Resultado B2W Digital (BTOW3) 2021: Prejuízo de R$ 163 M no 1T21
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Resultado B2W Digital (BTOW3) 2021: Prejuízo de R$ 163 M no 1T21

B2W divulgou seus resultados referentes ao 1T21, confira os destaques e se vale a pena investir na BTOW3.

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Atualizado em 07/05/2021

Os resultados da B2W (BTOW3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 07/05.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da B2W do 1T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação BTOW3 vale a pena.

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Sobre B2W

A B2W Digital é uma empresa de comércio eletrônico constituída após a fusão entre Submarino e Shoptime.

As principais marcas da B2W Digital são Americanas.com, Submarino, Shoptime e Sou Barato.

A empresa atua com as operações E-commerce (1P) e Marketplace (3P), o que contribuiu bastante para a sua expansão, e ganhos em escala.

Devido a sua ligação com a sustentabilidade, a companhia integra o Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da B3.

Composição Acionária da B2W

AcionistaONPNTotal
Lojas Americanas S.A.61,4%0,0%61,4%
Outros33,3%0,0%33,3%
Macquarie Group Limited5,3%0,0%5,3%
Ações Tesouraria0,0%0,0%0,0%
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Avaliação de Governança

A B2W está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaB2W – Companhia Digital
CódigoBTOW3
SubsetorComércio
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float38% (ON)
Principal AcionistaLojas Americanas S.A. (6.250%)
Siteri.b2w.digital

A B2W possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado B2W no 1T21

A B2W apresentou um lucro líquido de R$ 163,6 milhões no 1T21, versus um prejuízo de R$ 107,9 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da B2W do primeiro trimestre de 2021:

Indicador1T214T20%1T20%
Lucro Líquido (R$)-163,6 M15,6 M-1.148,7%-107,9 M51,5%
Margem Ebitda (%)2%9,7%-7,9 p.p.6%-4,0 p.p.
Margem Bruta (%)28,5%32,9%-4,4 p.p.27,5%1,0 p.p.
Margem Líquida (%)-5,5%0,5%-6,0 p.p.-6,4%0,9 p.p.

Resultados Operacionais da B2W no 1T21

Confira os destaques dos resultados operacionais da B2W, referente às suas operações do 1T21:

O Gross Merchandise Volume (GMV) da B2W totalizou R$ 8,6 bilhões no 1T21, apresentando crescimento de 90,4% na comparação com o 1T21.

As vendas referentes ao marketplace totalizaram R$ 5,6 bilhões no 1T21, apresentando crescimento de 105,1% na comparação com o 1T21.

No 1T21, o marketplace representou 64,4% das vendas brutas totais, apresentando crescimento de 4,6 pontos percentuais na comparação com o 1T20.

O portfólio de produtos comercializado totalizou 99 milhões de itens no 1T21, apresentando crescimento de 67,3 milhões de itens quando comparado com o mesmo período de 2020.

No período, houve aumento de 9,1 mil novos sellers, totalizando uma base de 96,3 mil sellers registrados.

Plataforma da B2W Digital
*Fonte: Release B2W

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Resultados Financeiros da B2W no 1T21

A receita líquida de vendas da B2W atingiu R$ 2,9 bilhões no 1T21, apresentando alta de 73,5% na comparação com o 1T20.

O Lucro Bruto ajustado da B2W atingiu R$ 840,2 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 77,9% na comparação com o 1T20. 

O custo das mercadorias e serviços prestados totalizou R$ 2,1 bilhões no 1T21, apresentando crescimento de 71,0% na comparação com o 1T20.

O Ebitda da B2W atingiu R$ 58,8 milhões no 1T21, apresentando retração de -42,2% na comparação com o 1T20.

A Margem Ebitda da B2W totalizou 2% no 1T21, apresentando retração de -4 pontos percentuais na comparação com o 1T20. 

O resultado financeiro da B2W totalizou um prejuízo de R$ 115,2 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 4,7% quando comparado ao 1T20.

No 1T21, as despesas gerais e administrativas recuaram 8,0% em relação ao 1T20.

A Margem Bruta da B2W atingiu 28,5% no 1T21, apresentando crescimento de 1 ponto percentual na comparação com o 1T20.

O prejuízo líquido da B2W atingiu R$ 163,6 milhões no 1T21, apresentando retração de -1.148,7% na comparação com o 4T20 e alta de 51,5% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da B2W Digital
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da B2W. Fonte: GuiaInvest.

A Margem Líquida da B2W atingiu -5,5% no 1T21, apresentando crescimento de 0,9 ponto percentual na comparação com o 1T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da B2W

Os indicadores de endividamento da B2W estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 54,9%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da B2W:

Gráfico do Histórico de Endividamento da B2W Digital
Gráfico: Histórico Endividamento B2W. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da B2W em março de 2021, totalizou R$ 5,1 bilhões, apresentando retração de R$ 2,7 bilhões na comparação com dezembro de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 91,9% da sua dívida no longo prazo e 8,1% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da B2W

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da B2W para iniciar a sua análise dos fundamentos da BTOW3.

Indicador12/202003/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)-200,9-127,7-36,4%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)4,53,7-17,8%
Price Sales Ratio (PSR)4,2 3,0-28,6%
Valor de Mercado (R$)42,3 B34,0 B-19,6%
Ebit (R$)180,5 M127,5 M-29,4%
Ebitda (R$)867,9 M865,5 M-0,3%
Lucro por Ação (LPA) $-0,3763-0,475626,4%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %-2,2%-2,9%-0,7 p.p.
Margem Líquida %-2,1%-2,3%-0,2 p.p.
Liquidez Corrente 3,02,4-20,0%
Data Divulgação04/03/2106/05/21

* Indicadores com base na data de 07/05/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados B2W 1T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da B2W do 1T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da B2W do 1T21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da B2W.

BTOW3 Vale a Pena?

A B2W Digital registrou prejuízo líquido de R$ 163,6 milhões no 1T21, uma alta no prejuízo de 51,5% quando comparado com o 1T20.

Embora a companhia tenha apresentando um crescimento significativo no Gross Merchandise Volume (GMV), seu resultado líquido foi impactado pelo alto crescimento das despesas operacionais.

De acordo com a B2W Digital, o crescimento robusto das despesas operacionais no período, foi atribuído a despesas relacionadas ao COVID-19, como testagem de funcionários, distribuição de EPIs, doações, dentre outros.

O Ebitda totalizou R$ 58,8 milhões no 1T21, apresentando retração de -42,2% na comparação com o 1T20.

A posição de caixa da B2W Digital totalizou aproximadamente R$ 7,4 bilhões em março de 2021, somando as aplicações financeiras de curto prazo.

Se você quer investir em ações com ótimos fundamentos e que estão sendo negociadas com desconto em relação ao seu preço justo, garanta a sua vaga na minha Carteira Ações para a Vida e receba o meu acompanhamento.

Mas se preferir investir por conta própria, baixe o checklist de 5 critérios para analisar uma ação, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.

Press Release da B2W 1T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da B2W do 1T21 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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