Os resultados da B3 (B3SA3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2021, foram divulgados no dia 11/08.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da B3 do 2T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação B3SA3 vale a pena.
Sobre B3
A B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) é uma das maiores bolsas de valores do mundo, foi fundada em 1890, estando presente no mercado há 130 anos.
Antigamente, as bolsas de valores eram distribuídas em diversas regiões do Brasil.
A primeira grande mudança foi a incorporação pela Bovespa das demais bolsas de valores espalhadas pelo país.
Posteriormente em 2008, ocorreu a fusão entre a Bovespa Holding S.A. e a BM&F S.A. resultando na Bm&fBovespa S.A..
Enfim, a B3 surgiu a partir da união entre a BM&FBOVESPA e a Cetip em 2017, unindo suas atividades e contribuindo para a viabilidade no mercado financeiro.
Composição Acionária da B3
| Acionista | ON | PN | Total |
| Capital World Investors - Cwi | 7,2% | 0,0% | 7,2% |
| Outros | 82,6% | 0,0% | 82,6% |
| Capital Research Global Investors | 5,0% | 0,0% | 5,0% |
| Fundos Administrados Pela Blackrock. Inc. | 4,5% | 0,0% | 4,5% |
| Ações Tesouraria | 0,6% | 0,0% | 0,6% |
Avaliação de Governança
A B3 está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | B3 S.A. - Brasil. Bolsa. Balcão |
| Código | B3SA3 |
| Subsetor | Serviços Financeiros Diversos |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 83% |
| Principal Acionista | Capital World Investors CWI (723%) |
| Site | ri.b3.com.br |
A B3 possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado B3 no 2T21
A B3 apresentou lucro líquido de R$ 1,19 bilhão no 2T21, uma alta de 33,8% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da B3 do segundo trimestre de 2021:
| Indicador | 2T21 | 1T21 | % | 2T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 1,19 B | 1,25 B | -4,9% | 892,40 M | 33,8% |
| Margem Ebitda (%) | 80,9% | 83,1% | 2,2 p.p. | 74,4% | 6,5 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 49,4% | 52,4% | 3,0 p.p. | 46,7% | 2,7 p.p. |
Resultados Operacionais da B3 no 2T21
Confira os destaques dos resultados operacionais da B3, referente às suas operações do 2T21, pelas divisões: listado, balcão, tecnologia, dados e serviços.
Listado
A capitalização de mercado média da B3 alcançou R$ 5,5 bilhões no 2T21, apresentando crescimento de 53,8% na comparação com o 2T20.
De acordo com o relatório, o expressivo crescimento da divisão de listado da B3 foi impulsionada pela valorização dos ativos no segmento de ações à vista.
Vale lembrar, que o Ibovespa ultrapassou a marca dos 130 mil pontos, alcançando a máxima histórica, entre os meses de abril e junho.
Somado a isso, os novos IPO´s no trimestre representaram um volume recorde de R$ 46,4 bilhões no período.
Balcão
A captação bancária de emissões da B3 apresentou crescimento de 11,6% no 2T21 versus 2T20.
Além do mais, o número médio de investidores do Tesouro Direto apresentou crescimento de 20,0% no 2T21 versus 2T20.
Infraestrutura para financiamentos
Na divisão de Sistema Nacional de Gravames (SNG) houve crescimento de 71,0% no número de veículos Financiados entre os meses de abril e junho.
Por sua vez, na divisão de Sistema de Contratos, o número de transações apresentou avançou 57,4% no 2T21 versus 2T20.
Tecnologia, dados e serviços
A quantidade média de clientes do serviço de utilização mensal dos sistemas do segmento balcão apresentou crescimento de 14,9% no 2T21 versus 2T20.
Adicionalmente, a quantidade de TEDs processadas recuou -23,5% no 2T21 versus 2T20.
Resultados Financeiros da B3 no 2T21
A receita líquida da B3 atingiu R$ 2,4 bilhões no 2T21, apresentando alta de 26,7% na comparação com o 2T20.
As despesas da B3 atingiu R$ 749,3 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 2,2% na comparação com o 2T20.
O Ebitda da B3 atingiu R$ 1,8 bilhão no 2T21, apresentando crescimento de 30,6% na comparação com o 2T20.
A margem Ebitda da B3 totalizou 80,9% no 2T21, apresentando crescimento de 6,5 pontos percentuais na comparação com o 2T20.
O resultado financeiro da B3 totalizou um lucro de R$ 132,1 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 1.257,7% quando comparado ao 2T20.
No 2T21, as despesas de pessoal e encargos cresceram 32,6% em relação ao 2T20.
O lucro líquido da B3 atingiu R$ 1,19 bilhão no 2T21, apresentando retração de -4,9% na comparação com o 1T21 e alta de 33,8% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da B3 atingiu 49,4% no 2T21, apresentando crescimento de 2,7 pontos percentuais na comparação com o 2T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da B3
Os indicadores de endividamento da B3 estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 44,3%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
A dívida bruta da B3 em junho de 2021, totalizou R$ 10,1 bilhões, apresentando crescimento de R$ 2,9 bilhões na comparação com março de 2021.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 87,0% da sua dívida no longo prazo e 13,0% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da B3
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da B3 para iniciar a sua análise dos fundamentos da B3SA3.
| Indicador | 03/2021 | 06/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 25,5 | 22,0 | -13,7% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 4,6 | 4,5 | -2,2% |
| Valor de Mercado (R$) | 37,0 B | 103,1 B | 178,6% |
| Ebit (R$) | 6,0 B | 6,5 B | 8,3% |
| Ebitda (R$) | 7,0 B | 7,6 B | 8,6% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,7152 | 0,7639 | 6,8% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 18,0% | 20,1% | 2,1 p.p. |
| Margem Líquida % | 44,6% | 45,3% | 0,7 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,8 | 1,6 | 0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 06/05/21 | 11/08/21 | - |
* Indicadores com base na data de 11/08/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados B3 2T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da B3 do 2T21.
Documentos e arquivos dos Resultados da B3 do 2T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da B3.
B3SA3 Vale a Pena?
A B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) registrou lucro líquido de R$ 1,19 bilhão no 2T21, apresentando crescimento de 33,8% quando comparado com o 2T20.
Os resultados da refletiram a expansão de todos os negócios da principal bolsa do país, com destaque para a divisão de Infraestrutura para Financiamentos que registrou avanço de 48,5% na receita.
O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) totalizou R$ 1,8 bilhão no 2T21, apresentando crescimento de 30,6% na comparação com o 2T20.
Destaca-se o maior ritmo de IPOs, o crescimento no número de investidores e a maior procura por ações.
Assim, as ações B3SA3 seguem com ótimos fundamentos, e atualmente estão sendo negociadas abaixo do seu valor justo.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da B3 do 2T21 na íntegra.
