Os resultados da Arezzo (ARZZ3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2021, foram divulgados no dia 12/08.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Arezzo do 2t21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação ARZZ3 vale a pena.
Sobre Arezzo
A Arezzo foi constituída em 1972 quando Jefferson Birman e Anderson Birman, fundaram uma fábrica de calçados.
A companhia é líder no setor de calçados, bolsas e acessórios femininos no país, comercializando atualmente mais de 13,5 milhões de pares de calçados por ano.
Atualmente a Arezzo detém as marcas Arezzo, Schutz, Anacapri, Alexandre Birman, Fiever, Alme e Vans.
Veja aqui a análise de mercado da Arezzo, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição acionária da Arezzo
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 49,7% | 0,0% | 49,7% |
| Anderson Lemos Birman | 34,1% | 0,0% | 34,1% |
| Alexandre Café Birman | 16,2% | 0,0% | 16,2% |
| Ações Tesouraria | 0,1% | 0,0% | 0,1% |
Avaliação de Governança
A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Arezzo Indústria e Comércio S.A. |
| Código | ARZZ3 |
| Subsetor | Exploração de Imóveis |
| Segmento de Listagem | Exploração de Imóveis |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 58% |
| Principal Acionista | Anderson Lemos Birman |
| Site | https://ri.arezzoco.com.br/ |
A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Arezzo no 2t21
A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 132,5 milhões no 2t21, contra prejuízo de -R$ 31,0 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Arezzo do segundo trimestre de 2021:
| Indicador | 2t21 | 1t21 | % | 2t20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | R$ 132,5 M | R$ 29,6 M | 347,6% | -R$ 31,0 M | - |
| Margem Ebitda (%) | 38,5% | 13,0% | 25,5 p.p. | 3,2% | 35,3 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 53,0% | 50,0% | 3 p.p. | 51,9% | 1,1 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 24,0% | 6,0% | 18 p.p. | -53,3% | 77,3 p.p. |
Resultados Operacionais da Arezzo no 2t21
A rede de PDVs da Arezzo atingiu 196,5% do sell out apresentado no 2t20 e 100,3% do 2t19. Durante os meses de maio e junho, a Arezzo apresentou performance de 104,5% e 104,3% de 2019, respectivamente.
O faturamento do canal de franquias apresentou crescimento de 2.068% em comparação com o mesmo período do ano anterior e queda de 26,2% em comparação com o segundo trimestre de 2019. Tal performance reflete o fechamento temporário das lojas em março e abril.
No 2t21, o faturamento do canal multimarcas apresentou crescimento de 383,6% ante o 2t20 e 69,7% ante o 2t19.
As sete marcas da Arezzo são distribuídas através de 4.616 pontos de vendas, crescimento de 16,3% ante o 2t20.
No 2t21, a Arezzo apresentou resultados fortes no seu canal web commerce.
No resultado consolidado do trimestre, o canal web commerce registrou R$ 175,2 milhões da receita bruta, com crescimento de 17,8% e já representa 28,1% da receita consolidada da Arezzo contra 11,7% no mesmo período de 2019.
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Resultados Financeiros da Arezzo no 2t21
A receita líquida de vendas da Arezzo atingiu R$ 553 milhões no 2t21, apresentando alta de 214,2% na comparação com o 2t20.
O Lucro Bruto da Arezzo atingiu R$ 293 milhões no 2t21, apresentando crescimento de 226,1% na comparação com o 2t20.
O custo das mercadorias vendidas totalizou R$ 250 milhões no 2t21, apresentando crescimento de 201,3% na comparação com o 2t20.
O Ebitda da Arezzo atingiu R$ 213,1 milhões no 2t21, apresentando crescimento de 1.414,2% na comparação com o 2t20.
A margem Ebitda da Arezzo totalizou 38,5% no 2t21, apresentando crescimento de 35,3 ponto percentual na comparação com o 2t20.
No 2t21, as despesas gerais e administrativas cresceram 131,5% em relação ao 2t20.
A Margem bruta da Arezzo atingiu 53,0% no 2t21, apresentando crescimento de 1,1 ponto percentual na comparação com o 2t20.
O lucro líquido da Arezzo atingiu R$ 132,5 milhões no 2t21, apresentando alta de 347,6% na comparação com o 1t21 e prejuízo de -R$ 3,1 milhões na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Arezzo atingiu 24,0% no 2t21, apresentando crescimento de 77,3 ponto percentual na comparação com o 2t20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Arezzo
Os indicadores de endividamento da Arezzo estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 35,6%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Arezzo:
A dívida bruta da Arezzo em junho de 2021, totalizou R$ 509,5 milhões, apresentando retração de R$ 9,1 milhões na comparação com junho de 2020.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 57,5% da sua dívida no longo prazo e 42,5% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Arezzo
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Arezzo para iniciar a sua análise dos fundamentos da ARZZ3.
| Indicador | 03/2021 | 06/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 308,4 | 35,2 | -88,6% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 5.112,6 | 6,6 | -99,9% |
| Dividend Yield (DY) % | 0,8% | 0,6% | -0,2 p.p. |
| Payout % | 232,7% | 20,8% | -211,9 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 5,8 | 5,4 | -6,9% |
| Valor de Mercado (R$) | R$ 7,0 B | R$ 9,4 B | 34,3% |
| Ebit (R$) | -R$ 90,7 M | R$ 48,4 M | -153,4% |
| Ebitda (R$) | R$ 64,7 M | R$ 213,1 M | 229,4% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,2281 | 2,6826 | 1076,1% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 1,7% | 18,7% | 17 p.p. |
| Margem Líquida % | 1,9% | 12,6% | 10,7 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,5 | 1,6 | 0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 13/05/21 | 12/08/21 | - |
* Indicadores com base na data de 12/08/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Arezzo 2t21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Arezzo do 2t21.
Documentos e arquivos dos Resultados da Arezzo do 2t21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Arezzo.
ARZZ3 Vale a Pena?
A Arezzo é uma das principais empresas de calçados do mercado brasileiro.
A Companhia possui uma forma de fabricação verticalizada, ou seja, fiscaliza todo o processo de produção e a qualidade dos produtos.
Além disso, a empresa possui uma ampla atuação no Portanto a Arezzo operaem um mercado de ampla concorrência, tendo como concorrentes empresas que comercializam produtos semelhantes.
Ao longo do trimestre, a ação oscilou 33,3% contra 8,5% do Ibovespa.
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Confira abaixo o Press Release do Resultado da Arezzo do 2t21 na íntegra.
Press Release Do Resultado Da Arezzo Do 2t21 by Matheus Rodrigues on Scribd
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
