Os resultados da Americanas (AMER3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 11/11.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Americanas do 3T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação AMER3 vale a pena.

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Sobre Americanas

A Americanas é uma plataforma de inovação tecnológica, resultado de uma combinação operacional entre a B2W e a Lojas Americanas.

As principais marcas da companhia são Americanas.com, Submarino, Shoptime e Sou Barato.

A empresa atua com as operações E-commerce (1P) e Marketplace (3P), o que contribuiu bastante para a sua expansão, e ganhos em escala.

Composição Acionária da Americanas

AcionistaONPNTotal
Lojas Americanas S.A.61,4%0,0%61,4%
Outros33,3%0,0%33,3%
Macquarie Group Limited5,3%0,0%5,3%
Ações Tesouraria0,0%0,0%0,0%

Avaliação de Governança

A Americanas está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaAmericanas
CódigoAMER3
SubsetorComércio
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float38% (ON)
Principal AcionistaAmericanas S.A. (6.250%)
Siteri.americanas.com

A Americanas possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Americanas no 3T21

A Americanas apresentou um lucro líquido de R$ 240,5 milhões no 3T21, uma alta de 648,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Americanas do terceiro trimestre de 2021:

Indicador3T212T21%3T20%
Lucro Líquido (R$)240,5 M-22,8 M1.154,1%-43,8 M648,9%
Margem Ebitda (%)11,8%15,5%3,7 p.p.14,4%2,6 p.p.
Margem Bruta (%)31,3%28,5%2,8 p.p.28,2%3,1 p.p.
Margem Líquida (%)3,8%-0,5%4,3 p.p.-1,6%5,4 p.p.

Resultados Operacionais da Americanas no 3T21

Confira os destaques dos resultados operacionais da Americanas, referente às suas operações do 3T21:

A Americanas reportou forte desempenho operacional no 3T21, impulsionado pelas maiores vendas digitais.

O GMV (Volume Bruto de Mercadoria) total da Americanas avançou 23,8% na comparação anual.

Somado a isso, o GMV (Volume Bruto de Mercadoria) de parceiros da Americanas totalizou R$ 5,4 bilhões no 3T21, apresentando crescimento de 30,2% na comparação com o 3T20.

Assim, a receita bruta da Americanas totalizou R$ 7,5 bilhões no 3T21, apresentando crescimento de 19,6% na comparação com o mesmo período de 2020.

Neste trimestre, a receita bruta da Americanas foi impulsionada pela receita do segmento digital que registrou crescimento de 29,9% na mesma base anual.

Enquanto isso, as vendas nas mesmas lojas apresentaram crescimento de 6,0% no período.

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Resultados Financeiros da Americanas no 3T21

A receita líquida da Americanas atingiu R$ 6,3 bilhões no 3T21, apresentando alta de 135,6% na comparação com o 3T20.

O lucro bruto da Americanas atingiu R$ 2,0 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 162,3% na comparação com o 3T20. 

O custo das mercadorias e serviços prestados totalizou R$ 4,3 bilhões no 3T21, apresentando crescimento de 125,2% na comparação com o 3T20.

O Ebitda ajustado da Americanas atingiu R$ 743,0 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 0,1% na comparação com o 3T20.

A margem Ebitda ajustada da Americanas totalizou 11,8% no 3T21, apresentando retração de -2,6 pontos percentuais na comparação com o 3T20. 

O resultado financeiro da Americanas totalizou um prejuízo de R$ 286,4 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 192,9% quando comparado ao 3T20.

No 3T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 173,3% em relação ao 3T20.

A margem bruta da Americanas atingiu 31,3% no 3T21, apresentando crescimento de 3,1 pontos percentuais na comparação com o 3T20.

O lucro líquido da Americanas atingiu R$ 240,5 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 1.154,1% na comparação com o 2T21 e alta de 648,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Americanas
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Americanas. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Americanas atingiu 3,8% no 3T21, apresentando crescimento de 5,4 pontos percentuais na comparação com o 3T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Americanas

Os indicadores de endividamento da Americanas estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 85,3%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Americanas:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Americanas
Gráfico: Histórico Endividamento Americanas. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Americanas em setembro de 2021, totalizou R$ 13,4 bilhões, apresentando retração de R$ 1,6 bilhão na comparação com junho de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 72,8% da sua dívida no longo prazo e 27,2% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Americanas

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Americanas para iniciar a sua análise dos fundamentos da AMER3.

Indicador06/202109/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)-278,8400,4243,6%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)3,81,8-52,6%
Valor de Mercado (R$)59,8 M27,8 B-53,5%
Ebit (R$)186,1 M432,5 M132,4%
Ebitda (R$)1.026,4 B1.532,2 B49,3%
Lucro por Ação (LPA) $-0,23760,0772132,5%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %-1,4%0,4%1,0 p.p.
Margem Líquida %-1,6%0,4%1,2 p.p.
Liquidez Corrente2,01,7-0,3 p.p.
Data Divulgação12/08/2111/11/21-

* Indicadores com base na data de 15/11/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Americanas 3T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Americanas do 3T21, quando estiver disponível.

Documentos e arquivos dos Resultados da Americanas do 3T21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Americanas.

AMER3 Vale a Pena?

A Americanas (AMER3), apresentou resultados acima das estimativas do mercado.

De acordo com o relatório, o lucro líquido da Americanas foi de R$ 240,5 milhões no 3T21. Este resultado contrasta com o prejuízo de R$ 43,8 milhões reportado no 3T20.

O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado totalizou R$ 743,0 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 0,1% na comparação com o 3T20.

Neste trimestre, o resultado da Americanas foi favorecido pelas maiores vendas digitais.

Somado a isso, as maiores margens evidenciaram uma melhor performance operacional no período.

Assim, é recomendável aguardar o momento ideal para investir nas ações da Americanas.

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Mas se preferir investir por conta própria, baixe o checklist de 5 critérios para analisar uma ação, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.

Press Release da Americanas 3T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Americanas do 3T21 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.