Os resultados da B3 (B3SA3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 12/11.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da B3 do 3t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação B3SA3 vale a pena.
Sobre B3
A B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) é uma das maiores bolsas de valores do mundo, foi fundada em 1890, estando presente no mercado, há 130 anos.
Antigamente, as bolsas de valores eram distribuídas em diversas regiões do Brasil.
A primeira grande mudança foi a incorporação pela Bovespa das demais bolsas de valores espalhadas pelo país.
Posteriormente em 2008, ocorreu a fusão entre a Bovespa Holding S.A. e a BM&F S.A. resultando na Bm&fBovespa S.A..
Enfim, a B3 surgiu a partir da união entre a BM&FBOVESPA e a Cetip em 2017, unindo suas atividades e contribuindo para a viabilidade no mercado financeiro.
Composição acionária da B3
| Acionista | ON | PN | Total |
| Capital World Investors - Cwi | 7,2% | 0,0% | 7,2% |
| Outros | 82,6% | 0,0% | 82,6% |
| Capital Research Global Investors | 5,0% | 0,0% | 5,0% |
| Fundos Administrados Pela Blackrock. Inc. | 4,5% | 0,0% | 4,5% |
| Ações Tesouraria | 0,6% | 0,0% | 0,6% |
Avaliação de Governança
A B3 está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | B3 S.A. - Brasil. Bolsa. Balcão |
| Código | B3SA3 |
| Subsetor | Serviços Financeiros Diversos |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 83% |
| Principal Acionista | Capital World Investors CWI (723%) |
| Site | ri.b3.com.br |
A B3 possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado B3 no 3t20
A B3 apresentou um lucro líquido de R$ 1,13 bilhão no 3t20, uma alta de 57,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da B3 do terceiro trimestre de 2020:
| Indicador | 3T20 | 2T20 | % | 3T19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 1,13 B | 891,8 M | 27,4% | 719,6 M | 57,9% |
| Margem Ebitda (%) | 79,2% | 74,4% | 4,8 p.p. | 72,5% | 6,7 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 44,8% | 46,7% | -1,9 p.p. | 42,2% | 2,6 p.p. |
Resultados Operacionais da B3 no 3t20
Confira os destaques dos resultados operacionais da B3, referente às suas operações do 3t20, pelas divisões: listado, balcão, tecnologia, dados e serviços.
Listado
A capitalização de mercado média da B3 alcançou R$ 4,2 bilhões no 3t20, apresentando crescimento de 2,1% na comparação com o 3t19.
O número médio de investidores ativos da B3 apresentou crescimento de 120,9% na comparação com o mesmo período de 2019.
Balcão
A captação bancária da B3 apresentou crescimento de 42,9% quando comparado com o mesmo período de 2019.
No 3t20, o número médio de investidores do Tesouro Direto apresentou crescimento de 18,8% quando comparado com o mesmo período de 3t20.
Tecnologia, dados e serviços
A quantidade média de clientes do serviço de utilização mensal dos sistemas do segmento balcão apresentou crescimento de 6,3% quando comparado com o mesmo período de 2019.
A quantidade de TEDs processadas apresentou crescimento de 70,7% quando comparado com o mesmo período de 2019.
Resultados Financeiros da B3 no 3t20
A receita líquida de vendas da B3 atingiu R$ 2,2 milhões no 3t20, apresentando alta de 50,1% na comparação com o 3t19.
As despesas da B3 totalizaram R$ 618,8 milhões no 3t20, apresentando retração de -5,4% na comparação com o 3t19.
O Ebitda da B3 atingiu R$ 1,9 bilhão no 3t20, apresentando crescimento de 65,6% na comparação com o 3t19.
A margem Ebitda da B3 totalizou 79,2% no 3t20, apresentando crescimento de 6,7 pontos percentuais na comparação com o 3t19.
O resultado financeiro da B3 totalizou um prejuízo de R$ 100,4 milhões no 3t20, apresentando retração de -25,1% quando comparado ao 3t19.
No 3t20, as despesas de pessoal e encargos cresceram 1,4% em relação ao 3t19.
O lucro líquido da B3 atingiu R$ 1,13 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 27,4% na comparação com o 2t20 e alta de 57,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da B3 atingiu 44,8% no 3t20, apresentando crescimento de 2,6 pontos percentuais na comparação com o 3t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da B3
Os indicadores de endividamento da B3 estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 27,5%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da B3:
A dívida bruta da B3 em setembro de 2020, totalizou R$ 8,6 bilhões, apresentando crescimento de R$ 3,0 bilhões na comparação com dezembro de 2019.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 95,2% da sua dívida no longo prazo e 4,8% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da B3
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da B3 para iniciar a sua análise dos fundamentos da B3SA3.
| Indicador | 06/2020 | 09/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 33,4 | 29,7 | -11,1% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 4,4 | 4,5 | 2,3% |
| Dividend Yield (DY) % | 2,8% | 3,5% | 0,7 p.p. |
| Payout % | 94,1% | 103,9% | 9,8 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 14,8 | 13,1 | -11,5% |
| Valor de Mercado (R$) | 112,6 B | 112,3 B | -0,3% |
| Ebit (R$) | 3,8 B | 4,2 B | 10,5% |
| Ebitda (R$) | 4,8 B | 5,2 B | 8,3% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 1,6487 | 1,8545 | 12,5% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 13,2% | 15,2% | 2,0 p.p. |
| Margem Líquida % | 44,4% | 44,3% | -0,1 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,4 | 1,9 | 0,5 p.p. |
| Data Divulgação | 13/08/20 | 12/11/20 | - |
* Indicadores com base na data de 12/11/2020. Fonte: GuiaInvest.
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Teleconferência de Resultados B3 3t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da B3 do 3t20, que acontecerá no dia 13 de novembro de 2020 às 11h00 (Horário de Brasília).
Documentos e arquivos dos Resultados da B3 do 3t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da B3.
B3SA3 Vale a Pena?
Os resultados da B3 no 3t20 vieram acima do esperado pelo mercado, apresentando crescimento de 57,9% no resultado líquido.
A Taxa Selic em patamar historicamente baixo, impulsionou os investidores a procurarem investimentos com maiores retornos.
As ações e outros instrumentos de renda variável foram o destaque do trimestre, principalmente na negociação de opções sobre ações e índices, que apresentaram crescimento de 98,6% na comparação anual.
A bolsa de valores brasileira também apresentou melhora em suas métricas operacionais, evidenciando uma melhor eficiência operacional.
Devido os resultados consistentes, as ações (B3SA3) oferecem ao investidor um alto potencial de valorização no longo prazo.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da B3 do 3t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
