Os resultados da B3 (B3SA3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2020, foram divulgados no dia 13/08.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da B3 do 2t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação B3SA3 vale a pena.
Sobre B3
A B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) é uma das maiores bolsas de valores do mundo, foi fundada em 1890, estando presente no mercado, há 130 anos.
Antigamente, as bolsas de valores eram distribuídas em diversas regiões do Brasil:
A primeira grande mudança foi a incorporação pela Bovespa das demais bolsas de valores espalhadas pelo país.
Posteriormente em 2008, ocorreu a fusão entre a Bovespa Holding S.A. e a BM&F S.A. resultando na Bm&fBovespa S.A..
Enfim, a B3 surgiu a partir da união entre a BM&FBOVESPA e a Cetip em 2017, unindo suas atividades e contribuindo para a viabilidade no mercado financeiro.
Composição acionária da B3
| Acionista | ON | PN | Total |
| Capital World Investors - Cwi | 7,2% | 0,0% | 7,2% |
| Outros | 82,6% | 0,0% | 82,6% |
| Capital Research Global Investors | 5,0% | 0,0% | 5,0% |
| Fundos Administrados Pela Blackrock. Inc. | 4,5% | 0,0% | 4,5% |
| Ações Tesouraria | 0,6% | 0,0% | 0,6% |
Avaliação de Governança
A B3 está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | B3 S.A. - Brasil. Bolsa. Balcão |
| Código | B3SA3 |
| Subsetor | Serviços Financeiros Diversos |
| Segmento de Listagem | Serviços Financeiros Diversos |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 83% |
| Principal Acionista | Capital World Investors - Cwi (7%) |
| Site | ri.b3.com.br/pt-br/ |
A B3 possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado B3 no 2t20
A B3 apresentou um lucro líquido de R$ 891,8 milhões no 2t20, uma alta de 36,2% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da B3 do segundo trimestre de 2020:
| Indicador | 2t20 | 1t20 | % | 2t19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 891,8 M | 1,0 B | -10,8% | 654,6 M | 36,2% |
| Margem Ebitda (%) | 74,4% | 82,4% | -8,0 p.p. | 70,3% | 4,1 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 46,7% | 53,8% | -7,1 p.p. | 46,1% | 0,6 p.p. |
Resultados Operacionais da B3 no 2t20
Confira os destaques dos resultados operacionais da B3, referente às suas operações do 2t20:
Listado
A capitalização de mercado média da B3 alcançou R$ 3,5 bilhões no 2t20, apresentando retração de -7,2% na comparação com o mesmo período de 2019.
O número médio de investidores ativos da B3 apresentou crescimento de 126,7% na comparação com o mesmo período de 2019.
O melhor resultado foi explicado pelo cenário de taxa de juros baixa, e a procura dos investidores por maior volatilidade.
Balcão
Na divisão Balcão, o número médio de investidores do Tesouro Direto apresentou crescimento de 22,7% na comparação com o mesmo período de 2019.
O volume de novas emissões da B3 apresentou crescimento de 29,9% na comparação com o mesmo período de 2019.
O estoque de instrumentos de captação bancária da B3 apresentou crescimento de 36,2% na comparação com o mesmo período de 2019.
Tecnologia, dados e serviços
A quantidade média de clientes do serviço de utilização mensal dos sistemas do segmento Balcão aumentou 5,2%, resultado, principalmente, do crescimento da indústria de fundos no país.
Resultados Financeiros da B3 no 2t20
A receita total da B3 atingiu R$ 2,1 bilhões no 2t20, apresentando alta de 34,8% na comparação com o 2t19.
A receita líquida da B3 atingiu R$ 1,9 bilhão no 2t20, apresentando crescimento de 34,3% na comparação com o 2t19.
As despesas da B3 totalizaram R$ 733,4 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 7,9% na comparação com o 2t19.
O Ebitda da B3 atingiu R$ 1,4 bilhão no 2t20, apresentando crescimento de 42,0% na comparação com o 2t19.
A margem Ebitda da B3 totalizou 74,4% no 2t20, apresentando crescimento de 4,1 pontos percentuais na comparação com o 2t19.
O resultado financeiro da B3 totalizou um prejuízo de R$ 11,4 bilhões no 2t20, versus um lucro de R$ 55,5 milhões quando comparado ao 2t19.
O lucro líquido da B3 atingiu R$ 891,8 milhões no 2t20, apresentando retração de -10,8% na comparação com o 2t19 e alta de 36,2% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da B3 atingiu 46,7% no 2t20, apresentando crescimento de 0,6 ponto percentual na comparação com o 2t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da B3
Os indicadores de endividamento da B3 estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 26,4%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da B3:
A dívida bruta da B3 em junho de 2020, totalizou R$ 6,7 bilhões, apresentando crescimento de R$ 1,5 bilhões na comparação com março de 2020.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 40,7% da sua dívida no longo prazo e 59,3% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da B3 para iniciar a sua análise dos fundamentos da B3SA3.
| Indicador | 03/2020 | 06/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 23,4 | 33,4 | 42,7% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 2,9 | 4,4 | 51,7% |
| Dividend Yield (DY) % | 3,6% | 2,2% | -1,4 p.p. |
| Payout % | 83,3% | 74,8% | -8,5 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 10,3 | 14,8 | 43,7% |
| Valor de Mercado (R$) | 73,4 B | 112,6 B | 53,4% |
| Ebit (R$) | 3,8 B | 4,2 B | 10,5% |
| Ebitda (R$) | 4,8 B | 5,2 B | 8,3% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 1,5326 | 1,6487 | 7,6% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 12,6% | 13,2% | 0,6 p.p. |
| Margem Líquida % | 44,1% | 44,4% | 0,3 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,2 | 1,4 | 0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 14/05/20 | 13/08/20 | - |
* Indicadores com base na data de 15/08/2020. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados B3 2t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da B3 do 2t20.
Documentos e arquivos dos Resultados da B3 do 2t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da B3.
B3SA3 Vale a Pena?
A B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) é uma das maiores bolsas de valores do mundo, e a única operadora de infraestrutura no mercado financeiro.
O aumento dos investidores na bolsa nos últimos anos, contribuiu para o crescimento exponencial da receita líquida da B3.
Como resultado, a principal bolsa de valores do país, apresentou um crescimento significativo em seu lucro líquido nos últimos anos.
Por sua vez, o Retorno sobre Patrimônio Líquido (ROE) da B3, também apresentou crescimento nos últimos anos, evidenciando uma ótima gestão dos próprios recursos e dos recursos dos acionistas.
No 2t20, o Ebitda da B3 apresentou crescimento de 42,0% na comparação com o mesmo período de 2019.
O resultado líquido foi de R$ 891,8 milhões, representando um aumento de 36,2% na comparação com o mesmo período de 2019.
As ações B3SA3 entregaram uma rentabilidade de 43,59% nos últimos 12 meses, e continuam apresentando potencial de valorização, devido seu atrativo prêmio de risco.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da B3 do 2t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
