Os resultados da Arezzo (ARZZ3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 05/05.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Arezzo do 1T22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação ARZZ3 vale a pena.

Sobre Arezzo

A Arezzo foi constituída em 1972 quando Jefferson Birman e Anderson Birman, fundaram uma fábrica de calçados.

A companhia é líder no setor de calçados, bolsas e acessórios femininos no país, comercializando atualmente mais de 13,5 milhões de pares de calçados por ano.

Atualmente a Arezzo detém as marcas Arezzo, Schutz, Anacapri, Alexandre Birman, Fiever, Alme e Vans.

Veja aqui a análise de mercado da Arezzo, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da Arezzo

AcionistaONPNTotal
Outros49,7%0,0%49,7%
Anderson Lemos Birman34,1%0,0%34,1%
Alexandre Café Birman16,2%0,0%16,2%
Ações Tesouraria0,1%0,0%0,1%

Avaliação de Governança

A Arezzo está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaArezzo Indústria e Comércio S.A.
CódigoARZZ3
SubsetorComércio
Segmento de ListagemTecidos, Vestuários e Calçados
Tag Along100%
Free Float54%
Principal AcionistaAnderson Lemos Birman
Sitehttps://ri.arezzoco.com.br/ 

A Arezzo possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Arezzo no 1T22

A Arezzo apresentou um lucro líquido de R$ 57,5 milhões no 1T22, apresentando alta de 94,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Arezzo do primeiro trimestre de 2022:

Indicador1T224T21%1T21%
Lucro Líquido (R$)R$ 57,5 MR$ 103,9 M-44,7%R$ 29,6 M94,4%
Margem Ebitda (%)15,9%17,0%-1,1 p.p.13,0%2,9 p.p.
Margem Bruta (%)53,4%52,6%0,8 p.p.50,0%3,4 p.p.
Margem Líquida (%)11,6%11,8%-0,2 p.p.6,0%5,6 p.p.

Resultados Operacionais da Arezzo no 1T22

Após encerrar o último trimestre de 2021 com recorde de receita, a Arezzo&Co superou novamente as expectativas.

Pela primeira vez, em um trimestre, a Companhia atingiu a marca de R$ 1 bilhão de receita bruta, patamar alcançado apenas no quarto trimestre dos anos anteriores.

Tal performance é reflexo da sólida estratégia da Companhia, que engloba todas as áreas de negócio, as quais demonstraram forte expertise tanto no que tange produto e geração de valor de marca, como no que tange às operações físicas e online.

O sell out DTC (Lojas Próprias + Franquias + Web Commerce) totalizou R$ 771 milhões no 1t22, com o expressivo crescimento de 65,6% em relação ao mesmo período de 2021.

As vendas no início de 2022 apresentaram resultados surpreendentes em todas as marcas do grupo.

Em abril, primeiro mês do segundo trimestre, a performance de vendas continuou em altos patamares de crescimento quando comparadas a 2021 e 2019 – 94,3% e 73,5% respectivamente.

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Resultados Financeiros da Arezzo no 1T22

A receita líquida de vendas da Arezzo atingiu R$ 839,5 milhões no 1T22, apresentando alta de 67,9% na comparação com o 1T21.

O lucro bruto da Arezzo atingiu R$ 590,7 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 86,8% na comparação com o 1T21. 

O custo das mercadorias vendidas totalizou R$ 390,8 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 56,3% na comparação com o 1T21.

O Ebitda ajustado da Arezzo atingiu R$ 133,7 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 106,6% na comparação com o 1T21.

A margem Ebitda ajustada da Arezzo totalizou 15,9% no 1T22, apresentando crescimento de 2,9 pontos percentuais na comparação com o 1T21. 

No 1T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 27% em relação ao 1T21.

A margem bruta da Arezzo atingiu 53,4% no 1T22, apresentando crescimento de 3,4 pontos percentuais na comparação com o 1T21.

O lucro líquido da Arezzo atingiu R$ 57,5 milhões no 1T22, apresentando queda de -44,7% na comparação com o 4T21 e alta de 94,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do histórico de lucros trimestrais da Arezzo. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Arezzo atingiu 11,6% no 1T22, apresentando crescimento de 5,6 pontos percentuais na comparação com o 1T21.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Arezzo

Os indicadores de endividamento da Arezzo estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta/ patrimônio líquido de 11,4%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Arezzo:

Gráfico do histórico de endividamento da Arezzo. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Arezzo em março de 2022, totalizou R$ 284,0 milhões, apresentando retração de R$ 379,8 milhões na comparação com março de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 94,5% da sua dívida no longo prazo e 5,5% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Arezzo

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Arezzo para iniciar a sua análise dos fundamentos da ARZZ3.

Indicador12/202103/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)14,415,25,6%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)5,34,0-24,5%
Dividend Yield (DY) %1,2%1,0%-0,2 p.p.
Payout %17,4%15,6%-1,8 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)1,61,918,8%
Valor de Mercado (R$)7,6 B9,9 B30,3%
Ebitda (R$)217,0 M133,7 M-38,4%
Lucro por Ação (LPA) $5,31465,929411,6%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %36,7%26,1%-10,6 p.p.
Margem Líquida %12,3%12,8%0,5 p.p.
Liquidez Corrente1,11,70,6 p.p.
Data Divulgação11/03/2205/05/22-

* Indicadores com base na data de 05/05/2022.  Fonte: GuiaInvest

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Teleconferência de Resultados Arezzo 1T22

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Arezzo do 1T22.

Documentos e arquivos dos Resultados da Arezzo do 1T22

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Arezzo.

ARZZ3 Vale a Pena?

A Arezzo&Co apresentou a receita bruta histórica de R$ 1,042 bilhão em um primeiro trimestre, tal marca havia sido atingida apenas no quarto trimestre de 2021 e 2020.

Os resultados sólidos apresentados reforçam o posicionamento assertivo de todas as marcas do grupo, que hoje representa uma das maiores “house of brands” do Brasil.

Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 4,0 bilhões, crescimento de 41,9% em relação ao saldo no primeiro trimestre de 2021.

O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 2,5 bilhões no 1T22, valor 82,2% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.

Nestes três meses, a ação oscilou 17,5% contra 14,5% do Ibovespa.

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Press Release da Arezzo 1T22

Confira abaixo o Press Release do Resultado da Arezzo do 1T22 na íntegra. 

  Press Release Do Resultado Da Arezzo Do 1T22 by The Capital Advisor on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.