Os resultados do Banco BTG Pactual (BPAC11) referente a suas operações do quarto trimestre de 2021, foram divulgados no dia 16/02.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Banco BTG Pactual do 4T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação BPAC11 vale a pena.

Sobre Banco BTG Pactual

O BTG Pactual é um banco de investimento com atuação nos segmentos de Investment Banking, Corporate Lending, Sales & Trading, Wealth Management e Asset Management.

Sua fundação ocorreu em 1983, na época, conhecida como uma DTVM (Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários), sediada no Rio de Janeiro.

As principais divisões de negócios do BTG Pactual são:

  • Investment Bank;
  • Asset Management;
  • Wealth Management;
  • BTG Pactual Digital;
  • BTG Pactual Business.

Veja aqui a análise de mercado do Banco BTG Pactual, o que a instituição faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da Banco BTG Pactual

AcionistaONPNTotal
Btg Pactual Holding Financeira Ltda82,7%36,5%66,4%
Outros13,4%49,4%26,1%
Veículos de Investimento Vinculados A Integrantes Do Partnership2,1%7,8%4,1%
Btg Pactual Holding S.A.1,7%6,3%3,3%
Ações Tesouraria0,0%0,0%0,0%

Avaliação de Governança

O Banco BTG Pactual está listado na Bolsa de Valores no segmento Nível 2, de governança corporativa da B3.

EmpresaBco BTG Pactual S.A.
CódigoBPAC11 
SubsetorIntermediários Financeiros
Segmento de ListagemNível 2
Tag Along100%
Free Float13% (ON)
Principal AcionistaBTG Pactual Holding Financeira LTDA (8.272%)
Siteri.btgpactual.com

O Banco BTG Pactual possui um free float de 13%, o que pode representar um problema de governança, ou seja, no interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas 13% do capital social.

O banco possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Banco BTG Pactual no 4T21

O Banco BTG Pactual registrou lucro líquido de R$ 1,74 bilhão no 4T21, uma alta de 42% na comparação com o 4T20.

Confira os principais destaques dos resultados do Banco BTG Pactual do quarto trimestre de 2021:

Indicador4T213T21%4T20%
Lucro Líquido (R$)1,74 B1,74 B0%1,22 B42%

Resultados Operacionais do Banco BTG no 4T21

Confira os destaques dos resultados operacionais do Banco BTG Pactual, referente às suas operações do 4T21:

No 4T21 as receitas somaram R$3,4 bilhões, um crescimento de 23,5% em relação ao 4T20, e alcançaram o patamar recorde de R$13,9 bilhões no ano de 2021, quase 50% acima de 2020.

O BTG apresentou forte desempenho em todas as linhas de negócios ao longo do ano enquanto as franquias de clientes continuam gerando excelentes resultados e demonstrando alta capacidade de crescimento.

A área de Investment Banking atingiu R$414,6 milhões de receita no trimestre, 42,9% abaixo do último trimestre, o recorde da empresa desde o IPO, principalmente devido à menor atividades no mercado de capitais local de ações.

O portfólio de Corporate e SME Lending cresceu 9,2%, alcançando R$106,6 bilhões, em comparação com os R$97,6 bilhões reportados no 3T 2021.

O portfólio de Corporate Lending, com foco em contrapartes de primeira linha, vem crescendo nos últimos 5 anos com maior qualidade, spreads competitivos e níveis adequados de provisão.

As receitas de Sales & Trading aumentaram 22,0% em comparação aos R$751,6 milhões registrados no 4T 2020.

O crescimento deve-se principalmente à maior contribuição das nossas mesas de Renda Fixa e Energia, parcialmente compensado pelo desempenho pior da nossa mesa de Renda Variável.

As franquias de clientes também contribuíram para o maior nível de receita no 4T 2021.

No 4T21, o total de ativos sob gestão e administração (AuM e AuA) aumentou 2,0% na comparação trimestral e 46,6% na comparação anual, somando R$552,7 bilhões apesar do impacto negativo da desvalorização em fundos de ações.

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Resultados Financeiros do Banco BTG no 4T21

A receita total do Banco BTG Pactual atingiu R$ 3,48 bilhões no 4T21, apresentando alta de 23% na comparação com o 4T20.

As despesas operacionais totais do Banco BTG atingiram R$ 1,3 bilhão no 4T21, apresentando crescimento de 30% na comparação com o 4T20. 

No 4T21, as despesas administrativas e outras cresceram 57% em relação ao 4T20.

O lucro líquido do Banco BTG Pactual atingiu R$ 1,74 bilhão no 4T21, permanecendo estável em comparação com o 3T21 e alta de 42% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais do Banco BTG Pactual. Fonte: GuiaInvest

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Índice de Basiléia do Banco BTG

O Índice de Basiléia é um importante indicador utilizado para medir a solvência das instituições financeiras, que na prática indica o risco de você investir no banco.

Veja a evolução histórica do Índice de Basiléia do Banco BTG:

Gráfico: Histórico de Basiléia Banco BTG. Fonte: GuiaInvest

O Índice de Basiléia do Banco BTG em dezembro de 2021, totalizou 15,7%, apresentando retração de -0,4 ponto percentual na comparação com setembro de 2021.

Indicadores Fundamentalistas do Banco BTG Pactual

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Banco BTG Pactual para iniciar a sua análise dos fundamentos do BPAC11.

Indicador09/202112/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)13,412,8-4,5%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,72,2-18,5%
Dividend Yield (DY) %1,3%1,9%0,6 p.p.
Payout %17,3%24,0%6,7 p.p.
Valor de Mercado (R$)R$ 73,5 BR$ 80,5 B9,5%
Índice Basiléia16,1%15,7%-0,4 p.p.
Liquidez Corrente1,11,10 p.p.
Data Divulgação09/11/2116/02/22-

* Indicadores com base na data de 16/02/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Banco BTG Pactual 4T21

Ouça a Transmissão da Teleconferência do Banco BTG do 4T21.

Documentos e arquivos dos Resultados do Banco BTG do 4T21.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Banco BTG.

BPAC11 Vale a Pena?

Mesmo em um ano desafiador, onde a pandemia do COVID-19 continuou gerando incertezas na economia e volatilidade nos mercados, o BTG foi capaz de entregar um desempenho impressionante.

Com o maior nível de receitas de sua história e aumento da participação de mercado em todos os segmentos de clientes.

Durante o ano, o BTG focou na expansão das franquias de clientes e, mesmo com o aumento natural dos custos devido aos maiores investimentos em novos produtos e serviços.

O ano de 2021 foi recorde em todos os sentidos e o banco apresentou, mais uma vez, resultados trimestrais e anuais notáveis.

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Press Release do Banco BTG 4T21

Confira abaixo os Press Release do Resultado do Banco BTG do 4T21 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.