Resultado AES Tietê (TIET11) 2020: Lucro de R$ 119 M no 2t20
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Resultado AES Tietê (TIET11) 2020: Lucro de R$ 119 M no 2t20

AES Tietê divulgou seus resultados referentes ao 2t20, confira os destaques e se vale a pena investir na TIET11.

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Atualizado em 07/08/2020

Os resultados da AES Tietê (TIET11) referente a suas operações do segundo trimestre de 2020, foram divulgados no dia 05/08.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da AES Tietê do 2t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação TIET11 vale a pena.

Sobre AES Tietê

A AES Tietê é uma companhia de geração de energia elétrica, presente em seu segmento há mais de 2 décadas. 

O portfólio de ativos renováveis da AES Tietê conta com uma capacidade instalada total de 3,7 GW, incluindo a capacidade das fontes hídrica, eólica e solar. A companhia ainda conta com uma planta de geração distribuída.

Através da diversificação das suas fontes de energia, a AES Tietê tem um importante papel no desenvolvimento sustentável, favorecendo a redução dos impactos ambientais.

Devido sua forte ligação com o desenvolvimento sustentável, as units da AES Tietê Energia fazem parte do Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da B3.

Composição acionária da AES Tietê

AcionistaONPNTotal
Aes Holdings Brasil Ltda.61,6%0,1%24,4%
Outros19,9%51,9%39,3%
Bndes Participações S.A.14,4%37,5%28,4%
Centrais Elétricas Brasileiras S.A.4,0%10,5%7,9%
Ações Tesouraria0,0%0,0%0,0%
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Avaliação de Governança

A AES Tietê está listada na Bolsa de Valores no segmento Nível 2, de governança corporativa da B3.

EmpresaAES Tiete Energia SA
CódigoTIET11 
SubsetorEnergia Elétrica
Segmento de ListagemEnergia Elétrica
Tag Along100%
Free Float20%
Principal AcionistaAes Holdings Brasil Ltda. (62%)
Siteri.aestiete.com.br/

A AES Tietê possui um free float abaixo de 25%, o que considero baixo e pode representar um problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along  de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado AES Tietê no 2t20

A AES Tietê Energia apresentou um lucro líquido de R$ 119,0 milhões no 2t20, uma alta de 235,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da AES Tietê do segundo trimestre de 2020:

Indicador2t201t20%2t19%
Lucro Líquido (R$)119,0 M75,3 M57,9%35,4 M235,7%
Margem Ebitda (%)58,0%63,3%-5,3 p.p.46,6%11,4 p.p.
Margem Bruta (%)41,5%47,5%-6,0 p.p.29,5%12,0 p.p.
Margem Líquida (%)25,0%15,2%9,8 p.p.7,2%17,9 p.p.

Resultados Operacionais da AES Tietê no 2t20

Confira os destaques dos resultados operacionais da AES Tietê do 2t20, pelas divisões: fonte hídrica, fonte eólica e fonte solar.

Fonte Hídrica

O portfólio hidráulico da AES Tietê é composto por nove usinas hidráulicas e três pequenas centrais hidrelétricas.

No 2t20,  o volume total de energia bruta gerada pelas usinas hidráulicas da AES Tietê Energia atingiu 2.492,1 GWh, apresentando crescimento de 11,5% na comparação com o 2t19.

Gráfico preço liquidação diferenças AES Tiete 2t20
Gráfico preço liquidação diferenças AES Tiete 2t20. Fonte: RI AES Tiete.

Fonte Eólica

A energia gerada bruta do complexo eólico Alto Sertão II apresentou retração de 5,3% no 2T20 quando comparado com o 2t19.

A energia gerada bruta nos parques eólicos da AES Tietê no primeiro semestre de 2020, alcançou 585,2 GWh, apresentando retração de -15,1% na comparação com o 2t19.

Gráfico histórico velocidade alto sertão AES Tiete 2t20 2020
Gráfico histórico velocidade alto sertão AES Tiete 2t20 2020. Fonte: RI AES Tiete.

Fonte Solar

No 2t20, os complexos solares registraram geração bruta de 131,9 GWh, apresentando crescimento de 56,9% na comparação com o 2t19.

No primeiro semestre de 2020, a geração bruta alcançou 257,6 GWh, apresentando crescimento de 68,3% na comparação com o 2t19.

Resultados Financeiros da AES Tietê no 2t20

A receita líquida da AES Tietê atingiu R$ 475,2 milhões no 2t20, apresentando queda de -2,0% na comparação com o 2t19.

O Lucro Bruto da AES Tietê atingiu R$ 197,3 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 35,1% na comparação com o 2t19. 

O custo dos bens ou serviços vendidos totalizou R$ 277,8 milhões no 2t20, apresentando retração de 18,0% na comparação com o 2t19.

O Ebitda da AES Tietê atingiu R$ 275,6 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 21,8% na comparação com o 2t19.

A margem Ebitda da AES Tietê totalizou 58,0% no 2t20, apresentando crescimento de 11,4 pontos percentuais na comparação com o 2t19. 

O resultado financeiro da AES Tietê totalizou um prejuízo de R$ 36,5 milhões no 2t20, apresentando retração de -63,6% quando comparado ao 2t19.

No 2t20, as despesas com depreciação e amortização recuaram -2,4% em relação ao 2t19. 

A Margem bruta da AES Tietê atingiu 41,5% no 2t20, apresentando crescimento de 12,0 pontos percentuais na comparação com o 2t19. 

O lucro líquido da AES Tietê atingiu R$ 119,0 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 57,9% na comparação com o 1t20 e alta de 235,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico histórico lucros trimestrais AES Tiete (TIET11) 2t20 2020
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da AES Tietê. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da AES Tietê atingiu 25,0% no 2t20, apresentando crescimento de 17,9 pontos percentuais na comparação com o 2t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da AES Tietê

Os indicadores de endividamento da AES Tietê estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 304,4%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da AES Tietê:

Gráfico histórico endividamento AES Tiete (TIET11) 2t20 2020
Gráfico: Histórico Endividamento AES Tietê. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da AES Tietê em junho de 2020, totalizou R$ 4,7 bilhões, apresentando crescimento de R$ 478,7 milhões na comparação com março de 2020.

Aproximadamente 55% da dívida bruta da AES Tietê está indexada ao CDI, enquanto 45% está indexada ao indicador de inflação do país, o IPCA.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da AES Tietê para iniciar a sua análise dos fundamentos da TIET11.

Indicador03/202006/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)16,715,8-5,4%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)3,44,017,6%
Dividend Yield (DY) %6,3%4,4%-1,9 p.p.
Payout %105,5%69,5%-36,0 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)2,63,119,2%
Valor de Mercado (R$)5,2 B6,3 B21,2%
Ebit (R$)768,7 M820,8 M6,8%
Ebitda (R$)1,0 B1,1 B10,0%
Lucro por Ação (LPA) $0,78530,994626,7%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %20,5%25,5%5,0 p.p.
Margem Líquida %15,3%19,6%4,3 p.p.
Liquidez Corrente0,91,011,1%
Data Divulgação07/05/2005/08/20

* Indicadores com base na data de 07/08/2020.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados AES Tietê 2t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da AES Tietê do 2t20.

Documentos e arquivos dos Resultados da AES Tietê do 2t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da AES Tietê.

TIET11 Vale a Pena?

Sim! As units TIET11 valem a pena, a AES Tietê Energia é líder mundial em armazenamento de energia, e atua de forma integrada no segmento de geração de energia.

Nos últimos anos, a empresa vem entregando uma receita líquida estável, como também margens operacionais elevadas.

No 2t20, a companhia demonstrou resiliência em seus resultados, visto que, mesmo com a redução da receita líquida a companhia entregou um maior resultado bruto.

O Ebitda da AES Tietê Energia apresentou um crescimento de aproximadamente 22,0% quando comparado com o mesmo período de 2019.

As units TIET11 entregaram aos seus acionistas, uma rentabilidade de 31,34% nos últimos 12 meses, e baixa de 1,33% em 2020.

Atualmente as units da empresa entregam um dividend yield acima do CDI, sendo uma oportunidade para os investidores que tem preferência no recebimento de dividendos. 

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Mas se preferir investir por conta própria, baixe o livro digital com os 5 passos para selecionar ações pagadoras de dividendos, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.

Análise de Ações

DFP da AES Tietê 2t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da AES Tietê do 2t20 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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