Resultado Arezzo (ARZZ3) 2020: Lucro Cai 29,7% no 3t20
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Resultado Arezzo (ARZZ3) 2020: Lucro Cai 29,7% no 3t20

Arezzo divulgou seus resultados referentes ao 3t20, confira os destaques e se vale a pena investir na ARZZ3.

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Atualizado em 18/11/2020

Os resultados da Arezzo (ARZZ3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 12/11.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Arezzo do 3t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação ARZZ3 vale a pena.

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Sobre Arezzo

A Arezzo foi constituída em 1972 quando Jefferson Birman e Anderson Birman, fundaram uma fábrica de calçados.

A companhia é líder no setor de calçados, bolsas e acessórios femininos no país, comercializando atualmente mais de 13,5 milhões de pares de calçados por ano.

Atualmente a Arezzo detém as marcas Arezzo, Schutz, Anacapri, Alexandre Birman, Fiever, Alme e Vans.

Composição acionária da Arezzo

AcionistaONPNTotal
Anderson Lemos Birman34,1%0,0%34,1%
Outros49,7%0,0%49,7%
Alexandre Café Birman16,2%0,0%16,2%
Ações Tesouraria0,1%0,0%0,1%

Avaliação de Governança

A Arezzo está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaArezzo Indústria e Comércio S.A.
CódigoARZZ3
SubsetorComércio
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float50% (ON)
Principal AcionistaAnderson Lemos Birman (3.411%)
Siteri.arezzoco.com.br

A Arezzo possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Arezzo no 3t20

A Arezzo apresentou um lucro líquido de R$ 27,9 milhões no 3t20, uma baixa de -29,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Arezzo do terceiro trimestre de 2020:

Indicador3T202T20%3T19%
Lucro Líquido (R$)27,9 M-82,3 M-133,9%39,8 M-29,7%
Margem Ebitda (%)15,2%-46,7%61,9 p.p.17,5%-2,3 p.p.
Margem Bruta (%)44,8%51,9%-7,1 p.p.45,5%-0,7 p.p.
Margem Líquida (%)6,7%-53,3%60,0 p.p.9,0%-2,3 p.p.

Resultados Operacionais da Arezzo no 3t20

Confira os destaques dos resultados operacionais da Arezzo, referente às suas operações do 3t20:

O número de pares vendidos da Arezzo apresentou retração de -7,2% no 3t20, quando comparado com o mesmo período de 2019.

O número de bolsas vendidas da Arezzo apresentou retração de -20,4% no 3t20, quando comparado com o mesmo período de 2019.

As vendas nas mesmas lojas da rede de franquias da Arezzo totalizaram -39,8% no 3t20, apresentando retração de -41,0 pontos percentuais quando comparado com o 3t19.

As vendas nas mesmas lojas abrangendo todos os pontos de vendas da Arezzo, e o e-commerce, totalizaram -39,8% no 3t20, apresentando retração de -41,0 pontos percentuais quando comparado com o 3t19.

As exportações da Arezzo totalizaram R$ 6,1 bilhões no 3t20, apresentando retração de -64,1% quando comparado com o mesmo período de 2019.

As exportações da Arezzo, representaram 9,8% da receita bruta total no período, apresentando retração de 14,2 pontos percentuais quando comparado com o 3t19.

As operações no mercado externo totalizaram uma receita bruta de R$ 62,7 milhões no 3t20, apresentando retração de -12,3% quando comparado com o mesmo período de 2019.

As operações no mercado interno totalizaram uma receita bruta de R$ 462,5 milhões no 3t20, apresentando retração de -0,9% quando comparado com o mesmo período de 2019.

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Resultados Financeiros da Arezzo no 3t20

A receita líquida de vendas da Arezzo atingiu R$ 416,4 milhões no 3t20, apresentando queda de -5,5% na comparação com o 3t19.

O Lucro Bruto da Arezzo atingiu R$ 186,5 milhões no 3t20, apresentando retração de -7,1% na comparação com o 3t19. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 229,9 milhões no 3t20, apresentando retração de -4,3% na comparação com o 3t19.

O Ebitda da Arezzo atingiu R$ 63,1 milhões no 3t20, apresentando retração de -18,1% na comparação com o 3t19.

A margem Ebitda da Arezzo totalizou 15,2% no 3t20, apresentando retração de -2,3 pontos percentuais na comparação com o 3t19. 

O resultado financeiro da Arezzo totalizou um prejuízo de R$ 6,8 bilhões no 3t20, apresentando crescimento de 76,0% quando comparado ao 3t19.

No 3t20, as despesas gerais e administrativas recuaram -17,0% em relação ao 3t19.

A Margem bruta da Arezzo atingiu 44,8% no 3t20, apresentando retração de -0,7 ponto percentual na comparação com o 3t19. 

O lucro líquido da Arezzo atingiu R$ 27,9 milhões no 3t20, apresentando retração de -133,9% na comparação com o 2t20 e baixa de -29,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico dos Lucros Trimestrais da Arezzo
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Arezzo. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Arezzo atingiu 6,7% no 3t20, apresentando retração de -2,3 pontos percentuais na comparação com o 3t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Arezzo

Os indicadores de endividamento da Arezzo estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 78,5%, no período.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Arezzo:

Gráfico do Endividamento da Arezzo
Gráfico: Histórico Endividamento Arezzo. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da Arezzo em setembro de 2020, totalizou R$ 547,2 milhões, apresentando crescimento de R$ 366,5 milhões na comparação com dezembro de 2019.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 19,5% da sua dívida no longo prazo e 80,5% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Arezzo

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Arezzo para iniciar a sua análise dos fundamentos da ARZZ3.

Indicador06/202009/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)103,8205,497,9%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)6,58,936,9%
Dividend Yield (DY) %0,7%0,7%0,0%
Payout %76,9%242,7%165,8 p.p.
Valor de Mercado (R$)4,4 B6,2 B40,9%
Ebit (R$)90,1 M73,3 M-18,6%
Ebitda (R$)173,30 M153,4 M-11,5%
Lucro por Ação (LPA) $0,46160,3319-28,1%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %6,3%4,3%-2,0 p.p.
Margem Líquida %2,9%2,1%-0,8 p.p.
Liquidez Corrente2,21,6-0,6 p.p.
Data Divulgação13/08/2012/11/20

* Indicadores com base na data de 16/11/2020.  Fonte: GuiaInvest.

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Arezzo 3t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Arezzo do 3t20.

Documentos e arquivos dos Resultados da Arezzo do 3t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Arezzo.

ARZZ3 Vale a Pena?

A Arezzo registrou lucro líquido de R$ 27,9 milhões no 3t20, apresentando retração de -29,7% na comparação com o mesmo período de 2019.

A menor receita líquida do período é reflexo das menores vendas nas franquias, e nas lojas próprias da Arezzo.

Entretanto, as vendas no e-commerce apresentaram um crescimento expressivo no período, apresentando alta de  172,2%  quando comparado com o mesmo período de 2019.

O ebitda totalizou R$ 63,1 milhões no 3t20, apresentando retração de -18,1% na comparação com o 3t19, demonstrando um menor desempenho operacional.

A Arezzo encerrou o trimestre com uma posição de caixa de R$ 566,2 milhões, somando as aplicações financeiras de curto prazo, suficiente para cobrir todo o endividamento bruto da empresa.

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Análise de Ações

DFP da Arezzo 3t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Arezzo do 3t20 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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