Os resultados da B3 (B3SA3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 06/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da B3 do 1T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação B3SA3 vale a pena.
Sobre B3
A B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) é uma das maiores bolsas de valores do mundo, foi fundada em 1890, estando presente no mercado há 130 anos.
Antigamente, as bolsas de valores eram distribuídas em diversas regiões do Brasil.
A primeira grande mudança foi a incorporação pela Bovespa das demais bolsas de valores espalhadas pelo país.
Posteriormente em 2008, ocorreu a fusão entre a Bovespa Holding S.A. e a BM&F S.A. resultando na Bm&fBovespa S.A..
Enfim, a B3 surgiu a partir da união entre a BM&FBOVESPA e a Cetip em 2017, unindo suas atividades e contribuindo para a viabilidade no mercado financeiro.
Composição Acionária da B3
| Acionista | ON | PN | Total |
| Capital World Investors - Cwi | 7,2% | 0,0% | 7,2% |
| Outros | 82,6% | 0,0% | 82,6% |
| Capital Research Global Investors | 5,0% | 0,0% | 5,0% |
| Fundos Administrados Pela Blackrock. Inc. | 4,5% | 0,0% | 4,5% |
| Ações Tesouraria | 0,6% | 0,0% | 0,6% |
Avaliação de Governança
A B3 está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | B3 S.A. - Brasil. Bolsa. Balcão |
| Código | B3SA3 |
| Subsetor | Serviços Financeiros Diversos |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 83% |
| Principal Acionista | Capital World Investors CWI (723%) |
| Site | ri.b3.com.br |
A B3 possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado B3 no 1T21
A B3 apresentou um lucro líquido de R$ 1,25 bilhão no 1T21, uma alta de 22,5% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da B3 do primeiro trimestre de 2021:
| Indicador | 1T21 | 4T20 | % | 1T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 1,25 B | 1,09 B | 14,5% | 1,02 B | 22,5% |
| Margem Ebitda (%) | 83,1% | 78,7% | 4,4 p.p. | 82,4% | 0,7 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 52,4% | 48,1% | 4,3 p.p. | 53,8% | -1,4 p.p. |
Resultados Operacionais da B3 no 1T21
Confira os destaques dos resultados operacionais da B3, referente às suas operações do 1T21, pelas divisões: listado, balcão, tecnologia, dados e serviços.
A receita total da B3 totalizou R$ 2,7 bilhões no 1T21, apresentando crescimento de 25,5% na comparação com o mesmo período de 2020.
Veja a composição da receita total da B3 (Brasil, Bolsa, Balcão), por divisão de negócio:
| Segmento | Receita Total (R$) 1T21 | Participação (%) |
| Listados | 1,9 B | 70,9% |
| Balcão | 269,5 M | 10,1% |
| Infraestrutura para financiamentos | 122,1 M | 4,5% |
| Tecnologia, dados e serviços | 327,5 M | 12,5% |
| Total | 2,7 B | 100% |
Listado
A capitalização de mercado média da B3 alcançou R$ 5,2 bilhões no 1T21, apresentando crescimento de 19,1% na comparação com o 1T20.
Balcão
A captação bancária de emissões da B3 apresentou crescimento de 6,7% no 1T21, quando comparado com o mesmo período de 2020.
No 1T21, o número médio de investidores do Tesouro Direto apresentou crescimento de 21,3% no 1T21, quando comparado com o mesmo período de 1T20.
Infraestrutura para financiamentos
Na divisão Sistema Nacional de Gravames (SNG) houve retração de -1,5% no número de veículos
financiados.
Na divisão Sistema de Contratos, o número de transações apresentou retração de -5,5% no 1T21, quando comparado com o mesmo período de 2020.
Tecnologia, dados e serviços
A quantidade média de clientes do serviço de utilização mensal dos sistemas do segmento balcão apresentou crescimento de 9,7% no 1T21, quando comparado com o mesmo período de 2020.
A quantidade de TEDs processadas apresentou retração de -4,2% no 1T21, quando comparado com o mesmo período de 2020.
Resultados Financeiros da B3 no 1T21
A receita líquida da B3 atingiu R$ 2,4 bilhões no 1T21, apresentando alta de 25,8% na comparação com o 1T20.
As despesas da B3 totalizaram R$ 661,2 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 10,6% na comparação com o 1T20.
O Ebitda da B3 atingiu R$ 1,9 bilhão no 1T21, apresentando crescimento de 24,0% na comparação com o 1T20.
A Margem Ebitda da B3 totalizou 83,1% no 1T21, apresentando crescimento de 0,7 ponto percentual na comparação com o 1T20.
O resultado financeiro da B3 totalizou um prejuízo de R$ 43,8 milhões no 1T21, apresentando retração de -60,9% quando comparado ao 1T20.
No 1T21, as despesas de pessoal e encargos cresceram 7,7% em relação ao 1T20.
O lucro líquido da B3 atingiu R$ 1,25 bilhão no 1T21, apresentando crescimento de 14,5% na comparação com o 4T20 e alta de 22,5% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem Líquida da B3 atingiu 52,4% no 1T21, apresentando retração de -1,4 ponto percentual na comparação com o 1T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da B3
Os indicadores de endividamento da B3 estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 29,1%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da B3:
A dívida bruta da B3 em março de 2021, totalizou R$ 7,1 bilhões, apresentando crescimento de R$ 29,5 milhões na comparação com dezembro de 2020.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 99,7% da sua dívida no longo prazo e 0,3% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da B3
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da B3 para iniciar a sua análise dos fundamentos da B3SA3.
| Indicador | 12/2020 | 03/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 30,5 | 25,5 | -16,4% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 5,2 | 4,6 | -11,5% |
| Dividend Yield (DY) % | 6,0% | 6,3% | 0,3 p.p. |
| Payout % | 182,2% | 159,5% | -22,7 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 13,5 | 11,3 | -16,3% |
| Valor de Mercado (R$) | 126,1 B | 110,9 B | -12,1% |
| Ebit (R$) | 5,6 B | 6,0 B | 7,1% |
| Ebitda (R$) | 6,7 B | 7,0 B | 4,5% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 2,0327 | 2,1458 | 5,6% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 16,9% | 18,0% | 1,1 p.p. |
| Margem Líquida % | 44,5% | 44,6% | 0,1 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,8 | 1,8 | 0,0 p.p. |
| Data Divulgação | 04/03/21 | 06/05/21 | - |
* Indicadores com base na data de 09/05/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados B3 1T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da B3 do 1T21.
Documentos e arquivos dos Resultados da B3 do 1T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da B3.
B3SA3 Vale a Pena?
A B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) registrou lucro líquido de R$ 1,25 bilhão no 1T21, apresentando crescimento de 22,5% quando comparado com o 1T20.
Na divisão listado, o ótimo resultado reflete os maiores volumes negociados nas plataformas, e os novos IPOs que ocorreram ao longo dos últimos 12 meses.
O Ebitda totalizou R$ 1,9 bilhão no 1T21, apresentando crescimento de 24,0% na comparação com o 1T20.
A B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) encerrou março de 2021 com uma posição de caixa de R$ 15,6 bilhões, somando as aplicações financeiras de curto prazo.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da B3 do 1T21 na íntegra.
