Resultado Ambev (ABEV3) 2020: Lucro de R$ 6,89 B no 4t20
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Resultado Ambev (ABEV3) 2020: Lucro de R$ 6,89 B no 4t20

Ambev divulgou seus resultados referentes ao 4t20, confira os destaques e se vale a pena investir na ABEV3.

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Atualizado em 01/03/2021

Os resultados da Ambev (ABEV3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2020, foram divulgados no dia 25/02.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Ambev do 4t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação ABEV3 vale a pena.

Sobre Ambev

A cervejaria Ambev é líder no mercado brasileiro de cerveja, detendo cerca de 68% de participação de mercado.

A companhia foi constituída em 1999 através da união da Cervejaria Brahma e Companhia Antarctica.

Atualmente a Ambev mantém 100 centros de distribuição direta e 6 de excelência no Brasil, com 30 marcas de bebidas em seu portfólio.

Veja aqui a análise de mercado da Ambev, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição acionária da Ambev

AcionistaONPNTotal
Interbrew International Bv53,6%0,0%53,6%
Outros27,9%0,0%27,9%
Fundação Zerrenner10,2%0,0%10,2%
Ambrew S.à.r.l8,2%0,0%8,2%
Ações Tesouraria0,0%0,0%0,0%
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Avaliação de Governança

A Ambev está listada na Bolsa de Valores no segmento Tradicional, nível mais alto da B3.

EmpresaAmbev S.A.
CódigoABEV3
SubsetorBebidas
Segmento de ListagemCervejas e Refrigerantes
Tag Along80%
Free Float28% (ON)
Principal AcionistaInterbrew International BV (5.365%)
Siteri.ambev.com.br

A Ambev possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado Ambev no 4t20

A Ambev apresentou um lucro líquido de R$ 6,89 bilhões no 4t20, uma alta de 63,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Ambev do quarto trimestre de 2020:

Indicador4t203T20%4t19%
Lucro Líquido (R$)6,89 B2,35 B192,1%4,21 B63,3%
Margem Ebitda (%)48,2%32,5%15,7 p.p.44,7%3,5 p.p.
Margem Bruta (%)55,8%52,4%3,4 p.p.58,8%-3,0 p.p.
Margem Líquida (%)37,1%15,1%22,0 p.p.27,3%9,8 p.p.

Resultados Operacionais da Ambev no 4t20

Confira a participação de cada divisão na receita líquida da Ambev, referente às suas operações do 4t20:

DivisãoParticipação (%)
Cerveja Brasil47,0%
NAB Brasil7,6%
América Central e Caribe (CAC)13,2%
América Latina Sul (LAS)19,5%
Canadá12,7%
Total100%

Cerveja Brasil

Na divisão Cerveja Brasil, o volume comercializado totalizou 26,4 milhões de hectolitros no 4t20, apresentando crescimento de 11,9% na comparação com o 4t19.

A receita líquida da divisão Cerveja Brasil totalizou R$ 8,7 bilhões no 4t20, apresentando crescimento de 20,9% na comparação com o 4t19.

A receita líquida por hectolitro da divisão Cerveja Brasil totalizou R$ 330,1 no 4t20, apresentando crescimento de 8,0% na comparação com o 4t19.

NAB Brasil

Na divisão NAB Brasil, o volume comercializado totalizou 8,3 milhões de hectolitros no 4t20, apresentando crescimento de 6,7% na comparação com o 4t19.

A receita líquida da divisão NAB Brasil totalizou R$ 1,4 bilhão no 4t20, apresentando crescimento de 9,0% na comparação com o 4t19.

A receita líquida por hectolitro da divisão NAB Brasil totalizou R$ 170,0 no 4t20, apresentando crescimento de 2,2% na comparação com o 4t19.

América Central e Caribe (CAC)

Na divisão América Central e Caribe (CAC), o volume comercializado totalizou 3,5 milhões de hectolitros no 4t20, apresentando retração de -7,4% na comparação com o 4t19.

A receita líquida da divisão América Central e Caribe (CAC) totalizou R$ 2,4 bilhões no 4t20, apresentando crescimento de 25,1% na comparação com o 4t19.

A receita líquida por hectolitro da divisão América Central e Caribe (CAC) totalizou R$ 696,3 no 4t20, apresentando crescimento de 35,1% na comparação com o 4t19.

América Latina Sul (LAS)

Na divisão América Latina Sul (LAS), o volume comercializado totalizou 10,5 milhões de hectolitros no 4t20, apresentando crescimento de 6,2% na comparação com o 4t19.

A receita líquida da divisão América Latina Sul (LAS) totalizou R$ 3,6 bilhões no 4t20, apresentando crescimento de 11,5% na comparação com o 4t19.

A receita líquida por hectolitro da divisão América Latina Sul (LAS) totalizou R$ 345,2 no 4t20, apresentando crescimento de 5,0% na comparação com o 4t19.

Canadá

Na divisão Canadá, o volume comercializado totalizou 2,2 milhões de hectolitros no 4t20, apresentando retração de -0,5% na comparação com o 4t19.

A receita líquida da divisão Canadá totalizou R$ 2,3 bilhões no 4t20, apresentando crescimento de 33,9% na comparação com o 4t19.

A receita líquida por hectolitro da divisão Canadá totalizou R$ 1.060,8 no 4t20, apresentando crescimento de 34,6% na comparação com o 4t19.

Resultados Financeiros da Ambev no 4t20

A receita líquida de vendas da Ambev atingiu R$ 18,5 bilhões no 4t20, apresentando alta de 19,9% na comparação com o 4t19.

O Lucro Bruto da Ambev atingiu R$ 10,4 bilhões no 4t20, apresentando crescimento de 13,9% na comparação com o 4t19. 

O custo do produto vendido totalizou R$ 8,2 bilhões no 4t20, apresentando crescimento de 28,5% na comparação com o 4t19.

O Ebitda ajustado da Ambev atingiu R$ 8,93 bilhões no 4t20, apresentando crescimento de 29,1% na comparação com o 4t19.

A margem Ebitda da Ambev totalizou 48,2% no 4t20, apresentando crescimento de 3,5 pontos percentuais na comparação com o 4t19. 

O resultado financeiro da Ambev totalizou um lucro de R$ 1,0 bilhão no 4t20, versus um prejuízo de R$ 1,5 bilhão quando comparado ao 4t19.

No 4t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 22,4% em relação ao 4t19.

A Margem bruta da Ambev atingiu 55,8% no 4t20, apresentando retração de -3,0 pontos percentuais na comparação com o 4t19.

O lucro líquido da Ambev atingiu R$ 6,89 bilhões no 4t20, apresentando crescimento de 192,1% na comparação com o 4t19 e alta de 63,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Ambev
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Ambev. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Ambev atingiu 37,1% no 4t20, apresentando crescimento de 9,8 pontos percentuais na comparação com o 4t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Ambev

Os indicadores de endividamento da Ambev estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 6,4%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Ambev:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Ambev
Gráfico: Histórico Endividamento Ambev. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da Ambev em dezembro de 2020, totalizou R$ 4,8 bilhões, apresentando redução de R$ 2,0 milhões na comparação com setembro de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 42,9% da sua dívida no longo prazo e 57,1% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Ambev

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Ambev para iniciar a sua análise dos fundamentos da ABEV3.

Indicador09/202012/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)21,825,918,8%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,52,916,0%
Dividend Yield (DY) %3,9%2,9%-1,0 p.p.
Payout %85,2%74,9%-10,3 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)3,58,4140,0%
Valor de Mercado (R$)197,3 B225,1 B14,1%
Ebit (R$)13,8 B15,9 B15,2%
Ebitda (R$)18,9 B21,5 B13,8%
Lucro por Ação (LPA) $0,57580,745429,5%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %11,4%15,6%4,2 p.p.
Margem Líquida %16,3%20,0%3,7 p.p.
Liquidez Corrente1,31,0-0,3 p.p.
Data Divulgação29/10/2025/02/21

* Indicadores com base na data de 25/02/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Ambev 4t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Ambev do 4t20.

Documentos e arquivos dos Resultados da Ambev do 4t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Ambev.

ABEV3 Vale a Pena?

A Ambev registrou lucro líquido de R$ 6,89 bilhões no 4t20, apresentando crescimento de 63,3% quando comparado com o 4t19.

A empresa demonstrou uma melhor performance em todas as divisões de negócios, refletindo o maior volume comercializado, e a melhora operacional.

O destaque ficou para a divisão Canadá que registrou um crescimento de 33,9% na receita, mesmo com o menor volume comercializado, resultando em um maior preço de venda por hectolitro.

A recuperação da economia no mercado interno também favoreceu o resultado no período, contribuindo para o maior volume comercializado.

Logo, a receita originada no Brasil alcançou R$ 8,7 bilhões no 4t20, apresentando crescimento de 20,9% na comparação com o 4t19.

A Ambev encerrou 2020 com um lucro líquido de R$ 11,7 bilhões, apresentando redução de -3,7% na comparação com 2019.

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Análise de Ações

Press Release da Ambev 4t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Ambev do 4t20 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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