Os resultados da Auren Energia (AURE3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 13/05.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Auren Energia do 1t22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação AURE3 vale a pena.

Sobre Auren Energia

A Auren Energia nasceu após a reorganização societária da Companhia Energética de São Paulo - CESP, com o objetivo de criar uma das principais companhias de capital aberto do setor elétrico brasileiro.

Hoje, a Auren Energia detém o controle da Cesp, constituída em 1966 pelo Governo do Estado de São Paulo com a fusão de 11 empresas paulistas de energia elétrica.

Detentora da concessão de duas usinas de geração hidrelétrica, a Cesp conta com um total de 16 unidades geradoras, 1.627 MW de potência e 935 MW médios de garantia física de energia.

Seu foco é a geração e comercialização de energia elétrica no país. 

Composição Acionária da Auren Energia

AcionistaONPNTotal
Outros6,5%69,3%48,1%
VTRM Energia Participações S.A93,5%12,9%40%
Squadra Investimentos0,0%9,9%6,5%
Oceana Investimentos Adm de Carteira de Valores Mobiliários Ltda0,0%4,9%3,3%
Eletrobras0,0%3,0%2,1%
Ações Tesouraria0,0%0,0%0,0%

Avaliação de Governança

A Auren Energia está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaAuren Energia
CódigoAURE3
SubsetorEnergia Elétrica
Segmento de ListagemEnergia Elétrica
Tag Along80%
Free Float60%
Principal AcionistaAuren Energia
Siteri.cesp.com.br

A Auren Energia possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Auren Energia no 1t22

A Auren Energia apresentou um lucro líquido de R$ 17,7 milhões no 1t22, uma baixa de -86,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Auren Energia do primeiro trimestre de 2022:

Indicador1t224T21%1t21%
Lucro Líquido (R$)17,7 M-52,2 M-135,9 M-87,0%
Margem Ebitda (%)25%30,4%-5,4 p.p.25%0 p.p.
Margem Bruta (%)24,6%17,4%7,2 p.p.34,4%-9,8 p.p.
Margem Líquida (%)-0,2%-8,2%8 p.p.20,8%-21 p.p.

Resultados Operacionais da Auren Energia no 1t22

Confira os destaques dos resultados operacionais da Auren Energia, referente às suas operações do 1t22:

Geração Elétrica

A produção de energia elétrica nas usinas hidrelétricas, nas quais a Companhia detém 100% da participação, atingiu 821 MW médios no 1T22, 6% inferior ao 1T21 (870 MW médios).

A redução de geração observada neste primeiro trimestre ainda reflete os efeitos da crise hidrelétrica vivida pelo país em 2021 que impactou, principalmente, a bacia do rio Paraná, onde se encontra a UHE Porto Primavera, principal ativo de geração hidrelétrica da Companhia.

No 1T22, observou-se uma recuperação expressiva nas afluências dos reservatórios no período chuvoso da região Sudeste/Centro-Oeste.

Geração Eólica

A produção de energia elétrica nos parques eólicos operados pela Auren atingiu, no 1T22, 132 MW médios, 22% superior ao 1T21 (108 MW médios). 

Comercialização

Os primeiros meses de 2022 apresentaram uma melhora significativa nas afluências superando os valores verificados nos últimos anos.

Este cenário é bastante diferente do observado em 2021, cuja Energia Natural Afluente (“ENA”) registrada para o submercado SE/CO foi uma das piores do histórico de 91 anos no período de janeiro a dezembro de 2021.

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Resultados Financeiros da Auren Energia no 1t22

A receita líquida da Auren Energia atingiu R$ 1,38 bilhão no 1t22, apresentando queda de -1,9% na comparação com o 1t21.

O lucro bruto da Auren Energia atingiu R$ 282,0 milhões no 1t22, apresentando crescimento de 19,6% na comparação com o 1t21. 

O custo do serviço de energia elétrica totalizou R$ 863,2 milhões no 1t22, apresentando queda de 103,7% na comparação com o 1t21.

O Ebitda ajustado da Auren Energia atingiu R$ 340,3 milhões no 1t22, apresentando retração de -4,4% na comparação com o 1t21.

A margem Ebitda da Auren Energia totalizou 25% no 1t22, permanecendo estável na comparação com o 1t21. 

O resultado financeiro da Auren Energia totalizou um prejuízo de R$ 164,5 milhões no 1t22, apresentando queda de -21,7% no prejuízo quando comparado ao 1t21.

A margem Bruta da Auren Energia atingiu 24,6% no 1t22, apresentando retração de -9,8 pontos percentuais na comparação com o 1t21.

O lucro líquido da Auren Energia atingiu R$ 17,7 milhões no 1t22, contra prejuízo de -R$ 52,2 milhões na comparação com o 4T21 e baixa de -87% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do histórico de lucros trimestrais da Auren Energia. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Auren Energia atingiu -0,2% no 1t22, apresentando retração de -21,0 pontos percentuais na comparação com o 1t21.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Auren Energia

Os indicadores de endividamento da Auren Energia estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta/ patrimônio líquido de 37,7%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Auren Energia:

Gráfico do histórico de endividamento da Auren Energia. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Auren Energia em março de 2022, totalizou R$ 4,8 bilhões.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 95,0% da sua dívida no longo prazo e 5,0% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Auren Energia

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Auren Energia para iniciar a sua análise dos fundamentos da AURE3.

Indicador12/202103/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)10,419,486,5%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)0,60,4-33,3%
Price Sales Ratio (x)2,05,0150,0%
Valor de Mercado (R$)4,6 B16,0 B247,8%
Lucro por Ação (LPA) $1,34600,8229-38,9%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %5,8%2,1%-3,7 p.p.
Margem Líquida %19,2%8,4%-10,8 p.p.
Liquidez Corrente0,9%1,81,8 p.p.
Data Divulgação28/03/2213/05/22-

* Indicadores com base na data de 13/05/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Auren Energia 1t22

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Auren Energia do 1t22.

Documentos e arquivos dos Resultados da Auren Energia do 1t22

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Auren Energia.

AURE3 Vale a Pena?

Este é o primeiro trimestre que a Auren reporta os resultados da Companhia de forma consolidada.

A Companhia fechou os resultados do primeiro trimestre do ano com um EBITDA Ajustado de R$340 milhões versus R$356 milhões no 1T21, reflexo principalmente da melhora da hidrologia, com consequente redução de preço.

Este é o primeiro trimestre que a Auren reporta os resultados da Companhia de forma consolidada.

A Companhia fechou os resultados do primeiro trimestre do ano com um EBITDA Ajustado de R$340 milhões versus R$356 milhões no 1T21, reflexo principalmente da melhora da hidrologia, com consequente redução de preço.

Os ativos totais registraram o saldo de R$ 28,5 bilhões, aumento de 95,7% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior.

O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 12,8 bilhões no 1T22, o que representou uma variação de 81,8% em relação ao saldo no 1T21.

Nestes três meses, a ação oscilou 14,5% contra 14,5% do Ibovespa.

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Press Release da Auren Energia 1t22

Confira abaixo o Press Release do Resultado da Auren Energia do 1t22 na íntegra. 

  Press Release Do Resultado Da Auren Energia Do 1t22 by The Capital Advisor on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.