Os resultados da Arezzo (ARZZ3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 03/11.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Arezzo do 3t21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação ARZZ3 vale a pena.

Sobre Arezzo

A Arezzo foi constituída em 1972 quando Jefferson Birman e Anderson Birman, fundaram uma fábrica de calçados.

A companhia é líder no setor de calçados, bolsas e acessórios femininos no país, comercializando atualmente mais de 13,5 milhões de pares de calçados por ano.

Atualmente a Arezzo detém as marcas Arezzo, Schutz, Anacapri, Alexandre Birman, Fiever, Alme e Vans.

Veja aqui a análise de mercado da Arezzo, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição acionária da Arezzo

AcionistaONPNTotal
Outros49,7%0,0%49,7%
Anderson Lemos Birman34,1%0,0%34,1%
Alexandre Café Birman16,2%0,0%16,2%
Ações Tesouraria0,1%0,0%0,1%

Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaArezzo Indústria e Comércio S.A.
CódigoARZZ3
SubsetorComércio
Segmento de ListagemTecidos, Vestuários e Calçados
Tag Along100%
Free Float54%
Principal AcionistaAnderson Lemos Birman
Sitehttps://ri.arezzoco.com.br/ 

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Arezzo no 3t21

A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 81,8 milhões no 3t21, apresentando alta de 192,6% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Arezzo do terceiro trimestre de 2021:

Indicador3t212t21%3t20%
Lucro Líquido (R$)R$ 81,8 MR$ 132,5 M-38,3%R$ 27,9 M192,6%
Margem Ebitda (%)16,1%38,5%-22,4 p.p.15,2%0,9 p.p.
Margem Bruta (%)52,2%53,0%-0,8 p.p.44,8%7,4 p.p.
Margem Líquida (%)10,5%24,0%-13,5 p.p.6,7%3,8 p.p.

Resultados Operacionais da Arezzo no 3t21

A Arezzo&Co apresentou forte crescimento de faturamento no trimestre de 81,6% em comparação com o mesmo trimestre de 2020.

Considerando apenas as marcas orgânicas (excluindo AR&CO e Vans), a Arezzo registrou crescimento de 20%, demonstrando a rápida retomada das marcas frente ao mesmo período de 2019.

A excelente performance de vendas da Arezzo&Co reflete as coleções fortes e assertivas, bem como a retomada acelerada do canal físico e a resiliência do digital com a reabertura das lojas.

Sell Out

O sell out DTC (Lojas próprias + franquias + web commerce) totalizou R$ 707,2 milhões no 3t21, crescimento de 49,7% quando comparado com o mesmo período de 2020.

O período foi marcado pelo fim das restrições de funcionamento das lojas nas principais praças do país – fator fundamental para a aceleração do sell out da rede em níveis acima de 2019.

Os meses de agosto e setembro registraram aceleração frente à julho, demonstrando a melhora contínua da performance de vendas.

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Resultados Financeiros da Arezzo no 3t21

A receita líquida de vendas da Arezzo atingiu R$ 777,9 milhões no 3t21, apresentando alta de 86,8% na comparação com o 3t20.

O Lucro Bruto da Arezzo atingiu R$ 405,9 milhões no 3t21, apresentando crescimento de 117,6% na comparação com o 3t20. 

O custo das mercadorias vendidas totalizou R$ 372 milhões no 3t21, apresentando crescimento de 61,8% na comparação com o 3t20.

O Ebitda da Arezzo atingiu R$ 125,1 milhões no 3t21, apresentando crescimento de 98,1% na comparação com o 3t20.

A margem Ebitda da Arezzo totalizou 38,5% no 3t21, apresentando crescimento de 35,3 ponto percentual na comparação com o 3t20. 

No 3t21, as despesas gerais e administrativas cresceram 131,5% em relação ao 3t20.

A Margem bruta da Arezzo atingiu 16,1% no 3t21, apresentando crescimento de 0,9 ponto percentual na comparação com o 3t20.

O lucro líquido da Arezzo atingiu R$ 81,8 milhões no 3t21, apresentando queda de -38,3% na comparação com o 2t21 e alta de 192,6% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

A Margem líquida da Arezzo atingiu 10,5% no 3t21, apresentando crescimento de 3,8 ponto percentual na comparação com o 3t20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Arezzo

Os indicadores de endividamento da Arezzo estão dentro da normalidade.

A dívida bruta da Arezzo em setembro de 2021, totalizou R$ 568,3 milhões, apresentando retração de -R$ 21 milhões na comparação com setembro de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 52,3% da sua dívida no longo prazo e 47,7% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Arezzo

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Arezzo para iniciar a sua análise dos fundamentos da ARZZ3.

Indicador06/202109/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)35,229,9-15,1%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)6,65,6-15,2%
Dividend Yield (DY) %0,6%0,4%-0,2 p.p.
Payout %20,8%12,1%-8,7 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)4,45,831,8%
Valor de Mercado (R$)R$ 9,4 BR$ 8,0 B-14,9%
Ebitda (R$)R$ 213,1 MR$ 125,1 M-41,3%
Lucro por Ação (LPA) $2,682,10-21,6%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %18,7%13,5%-5,2 p.p.
Margem Líquida %12,6%10,6%-2 p.p.
Liquidez Corrente1,61,4-0,2 p.p.
Data Divulgação12/08/2103/11/21-

* Indicadores com base na data de 03/11/2021.  Fonte: GuiaInvest

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Teleconferência de Resultados Arezzo 3t21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Arezzo do 3t21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Arezzo do 3t21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Arezzo.

ARZZ3 Vale a Pena?

A Arezzo é uma das principais empresas de calçados do mercado brasileiro.

A Companhia possui uma forma de fabricação verticalizada, ou seja, fiscaliza todo o processo de produção e a qualidade dos produtos.

Além disso, a empresa possui uma ampla atuação no varejo. Portanto, a Arezzo opera em um mercado de ampla concorrência, tendo como concorrentes empresas que comercializam produtos semelhantes.

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Press Release da Arezzo 3t21

Confira abaixo o Press Release do Resultado da Arezzo do 3t21 na íntegra. 

  Press Release Do Resultado Da Arezzo Do 3t21 by Matheus Rodrigues on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.