Os resultados da Arezzo (ARZZ3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2022, foram divulgados no dia 11/08.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Arezzo do 2T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação ARZZ3 vale a pena.
Sobre Arezzo
A Arezzo foi constituída em 1972 quando Jefferson Birman e Anderson Birman, fundaram uma fábrica de calçados.
A companhia é líder no setor de calçados, bolsas e acessórios femininos no país, comercializando atualmente mais de 13,5 milhões de pares de calçados por ano.
Atualmente a Arezzo detém as marcas Arezzo, Schutz, Anacapri, Alexandre Birman, Fiever, Alme e Vans.
Veja aqui a análise de mercado da Arezzo, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Arezzo
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 49,7% | 0,0% | 49,7% |
| Anderson Lemos Birman | 34,1% | 0,0% | 34,1% |
| Alexandre Café Birman | 16,2% | 0,0% | 16,2% |
| Ações Tesouraria | 0,1% | 0,0% | 0,1% |
Avaliação de Governança
A Arezzo está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Arezzo Indústria e Comércio S.A. |
| Código | ARZZ3 |
| Subsetor | Comércio |
| Segmento de Listagem | Tecidos, Vestuários e Calçados |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 54% |
| Principal Acionista | Anderson Lemos Birman |
| Site | https://ri.arezzoco.com.br/ |
A Arezzo possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Arezzo no 2T22
A Arezzo apresentou um lucro líquido de R$ 123,4 milhões no 2T22, apresentando alta de 160,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Arezzo do segundo trimestre de 2022:
| Indicador | 2T22 | 1T22 | % | 2T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | R$ 123,4 M | R$ 57,5 M | 114,6% | R$ 47,4 M | 160,4% |
| Margem Ebitda (%) | 17,2% | 15,9% | 1,3 p.p. | 15,2% | 2 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 56,0% | 53,4% | 2,6 p.p. | 53,0% | 3 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 12,7% | 11,6% | 1,1 p.p. | 24,0% | -11,3 p.p. |
Resultados Operacionais da Arezzo no 2T22
O sell out DTC (lojas próprias + franquias + web commerce) apresentou resultado recorde em um segundo trimestre, totalizando R$ 1,0 bilhão no 2t22 – crescimento de 60,5% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Como destaque do período, o sell out das lojas físicas apresentou crescimento de 69,8% quando comparado com o 2t21.
Em relação ao canal web commerce – que possui forte base de comparação devido ao fechamento temporário das lojas físicas no mês de abril de 2021 – registrou crescimento expressivo no período – 36,2% contra o 2t21.
Todas as marcas do grupo Arezzo&Co apresentaram forte performance, demonstrando crescimento sustentável, principalmente na operação orgânica.
Todas as marcas do grupo Arezzo&Co apresentaram forte performance, demonstrando crescimento sustentável, principalmente na operação orgânica.
As marcas core, Arezzo, Schutz e Anacapri, cresceram 50,1%, 45,0% e 48,1% frente ao 2t21, respectivamente.
Já a AR&CO manteve o ritmo acelerado apresentando nos últimos períodos e registrou patamares ainda mais elevados de crescimento quando comparada às demais: 87,2% frente ao 2t21.
No mês de julho, a Arezzo&Co manteve o ritmo acelerado de vendas. A Companhia encerrou o período com 47,6% de crescimento de sell out frente o ano anterior, considerando todas as marcas do grupo.
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Resultados Financeiros da Arezzo no 2T22
A receita líquida de vendas da Arezzo atingiu R$ 944,7 milhões no 2T22, apresentando alta de 70,8% na comparação com o 2T21.
O lucro bruto da Arezzo atingiu R$ 528,6 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 77,5% na comparação com o 2T21.
O custo das mercadorias vendidas totalizou R$ 416,1 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 63,1% na comparação com o 2T21.
O Ebitda ajustado da Arezzo atingiu R$ 162,3 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 92,9% na comparação com o 2T21.
A margem Ebitda ajustada da Arezzo totalizou 17,2% no 2T22, apresentando crescimento de 2,0 pontos percentuais na comparação com o 2T21.
No 2T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 17,4% em relação ao 2T21.
A margem bruta da Arezzo atingiu 56% no 2T22, apresentando crescimento de 3,0 pontos percentuais na comparação com o 2T21.
O lucro líquido da Arezzo atingiu R$ 123,4 milhões no 2T22, apresentando alta de 114,6% na comparação com o 1t22 e alta de 160,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Arezzo atingiu 12,7% no 2T22, apresentando retração de -11,3 pontos percentuais na comparação com o 2T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Arezzo
Os indicadores de endividamento da Arezzo estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta/ patrimônio líquido de 14,3%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Arezzo:
A dívida bruta da Arezzo em junho de 2022, totalizou R$ 355,2 milhões, apresentando retração de R$ 154,2 milhões na comparação com junho de 2021.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 2,9% da sua dívida no longo prazo e 97,1% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Arezzo
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Arezzo para iniciar a sua análise dos fundamentos da ARZZ3.
| Indicador | 03/2022 | 06/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 15,2 | - | - |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 4,0 | 3,1 | -22,5% |
| Dividend Yield (DY) % | 1,0% | 1,5% | 0,5 p.p. |
| Payout % | 15,6% | - | - |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,9 | - | - |
| Valor de Mercado (R$) | 10,3 B | 7,7 B | -25,2% |
| Ebitda (R$) | 133,7 M | 162,3 M | 21,4% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 5,9294 | - | - |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 26,1% | - | - |
| Margem Líquida % | 12,8% | - | - |
| Liquidez Corrente | 1,7 | 1,5 | -0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 05/05/22 | 11/08/22 | - |
* Indicadores com base na data de 11/08/2022. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados Arezzo 2T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Arezzo do 2T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da Arezzo do 2T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Arezzo.
ARZZ3 Vale a Pena?
O lucro líquido da Arezzo atingiu R$ 123,4 milhões no 2T22, apresentando alta de 160,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem bruta atingiu 56,0% neste trimestre contra 53,4% no trimestre anterior e 53,0% no 2T21. Já a margem líquida ficou em 12,7% no segundo trimestre de 2022 contra 11,6% no 1T22.
Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 4,2 bilhões, acréscimo de 52,2% em relação ao saldo no 2T21.
O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 2,5 bilhões neste trimestre, o que representou uma variação de 74,1% em relação ao saldo no 2° trimestre de 2021.
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Confira abaixo o Press Release do Resultado da Arezzo do 2T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
