Os resultados do Bradesco (BBDC4) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 04/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Bradesco do 1T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação BBDC4 vale a pena.
Sobre Bradesco
O Banco Bradesco foi constituído em 1943 no interior de São Paulo, por Amador Aguiar, sendo um dos pioneiros em estimular o uso de cheques por seus correntistas.
O banco concentra suas operações em capitalização, operações de crédito, consórcios, empréstimos, financiamentos, seguros, planos de previdência complementar, gestão de ativos e autorizada CTVMs.
Sua rede de atendimento é composta por diversos pontos de atendimento no Brasil e 14 agências e subsidiárias no exterior.
Os principais negócios do Bradesco são divididos em duas categorias, tais quais:
- Atividades Bancárias e Financeiras;
- Seguros, Planos de Previdência Complementar e Títulos de Capitalização.
Veja aqui a análise de mercado do Bradesco, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária do Bradesco
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 71,0% | 2,2% | 36,6% |
| Cidade de Deus Cia Cial Participações | 45,5% | 0,02% | 22,7% |
| Fundação Bradesco | 17,0% | - | 8,5% |
| NCF Participações S.A. | 8,4% | 2,2% | 5,3% |
Avaliação de Governança
O Bradesco está listado na Bolsa de Valores no segmento Nível I de governança corporativa da B3.
| Empresa | Banco Bradesco S.A. |
| Código | BBDC4 |
| Subsetor | Intermediários Financeiros |
| Segmento de Listagem | Bancos |
| Tag Along | 80% |
| Free Float | 62,1% |
| Principal Acionista | Cidade de Deus Cia Cial Participações |
| Site | www.bradescori.com.br |
O Bradesco possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Bradesco no 1T21
O Banco Bradesco registrou um lucro líquido recorrente de R$ 6,5 bilhões no 1T21, apresentando crescimento de 73,6% na comparação com o 1T20.
Vale destacar que a alta no lucro somente é existente se utilizarmos as normas brasileiras (BR GAAP), a qual foi utilizada para fazer essa análise dos resultados do banco.
Por sua vez, o lucro líquido contábil do Banco Bradesco no 1T21 totalizou R$ 6,153 bilhões.
Confira os principais destaques dos resultados do Bradesco do primeiro trimestre de 2021:
| Indicador | 1T21 | 4T20 | % | 1T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 6,51 B | 6,80 B | -4,2% | 3,75 B | 73,6% |
Carteira de Crédito do Bradesco no 1T21
A carteira de crédito total do Bradesco totalizou R$ 705,2 bilhões no 1T21, apresentando crescimento de 7,6% na comparação com o 1T20.
Confira a composição da carteira de crédito total do Bradesco do 1T21, por segmento de negócio:
| Segmento de Negócio | Carteira de Crédito (R$) 1T21 | Variação (%) T/T |
| Pessoas Físicas | 270,3 B | 13,0% |
| Pessoas Jurídicas | 434,9 B | 4,6% |
| Total | 705,2 B | 7,6% |
De acordo com o Bradesco, o avanço na carteira de crédito expandida foi impulsionado pelas operações de pessoas físicas.
Além do avanço na carteira de crédito expandida, houve melhoria nos indicadores de desempenho, como redução da inadimplência, e aumento no índice de cobertura.
O índice de inadimplência acima de 90 dias do Bradesco totalizou 2,5% no 1T21, apresentando retração de -1,2 ponto percentual na comparação com o 1T20.
Por sua vez, o índice de cobertura acima de 90 dias do Bradesco alcançou 349,8% no 1T21, apresentando crescimento de 121,9 pontos percentuais na comparação com o 1T20.
Resultados Financeiros do Bradesco no 1T21
A margem financeira do Bradesco atingiu R$ 15,6 bilhões no 1T21, apresentando crescimento de 7,4% na comparação com o 1T20.
A margem financeira com clientes do Bradesco atingiu R$ 13,2 bilhões no 1T21, apresentando crescimento de 2,0% na comparação com o 1T20.
A margem financeira com mercado do Bradesco atingiu R$ 13,2 bilhões no 1T21, apresentando crescimento de 53,3% na comparação com o 1T20.
As receitas de prestação de serviços do Bradesco totalizaram R$ 8,0 bilhões no 1T21, apresentando retração de -2,6% na comparação com o 1T20.
A provisão para devedores duvidosos (PDD) expandida do Bradesco alcançou R$ 3,9 bilhões no 1T21, apresentando retração de -41,8% na comparação com o 1T20.
No 1T21, as despesas operacionais recuaram -4,7% em relação ao 1T20.
O lucro líquido do Bradesco atingiu R$ 6,51 bilhões no 1T21, apresentando retração de -4,2% na comparação com o 4T20 e alta de 73,6% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Índice de Basiléia Bradesco
O Índice de Basiléia é um importante indicador utilizado para medir a solvência das instituições financeiras, que na prática indica o risco de você investir no banco.
Veja o gráfico do Índice de Basiléia do Bradesco:
O Índice de Basiléia do Banco Bradesco em março de 2021, totalizou 15,8%, apresentando retração de -0,4 ponto percentual na comparação com dezembro de 2020.
Indicadores Fundamentalistas do Bradesco
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Bradesco para iniciar a sua análise dos fundamentos do BBDC4.
| Indicador | 12/2021 | 03/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 15,0 | 12,2 | -18,7% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,6 | 1,6 | 0,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 3,6% | 3,0% | -0,6 p.p. |
| Payout % | 53,6% | 36,5% | -17,1% |
| Valor de Mercado (R$) | 218,0 B | 236,6 B | 8,5% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 1,6497 | 1,9876 | 20,5% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 11,0% | 13,4% | 2,4 p.p. |
| Índice Basiléia | 15,8% | 15,4% | -0,4 p.p. |
| Data Divulgação | 28/10/20 | 03/02/21 | - |
* Indicadores com base na data de 04/05/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Bradesco 1T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência do Bradesco do 1T21.
Documentos e arquivos dos Resultados do Bradesco do 1T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Bradesco.
BBDC4 Vale a Pena?
O Bradesco registrou lucro líquido de R$ 6,5 bilhões no 1T21, apresentando uma alta de 73,6% na comparação com o 1T20.
O resultado animador foi atribuído às menores despesas com Provisão para Devedores Duvidosos (PDD).
O resultado das operações de seguros totalizou R$ 3,1 bilhões no 1T21, apresentando crescimento de 7% na comparação com o mesmo período de 2020.
A carteira de crédito somou R$ 705,2 bilhões no 1T21, apresentando alta de 7,6% na comparação com o 1T20.
Outro ponto de destaque foi o índice de eficiência histórico de 45,3% evidenciando uma redução nas despesas financeiras frente às receitas financeiras no banco.
Além do que, o consistente controle de custos resultou em uma redução de -4,7% nas despesas operacionais.
O Bradesco encerrou março de 2021 com patrimônio líquido de R$ 144,2 bilhões, uma alta de 11,3% na comparação com dezembro de 2020.
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Confira abaixo o Press Release do Resultado da Bradesco do 1T21 na íntegra.
