Os resultados do Banco BTG Pactual (BPAC11) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 11/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Banco BTG Pactual do 1T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação BPAC11 vale a pena.
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Sobre Banco BTG Pactual
O BTG Pactual é um banco de investimento com atuação nos segmentos de Investment Banking, Corporate Lending, Sales & Trading, Wealth Management e Asset Management.
Sua fundação ocorreu em 1983, na época, conhecida como uma DTVM (Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários), sediada no Rio de Janeiro.
As principais divisões de negócios do BTG Pactual são:
- Investment Bank;
- Asset Management;
- Wealth Management;
- BTG Pactual Digital;
- BTG Pactual Business.
Composição Acionária do Banco BTG Pactual
| Acionista | ON | PN | Total |
| Btg Pactual Holding Financeira Ltda | 82,7% | 36,5% | 66,4% |
| Outros | 13,4% | 49,4% | 26,1% |
| Veículos de Investimento Vinculados A Integrantes Do Partnership | 2,1% | 7,8% | 4,1% |
| Btg Pactual Holding S.A. | 1,7% | 6,3% | 3,3% |
| Ações Tesouraria | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
Avaliação de Governança
O Banco BTG Pactual está listado na Bolsa de Valores no segmento Nível 2, de governança corporativa da B3.
| Empresa | Bco BTG Pactual S.A. |
| Código | BPAC11 |
| Subsetor | Intermediários Financeiros |
| Segmento de Listagem | Nível 2 |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 13% (ON) |
| Principal Acionista | BTG Pactual Holding Financeira LTDA (8.272%) |
| Site | ri.btgpactual.com |
O Banco BTG Pactual possui um free float de 13%, o que pode representar um problema de governança, ou seja, no interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas 13% do capital social.
O banco possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Banco BTG Pactual no 1T21
O Banco BTG Pactual registrou um lucro líquido de R$ 1,17 bilhão no 1T21, apresentando crescimento de 53% na comparação com o 1T20.
Por sua vez, o lucro líquido ajustado do Banco BTG Pactual no 1T21 totalizou R$ 1,197 bilhões.
Confira os principais destaques dos resultados do Banco BTG Pactual do primeiro trimestre de 2021:
| Indicador | 1T21 | 4T20 | % | 1T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 1,17 B | 1,22 B | -4% | 768 M | 53% |
Indicadores de Desempenho do Banco BTG Pactual no 1T21
Confira a participação de cada segmento de atuação na receita total do Banco BTG Pactual do 1T21:
| Segmento | Receita | Participação (%) |
| Investment Banking | 484 M | 17,3% |
| Corporate Lending | 555 M | 19,8% |
| Sales & Trading | 811 M | 29,1% |
| Asset Management | 265 M | 9,5% |
| Wealth Management | 295 M | 10,5% |
| Principal Investments | 238 M | 8,5% |
| Participations | 116 M | 4,1% |
| Interest & Others | 33 M | 1,2% |
O retorno sobre o patrimônio líquido médio anualizado do Banco BTG Pactual alcançou 16,8% no 1T21, apresentando crescimento de 2,3 pontos percentuais quando comparado com o 1T20.
O índice de eficiência do Banco BTG Pactual totalizou 43% no 1T21, permanecendo estável quando comparado com o mesmo período de 2020.
Os ativos totais do Banco BTG somaram R$ 279,8 bilhões no 1T21, apresentando crescimento de 39,6% na comparação com o mesmo período de 2019.
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Resultados Financeiros do Banco BTG Pactual no 1T21
As receitas da intermediação financeira do Banco BTG Pactual atingiram R$ 4,1 bilhões no 1T21, apresentando alta de -43,2%% na comparação com o 1T21.
As despesas da intermediação financeira do Banco BTG Pactual atingiram R$ 3,5 bilhões no 1T21, apresentando retração de -54,4% na comparação com o 1T20.
O resultado bruto da intermediação financeira do Banco BTG Pactual totalizou um lucro de $525 milhões no 1T21, versus um prejuízo de R$ 622 milhões na comparação com o 1T20.
O resultado operacional do Banco BTG Pactual totalizou um R$ 1,9 bilhão no 1T21, apresentando crescimento de 768,7% quando comparado ao 1T20.
No 1T21, as outras despesas operacionais cresceram 84% em relação ao 1T20.
O lucro líquido do Banco BTG Pactual atingiu R$ 1,17 bilhão no 1T21, apresentando retração de -4% na comparação com o 4T20 e alta de 53% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Índice de Basiléia do Banco BTG Pactual
O Índice de Basiléia é um importante indicador utilizado para medir a solvência das instituições financeiras, que na prática indica o risco de você investir no banco.
Veja a evolução histórica do Índice de Basiléia do Banco BTG Pactual:
O Índice de Basiléia do Banco BTG Pactual em março de 2021, totalizou 17,7%, apresentando crescimento de 1,0 ponto percentual na comparação com dezembro de 2020.
Indicadores Fundamentalistas do Banco BTG Pactual
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Banco BTG Pactual para iniciar a sua análise dos fundamentos do BPAC11.
| Indicador | 12/2020 | 03/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 26,7 | 18,6 | -30,4% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 3,3 | 3,0 | -9,1% |
| Dividend Yield (DY) % | 1,9% | 1,9% | 0,0 p.p. |
| Payout % | 51,1% | 34,5% | -16,6 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 6,4 | 6,9 | 7,8% |
| Valor de Mercado (R$) | 85,0 B | 90,5 B | 6,5% |
| Índice Basiléia | 16,7% | 17,7% | 1,0 p.p. |
| Liquidez Corrente | 0,9 | 1,1 | 0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 09/02/21 | 11/05/21 | - |
* Indicadores com base na data de 12/05/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Banco BTG Pactual 1T21
Ouça a Transmissão da Teleconferência do Banco BTG Pactual do 1T21 quando estiver disponível.
Documentos e arquivos dos Resultados do Banco BTG Pactual do 1T21.
- Press Release 1T21;
- ITR 1T21;
- Apresentação 1T21;
- Planilha de Resultados 1T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Banco BTG.
BPAC11 Vale a Pena?
O Banco BTG Pactual registrou lucro líquido de R$ 1,17 bilhão no 1T21, apresentando crescimento de 53% na comparação com o mesmo período de 2020.
O melhor desempenho do Banco BTG Pactual foi impulsionado pelo maior número de operações de IPO (Oferta Pública Inicial) que impactou positivamente a receita da divisão Investment Banking.
Por sua vez, a receita da divisão Corporate Lending foi impulsionada pela melhor contribuição das mesas de crédito e ações.
O Banco BTG Pactual também manteve suas despesas controladas frente às receitas, demonstrado pelo índice de eficiência que permaneceu estável no período.
As units BPAC11 acumulam um crescimento de 18% em 2021, e uma alta de 200,8% nos últimos 12 meses.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado do Banco BTG Pactual do 1T21 na íntegra.
