comparação com o 2t19.
O produto bancário líquido do Banco Itaú alcançou totalizou R$ 17,4 bilhões no 2t20, apresentando retração de -30,8% na comparação com o 2t19.
No 2t20, as despesas gerais e administrativas recuaram -38,9% em relação ao 2t19.
O prejuízo líquido do Banco Itaú atingiu R$ 1,9 bilhão no 2t20, versus lucro líquido de R$ 3,7 bilhões na comparação com o 1t20 e queda de -128,0% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A rentabilidade sobre o patrimônio líquido do Itaú alcançou 11,2% no 2t20, apresentando retração de -7,4 pontos percentuais da comparação com o 2t20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Índice de Basiléia do Banco Itaú
O Índice de Basiléia é um importante indicador utilizado para medir a solvência das instituições financeiras, que na prática indica o risco de você investir no banco.
Veja a evolução histórica do índice de basiléia do Banco Itaú:
O índice de basiléia do Banco Itaú em junho de 2020, totalizou 13,5%, apresentando retração de 2,3 pontos percentuais na comparação com dezembro de 2019.
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Banco Itaú para iniciar a sua análise dos fundamentos da ITUB4.
| Indicador | 03/2020 | 06/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 9,2 | 15,5 | 68,5% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,6 | 1,7 | 6,3% |
| Dividend Yield (DY) % | 8,7% | 7,9% | -0,8 p.p. |
| Payout % | 79,9% | 122,8% | 42,9 p.p. |
| Valor de Mercado (R$) | 225,4 B | 248,5 B | 10,2% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 2,5187 | 1,6384 | -35,0% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 17,1% | 11,2% | -5,9 p.p. |
| Data Divulgação | 04/05/20 | 03/08/20 | - |
* Indicadores com base na data de 03/08/2020. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Banco Itaú 2t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência do Banco Itaú do 2t20.
Documentos e arquivos dos Resultados do Banco Itaú do 2t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Banco Itaú.
ITUB4 Vale a Pena?
O Banco Itaú registrou prejuízo líquido de R$ 1,9 bilhão no 2t20, versus um lucro de R$ 6,7 bilhões no 2t19.
Vale destacar que o prejuízo somente é existente se utilizarmos os princípios contábeis internacionais (IFRS), a qual foi utilizada para fazer essa análise dos resultados do Itaú.
Se analisarmos os resultados através das normas brasileiras (BR GAAP), o resultado do Banco Itaú finalizou o trimestre com lucro de R$ 4,2 bilhões de reais.
No trimestre, o banco apresentou um menor desempenho relacionado ao resultado de operações de câmbio e variação cambial de transações no exterior, que totalizaram um prejuízo de R$ 1,7 bilhão.
Também houve um aumento significativo nas perdas esperadas de ativos financeiros e de sinistros, e nas demais despesas operacionais.
A margem financeira da companhia apresentou redução no período, devido a menor taxa básica de juros, como também pelas mudança no mix de produtos no varejo.
Por outro lado, houve aumento na margem com mercado devido aos maiores ganhos na tesouraria trading e nas tesourarias no exterior.
As receitas de prestação de serviços e resultado de seguros, apresentaram retração influenciada pela menor atividade econômica.
Porém, houve melhora no custo do crédito do Banco Itaú, como também o índice de inadimplência permaneceu em patamares controlado.
O Banco Itaú fechou o trimestre com R$ 1,3 trilhão de ativos sob administração, uma alta de 10,9% na comparação com o 2t19.
As ações ITUB4 entregaram uma baixa de 17,30% nos últimos doze meses, e queda de 24,09% em 2020.
Mesmo com o menor resultado apresentado no período, as ações do Banco Itaú seguem sendo uma ótima oportunidade de investimento para o longo prazo.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado do Banco Itaú do 2t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
