Os resultados da B3 (B3SA3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2021, foram divulgados no dia 17/03.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da B3 do 4T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação B3SA3 vale a pena.

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Sobre B3

A B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) é uma das maiores bolsas de valores do mundo, foi fundada em 1890, estando presente no mercado há 130 anos. 

Antigamente, as bolsas de valores eram distribuídas em diversas regiões do Brasil.

A primeira grande mudança foi a incorporação pela Bovespa das demais bolsas de valores espalhadas pelo país.

Posteriormente em 2008, ocorreu a fusão entre a Bovespa Holding S.A. e a BM&F S.A. resultando na Bm&fBovespa S.A..

Enfim, a B3 surgiu a partir da união entre a BM&FBOVESPA e a Cetip em 2017, unindo suas atividades e contribuindo para a viabilidade no mercado financeiro.

Veja aqui a análise de mercado da B3, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da B3

  Acionista    ON    PN  Total  
Capital World Investors - Cwi    7,2%    0,0%    7,2%  
Outros    82,6%    0,0%    82,6%  
Capital Research Global Investors    5,0%    0,0%    5,0%  
Fundos Administrados Pela Blackrock.   Inc.    4,5%    0,0%    4,5%  
Ações Tesouraria    0,6%    0,0%   0,6%

Avaliação de Governança

A B3 está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaB3 S.A. - Brasil. Bolsa. Balcão
CódigoB3SA3 
SubsetorServiços Financeiros Diversos
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float83%
Principal AcionistaCapital World Investors CWI (723%)
Siteri.b3.com.br

A B3 possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado B3 no 4T21

A B3 apresentou um lucro líquido de R$ 1,2 bilhão no 4T21, uma alta de 6,0% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da B3 do quarto trimestre de 2021:

Indicador4T213T21%4T20%
Lucro Líquido (R$)1,229 B1,291 B-4,8%1,159 B6,0%
Margem Ebitda (%)75,9%80,7%-4,8 p.p.78,7%-2,8 p.p.
Margem Líquida (%)56,4%57,3%-0,9 p.p.50,8%5,6 p.p.

Resultados Operacionais da B3 no 4T21

Confira os destaques dos resultados operacionais da B3, referente às suas operações do 4T21, pelas divisões de Listado, Balcão, Tecnologia, Dados e Serviços.

Listado

A capitalização de mercado média da B3 alcançou R$ 4,7 bilhões no 4T21, apresentando crescimento de 4,4% na comparação com o 4T20.

Vale destacar o aumento expressivo no número de investidores individuais, registrando crescimento de 37,6% na comparação anual.

Balcão

O estoque de instrumentos de captação bancária da B3 apresentou crescimento de 5,2% na comparação anual.

De acordo com a B3, o maior estoque de instrumentos de captação bancária foi reflexo da alta na taxa básica de juros e do crescimento de emissões de CDB, que representaram 77,1% das novas emissões durante o trimestre.

Além do mais, o número médio de investidores do Tesouro Direto apresentou crescimento de 25,8% no 4T21 versus 4T20.

Infraestrutura para financiamentos

Na divisão do Sistema Nacional de Gravames (SNG), o número de veículos vendidos reduziu -18,2% na comparação anual.

Nesse mesmo ritmo, na divisão de Sistema de Contratos, o número de transações apresentou redução de -31,7% na mesma base anual.

Tecnologia, dados e serviços

A quantidade média de clientes do serviço de utilização mensal dos sistemas do segmento balcão apresentou crescimento de 16,8% na comparação anual.

Entretanto, a quantidade de TEDs processadas recuou -47,7% devido à expansão da utilização do PIX no período.

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Resultados Financeiros da B3 no 4T21

A receita líquida da B3 atingiu R$ 2,2 bilhões no 4T21, apresentando baixa de -4,4% na comparação com o 4T20. 

As despesas da B3 atingiram R$ 810,3 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 12,1% na comparação com o 4T20.  

O Ebitda recorrente da B3 atingiu R$ 1,7 bilhão no 4T21, apresentando retração de -4,3% na comparação com o 4T20. 

A margem Ebitda recorrente da B3 totalizou 75,9% no 4T21, apresentando retração de -2,8 pontos percentuais na comparação com o 4T20.  

O resultado financeiro da B3 totalizou um lucro de R$ 86,6 milhões no 4T21, apresentando uma alta de 36,4% quando comparado ao 4T20. 

No 4T21, as despesas diversas cresceram 33,3% em relação ao 4T20. 

O lucro líquido da B3 atingiu R$ 1,229 bilhão no 4T21, apresentando retração de -4,8% na comparação com o 3T21 e alta de 6,0% na comparação com o mesmo período do ano anterior. 

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da B3
Gráfico do histórico de lucros trimestrais da B3. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da B3 atingiu 56,4% no 4T21, apresentando crescimento de 5,6 pontos percentuais na comparação com o 4T20. 

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da B3

Os indicadores de endividamento da B3 estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 63,3%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da B3:

Gráfico do Histórico de Endividamento da B3
Gráfico do histórico de endividamento da B3. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da B3 em dezembro de 2021, totalizou R$ 14,2 bilhões, apresentando crescimento de R$ 247,4 milhões na comparação com setembro de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 77,4% da sua dívida no longo prazo e 22,6% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da B3

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da B3 para iniciar a sua análise dos fundamentos da B3SA3.

Indicador09/202112/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)16,514,5-12,1%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)3,53,0-14,3%
Dividend Yield (DY) %7,5%8,7%1,2 p.p.
Payout %124,5%126,4%1,9 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)7,56,6-12,0%
Valor de Mercado (R$)77,4 B67,7 B-12,5%
Ebitda (R$)7.581,9 B7.377,9 B-2,7%
Lucro por Ação (LPA) $0,77090,7700-0,1%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %20,9%21,0%0,1 p.p.
Margem Líquida %45,8%45,8%0,0 p.p.
Liquidez Corrente1,6%1,6%0,0 p.p.
Data Divulgação11/11/2117/03/22-

* Indicadores com base na data de 17/03/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados B3 4T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da B3 do 4T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da B3 do 4T21.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da B3.

B3SA3 Vale a Pena?

A B3 reportou lucro líquido recorrente de R$ 1,2 bilhão no 4T21, registrando uma alta de 6,0% em relação ao mesmo período de 2020.

A alta no lucro líquido da B3 refletiu o melhor desempenho entregue pela divisão de Balcão e Tecnologia, Dados e Serviços.

Somado a isso, o crescimento das receitas financeiras foram beneficiadas pela maior taxa básica de juros, e pela entrada no caixa de debêntures de R$ 3,0 bilhões e bonds de US$ 700,0 milhões.

Logo, o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) recorrente totalizou R$ 1,7 bilhão no 4T21, uma baixa de -4,3% na comparação com o 4T20. 

A principal bolsa de valores do país tem entregado resultados cada vez mais consistentes, refletindo os altos volumes negociados em suas plataformas.

Portanto, acredito que as ações da B3 (B3SA3) oferecem uma ótima oportunidade de investimento.

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Press Release da B3 4T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da B3 do 4T21 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.